海澜之家机构调研纪要

海澜之家是一家大型消费品牌运营平台公司，旗下拥有多个品牌，涵盖男装、女装、童装、职业装及生活家居等。公司通过多品牌战略协同发展，2024年实现营业收入209.57亿元，净利润21.59亿元，展现出多元业务协同发展的韧性。

业绩亮点与挑战
2024年，公司深化品牌价值，迭代产品，稳固服装主业，加码运动赛道，加快全球化步伐。但受消费市场复苏不及预期影响，业绩承压。2025年一季度实现营收61.87亿元，净利润9.35亿元，业绩开局良好。

多品牌差异化管理
公司通过品牌形象塑造、产品风格、价格定位和渠道布局的差异化策略，避免品牌定位重叠。主品牌海澜之家持续领跑男装市场，圣凯诺专注职业装，海澜优选生活馆聚焦家居，OVV和黑鲸面向时尚女装和快时尚市场，男生女生和英氏则布局童装领域。

未来增长点
公司将通过技术迭代、文化共鸣和全域融合，拓展运动及奥莱新业态。京东奥莱已加速布局，截至2025年4月末门店达12家，未来将持续丰富品牌矩阵，提供高性价比商品。

行业前景
2025年3月，《提振消费专项行动方案》发布，预计可选消费将逐步复苏，呈现“需求分层、供给精耕、渠道融合、产业升级”特征。企业需以消费者为中心，通过差异化策略捕捉细分市场，借助数字化转型和绿色创新构建长期竞争力。

斯博兹并表影响
2024年4月公司取得斯博兹控股权，其财务状况全额纳入合并报表。合并存货项目中包含斯博兹部分，对财务业绩产生直接影响。