天津建发中期报告2025

Tianjin Construction Development Group Co., Ltd. ():2515 2025中 期 報 告 目錄 4管理層討論及分析 13其他資料 20綜合損益表 21綜合財務狀況表 23綜合權益變動表 25簡明綜合現金流量表 38釋義 公司資料 王文彬先生（主席）嚴兵博士劉金璐博士蕭恕明先生（自2025年4月29日起獲委任）關鳳丹女士（自2025年4月29日起獲委任） 趙匡華先生（總裁）李凱先生（首席財務官）關鳳丹女士楊友華先生倪拔群先生 李凱先生呂穎一先生 王文彬先生（主席） 李凱先生呂穎一先生(ACG, HKACG) 嚴兵博士劉金璐博士蕭恕明先生 中國光大融資有限公司香港灣仔告士打道108號光大中心12樓 王玲女士（自2025年1月27日起辭任）路曉亮先生（主席）（自2025年1月27日起獲委任）王磊先生任飛宇先生 天元律師事務所（有限法律責任合夥）香港中環康樂廣場1號怡和大廈33樓3304–3309室 蕭恕明先生（主席）嚴兵博士劉金璐博士 嚴兵博士（主席）趙匡華先生劉金璐博士 公司資料 中國農業銀行天津河北路支行中國天津濱海華蓉里14–101 中國天津市天津經濟技術開發區濱海—中關村科技園企業總部基地B1區（原融匯商務3區）13號樓507室 天津濱海惠民村鎮銀行國泰大廈支行中國天津天津自由貿易試驗區國泰大廈C座 中國天津市濱海新區經濟技術開發區洞庭路112號 www.tjcdg.com 香港銅鑼灣希慎道33號利園一期19樓1918室 2515 H 卓佳證券登記有限公司香港夏慤道16號遠東金融中心17樓 管理層討論及分析 我們是天津市的一家建設集團提供全面的工程施工服務。我們主要從事工程施工業務，包括(i)市政公用工程，主要包括道路工程及交通設施工程；(ii)地基基礎工程，主要包括地基基礎建設工程及土方工程；(iii)建築工程，主要包括建築裝飾裝修及智匯建築工程等；及(iv)石油化工工程，主要包括加油站升級及改造、管道安裝以及油罐大修項目。我們的主要客戶來自於政府部門及國有企業、民營企業。我們致力於利用自主研發的捷效系統（一款全面的工程施工項目管理軟件，配備成本監控、進度計量及資源追蹤等多項功能），為客戶提供優質工程施工服務。 於報告期內，我們進行了40項工程項目。截至2025年6月30日，有50個在建項目（包括進行中的項目及由我方承接但尚未開始的項目），合約總金額（不包括變更單）約人民幣612.4百萬元。 自2024年以來，中國政府針對部分省份發出明確指示，要求包括天津在內的12個省市全面暫停基建項目，涉及到市政工程領域的工程施工行業持續面臨著挑戰。我們的工程施工業務招標數量與以往年度相比有所減少，且工程施工進度也有所放緩，對我們截止2025年6月30日止六個月本集團的財務表現及未來財務狀況將造成不利影響。面對不利的外部環境和複雜的行業形勢，我們將持續保持穩健經營、銳意進取的工作態度，我們認為：積極推動除天津以外地區的業務的拓展，執行更為嚴格的成本管控，強化自身的工程軟件能力，以及不斷加強自身的工程質量管理體系建設，將進一步有助於改善本公司的經營。 根據國務院批准的《關於2024年國民經濟和社會發展計劃執行情況與2025年國民經濟和社會發展計劃草案的報告》，2025年國家將在新基建、城市更新及鄉村振興等領域持續加大投資力度，將極大地改善工程施工行業所處環境，也將為工程施工行業帶來更多的市場機會。我們相信：抓住這些機遇，提前佈局，提升自身的技術實力和項目管理水平，才能在新的市場環境中脫穎而出，贏得更多發展機會。與此同時，我們深信：天津市濱海新區作為天津市經濟發展的重要引擎，將在國家及地區規劃中承擔更多的任務，也將迎來新的一輪發展機遇，藉此，我們也將利用以往在天津市建築領域所積累的聲譽，憑藉我們的品牌和行業經驗，在市場機遇中增強自身的競爭力。 