海澜之家机构调研纪要

2023年，海澜之家深化品牌全链路运营战略，加码数智化转型升级，实现营业收入215.28亿元（同比增长15.98%），净利润29.52亿元（同比增长36.96%）。公司旗下多品牌发展稳健：主品牌海澜之家实现收入164.58亿元（同比增长19.66%），门店总数达5,976家，直营占比20.95%；团购定制业务收入22.81亿元（同比增长1.48%），客户涵盖银行、高校等企事业单位；女装品牌OVV、童装品牌英氏YeeHoO、生活家居品牌海澜优选分别围绕职场、高端婴童、家居场景发力。线上业务收入32.58亿元（同比增长14.06%），占比15.70%，通过社交电商、直播等渠道拓展流量；海外业务收入2.72亿元（同比增长23.98%），进军菲律宾市场，深耕东南亚及亚太市场。公司2024年拟每10股派息5.60元（含税），中期分红上限不超过当期净利润的70%。2023年末存货93.37亿元，同比下降1.25%，周转天数282天，公司将通过加强研发等措施控制库存。行业方面，男装市场成熟，职业装集中度提升，女装及童装市场潜力大，运动鞋服景气度高。