海澜之家机构调研纪要

调研日期: 2025-04-01 海澜之家是一家主要从事品牌管理、供应链管理、营销网络管理的大型消费品牌运营平台公司。旗下拥有多个品牌，包括男装、女装、童装、职业装及生活家居等。其中，海澜之家(HLA)是一个国际化一站式男装零售品牌，定位于20-45岁的男性提供时尚的设计和优质的产品，产品划分为商务、时尚、休闲三个系列；圣凯诺(SANCANAL)是公司旗下的职业装团体定制品牌，产品涵盖了男女式西服、西裤、马甲、裙子、衬衫、茄克、大衣、风衣等全品类服饰；海澜优选生活馆(HEILANHOME)是公司旗下的全新生活方式类家居品牌，专注国民优质生活精选的一站式家居产品集合店；OVV是公司旗下的时尚女装品牌，以职场女性生活场景为设计出发点，提供不费力、高性价比的高级成衣；黑鲸(HLAJEANS)是公司旗下专为都市新青年打造的快时尚男女装品牌；男生女生(HEYLADS)是公司于2018年通过对其增资实现控股的童装品牌；英氏(YEEHOO)是公司2017年入股，于2019年实现控股的童装品牌。 交流的主要内容及回复概要: 公司2024及2025年一季度业绩情况 2024年,面对复杂多变的国内外环境,公司以消费需求为核心导向,深化品牌价值,迭代产品创新,稳固服装主业,加码运动赛道,加快全球化步伐,积极探索品牌服饰集合店新业务,培育新的增长引擎。2024年度,公司实现营业收入209.57亿元,归属于上市公司股东净利润21.59亿元;2025年一季度,公司实现营业收入61.87亿元,归属于上市公司股东净利润9.35亿元。 公司2025-2030年发展战略 我们提出的“2025-2030年战略升级计划”聚焦以下战略方向:聚焦服装主业,创新品牌管理与零售;拓宽品牌版图,双向链接中国与世界;普惠品质生活,满足人们的美好追求。详见公司2024年年度报告。 未来,公司将以“聚焦品牌、拥抱全球、普惠生活”为方针,以服务每个人的光采为使命,集中力量、持续精进人性化的服饰体验,创造因人而生、为人服务的有生命力的服饰;继续坚持集团化发展战略,通过创新品牌管理与零售,拓展服装零售新业态,将海澜之家集团打造成为世界一流、中国领先的品牌服饰零售集团。同时,公司将输出自身优势能力,为优质品牌赋能,与全球优秀品牌深度合作,探索品牌管理和服饰零售新可能,双向链接中国与世界,让更多人享有美好的生活方式。 公司2024年度分红 公司以2024年度利润分配实施股权登记日的股本为基数,向全体股东每10股派发现金股利人民币1.80元(含税),以此计算合计派发现金红利8.64亿元(含税),并已于2025年7月10日发放完毕。 公司2024年半年度已向全体股东派发现金红利11.05亿元(含税),加上本次派发的现金红利8.64亿元(含税),2024年度现金分红总额为19.69亿元(含税),占公司2024年度归属于上市公司股东净利润的比例为91.22%。 公司主品牌门店情况及未来开店计划 2024年,公司重点覆盖核心商圈与潜力增长区域,积极与标杆商场合作,成功进驻苏州中心、南昌万象汇等商场。报告期末,海澜之家系列门店总数达5,833家,其中直营门店1,468家,占比25.17%。 未来,公司将继续以“精布局、高品质、强体验”为指引,深化与标杆商场合作,稳步进入优质商场,引入数据分析和数字化管理工具,提高运营决策的精确性与效率,优化门店整体质量。 海外业务发展情况及未来布局计划 2024年,公司根据“扎根东南亚、辐射亚太、着眼全球”的海外发展战略,持续加码品牌“出海”,在深耕马来西亚、泰国、越南、新加坡等成熟市场的同时,积极拓宽中亚、中东等新市场,并在马尔代夫和肯尼亚开出海澜之家首店。2024年,海外地区实现营业收入3.55亿元,同比增长30.75%,期末海外门店总数达101家。 未来,海外市场将深耕马来西亚、越南、新加坡等成熟市场,继续加强对菲律宾、印尼、中东、中亚、澳洲等新市场的拓展,完善品牌布局,以更具国际化的门店形象,提升品牌国际影响力。 京东奥莱业务发展情况 京东奥莱是公司与京东合作推出的城市奥莱业态,主打“大牌低价”的策略,在线下开设京东奥莱折扣店,旨在让消费者在身边就可以购买更高性价比的大牌正品。主要经营运动户外、男女装、儿童、轻奢及美妆等品类,门店汇聚了包括耐克、阿迪达斯、彪马、安德玛、亚瑟士、北面等运动户外品牌,蔻驰、MCM等轻奢品牌,迪奥、纪梵希、雅诗兰黛、SK-II、CPB等美妆品牌,以及知名男女装等品牌。 2025年以来,京东奥莱在江苏、山东、河南、河北、安徽等地加速布局,截至2025年4月末,门店数量已达12家。未来,京东奥莱业务在持续拓展线下门店的同时,力争与全球更多的优质品牌深度合作,丰富品牌产品矩阵,为更多消费者提供更多物美价优的品质商品。 阿迪达斯FCC零售业务情况介绍 阿迪达斯FCC业务是阿迪达斯中国与公司共同推出的针对新兴市场的全新产品线,该产品线定位于为消费者提供更高性价比的产品。公司通过控股子公司斯搏兹独家授权代理阿迪达斯FCC系列产品在中国大陆的零售业务。通过买断方式向阿迪达斯品牌公司采购产品,在经授权的线上及线下实体门店进行销售。线上主要在天猫、京东及抖音等平台开设网店进行销售,线下主要在街铺、商场等开设实体门店进行销售。截至2025年4月末,公司授权代理的阿迪达斯门店数量达433家。 公司的核心竞争力 公司的核心竞争力主要体现在以下几个方面:1、品牌及营销优势;2、管理优势;3、营销网络优势;4、信息系统优势;5、经营模式优势。详见公司披露的半年度报告及年度报告。