管理層討論及分析 本集團的收入主要來自工程施工業務。於報告期內，我們的總收入約為人民幣86.8百萬元，較截至2024年6月30日止六個月約人民幣94.6百萬元減少約人民幣7.8百萬元或8.2%，主要歸因於本公司項目的施工進度放緩，導致報告期內所確認的收入減少。 下表載列於報告期內按工程施工服務類型劃分的收入明細： 1.我們的其他收入包括提供軟件服務（如捷效系統的使用）產生的服務收入。我們向供應商及其他市場用戶等外部人士提供與捷效系統有關的軟件服務，並向其收取平台訂閱費及其他服務費。 管理層討論及分析 市政公用工程 於報告期內，市政公用工程產生的收入約為人民幣23.9百萬元，較截至2024年6月30日止六個月約人民幣43.8百萬元減少約人民幣19.9百萬元或約45.4%，主要由於報告期內承接的市政公用工程項目數量較截至2024年6月30日止六個月減少。 地基基礎工程 於報告期內，地基基礎工程產生的收入約為人民幣23.8百萬元，較截至2024年6月30日止六個月約人民幣37.9百萬元減少約人民幣14.1百萬元或約37.2%，主要歸因於2024年下半年津濱塘(掛)2023–4號地塊項目專業分包工程基本完工。 建築工程 於報告期內，建築工程產生的收入約為人民幣35.2百萬元，較截至2024年6月30日止六個月約人民幣3.8百萬元增加約人民幣31.4百萬元或約826.3%，主要由於本集團於報告期內承接較多建築相關項目，其中我們已分別確認濱海新區供熱「一張網」熱源和幹網互聯互通項目(一期工程）及科創中心實驗成果轉化基地項目（基地項目）的收入人民幣8.9百萬元及人民幣7.5百萬元。 石油化工工程 於報告期內，石油化工工程產生的收入約為人民幣3.9百萬元，較截至2024年6月30日止六個月約人民幣8.9百萬元減少約人民幣5.0百萬元或約56.2%，主要由於報告期內承接的石油化工工程項目訂單金額較截至2024年6月30日止六個月減少。 其他 於報告期內，本集團並無自其他業務活動產生收入，主要由於本集團因軟體升級工作而暫停收取服務費。 於報告期內，本集團的銷售成本約為人民幣69.3百萬元，較截至2024年6月30日止六個月約人民幣71.7百萬元減少約人民幣2.4百萬元或約3.3%，與報告期內收入減少一致。 管理層討論及分析 由於上述原因，毛利由截至2024年6月30日止六個月約人民幣22.9百萬元減少約人民幣5.4百萬元或約23.6%至截至2025年6月30日止六個月約人民幣17.5百萬元。毛利率由截至2024年6月30日止六個月約24.2%減少至截至2025年6月30日止六個月約20.2%。 我們的經營及行政開支主要包括研發成本、員工成本、物業、廠房及設備折舊、辦公成本、酬酢及差旅開支、公用設施費用及其他。於報告期內，本集團的行政開支約為人民幣16.3百萬元，較截至2024年6月30日止六個月約人民幣17.4百萬元減少約人民幣1.1百萬元或約6.3%，主要由於所支付與全球發售相關的專業服務費用減少。 於報告期內，本集團錄得貿易應收款項、租賃應收款項及其他應收款項以及合約資產減值虧損約人民幣68,000元，而本集團於截至2024年6月30日止六個月錄得貿易應收款項、租賃應收款項及其他應收款項以及合約資產減值虧損撥回約人民幣5.0百萬元。 我們的融資成本主要包括銀行貸款利息。於報告期內，本集團的融資成本約為人民幣0.7百萬元，較截至2024年6月30日止六個月維持相若水平。 於報告期內，本集團錄得所得稅開支約人民幣17,000元，而截至2024年6月30日止六個月的所得稅開支則約為人民幣1.4百萬元，與報告期內應課稅溢利減少一致。 於報告期內，本公司權益股東應佔溢利約為人民幣0.3百萬元（截至2024年6月30日止六個月：約人民幣10.5百萬元）。 管理層討論及分析 截至2025年6月30日，本集團的現金及現金等價物約為人民幣11.1百萬元，主要來自融資活動所得現金淨額。本集團監控現金及現金等價物，並將其維持在管理層認為足以滿足本集團經營需要的水平。 下表載列所示期間現金流量概要： 於報告期內，我們主要自工程施工業務收取付款產生現金流入。我們的經營所用現金主要包括材料消耗成本、勞務分包成本、員工成本、專業分包成本、機械使用成本、運費以及經營及行政開支。 截至2025年6月30日止六個月，我們錄得經營活動所得現金淨額人民幣2.0百萬元，乃主要由於報告期內結算貿易應付款項。 於報告期內，我們於投資活動所用之現金乃主要用於購買物業、廠房及設備的付款。我們於投資活動所得之現金主要包括已收租金的所得款項。 截至2025年6月30日止六個月，我們於投資活動所用現金淨額為人民幣12.6百萬元，主要歸因於購買物業、廠房及設備的付款。 管理層討論及分析 於報告期內，我們於融資活動所用之現金包括償還銀行貸款。我們於融資活動所得之現金主要包括銀行貸款。 截至2025年6月30日止六個月，我們於融資活動所用之現金淨額為人民幣16.5百萬元，主要歸因於償還銀行貸款。 截至2025年6月30日，本集團的流動資產為人民幣573.2百萬元（2024年12月31日：人民幣640.3百萬元），減幅約人民幣67.1百萬元，主要由於貿易應收款項減少人民幣54.2百萬元。本集團的流動負債為人民幣312.3百萬元（2024年12月31日：人民幣379.2百萬元），減幅約人民幣66.9百萬元，主要由於貿易應付款項減少人民幣58.0百萬元。於2025年6月30日的流動比率為1.8，而2024年12月31日則為1.70，相等於截至期末的總流動資產除以總流動負債。 截至2025年6月30日，本集團的債務由2024年12月31日約人民幣43.1百萬元減少至2025年6月30日約人民幣35.2百萬元。我們的資產負債比率由2024年12月31日約12.1%減少至2025年6月30日約9.9%，主要由於貿易應付款項及銀行貸款減少。截至2025年6月30日，本集團的銀行貸款為人民幣32.5百萬元（2024年12月31日：人民幣40.0百萬元），其中固定年利率介乎3.3%至3.8%。 本集團已採取定期監控流動資金需求的政策，以確保其維持充足的現金儲備及向主要金融機構取得足夠的承諾資金額度，從而滿足其短期及長期流動資金需要。董事會密切監控及管理（其中包括）貿易應收款項及應收票據以及合約資產與貿易應付款項及應付票據的水平，以及貿易應付款項及應付票據的結算率，認真審閱現金流量需求，評估本集團滿足債務還款時間表的能力，並調整本集團投融資，確保營運資金充足。 H股自上市日期起在聯交所上市。於2025年5月27日，本公司已完成將161,844,749股非上市股份轉換為161,844,749股H股（「轉換H股」）。轉換H股已於2025年5月28日上午九時正開始於聯交所上市。自此，本公司股本僅由H股組成。有關H股全流通的詳情，請參閱本公司日期為2024年12月3日、2025年3月7日、2025年4月28日及2025年5月27日的公告。 於報告期內，本集團的資本開支約為人民幣0.35百萬元，主要包括於業務過程中收購物業及購買廠房及設備的開支。於報告期內，我們主要通過經營活動所得現金為資本開支要求撥資。 管理層討論及分析 截至2025年6月30日，本集團的貿易應收款項及應收票據約為人民幣236.8百萬元，較截至2024年12月31日的約人民幣291.0百萬元減少人民幣54.2百萬元。 截至2025年6月30日，本集團的貿易應付款項及應付票據約為人民幣240.8百萬元，較截至2024年12月31日的約人民幣298.8百萬元減少約人民幣58.0百萬元，主要由於報告期內我們結算貿易應付款項。 截至2025年6月30日，本集團的預付款項、按金及其他應收款項約為人民幣42.1百萬元，較截至2024年12月31日的約人民幣23.5百萬元增加約人民幣18.6百萬元，主要由於我們項目初期的資金需求所致