一、贵金属行情及展望
- 日内行情：美联储主席鲍威尔在Jackson-Hole全球央行年会上首次明确支持美联储重启降息进程，美元指数大跌，全球股市和大宗商品受到提振，伦敦金银分别反弹至3370和38.9美元/盎司附近。特朗普2.0新政推动全球政经格局重组，黄金避险需求得到极大提振。伦敦黄金在3120-3500美元/盎司之间宽幅震荡整固后可能再次上涨，建议中低仓位持多头思维参与交易。本周关注美联储官员表态、美国7月PCE物价、中国8月PMI以及俄乌冲突进展。
- 中线行情：伦敦黄金自4月下旬以来整体处于3100-3500美元/盎司之间宽幅震荡，国际贸易形势不确定性下降削弱避险需求，但国际贸易货币体系重组及美联储降息预期继续支撑金价。白银铂金市场投机资金涌入，银价大幅波动，伦敦金银比值回调至86后略有企稳。预计国际贸易货币体系重组带来的避险需求和储备分散化需求将继续支撑黄金长周期牛市，特朗普改革导致经济增长疲软与央行降息预期将继续支撑黄金中周期牛市。但金价持续偏强及高市盈率意味着波动性增强，三季度需关注美国经济增长动能走弱与通胀压力对美联储货币政策的影响。短期内伦敦黄金将继续在3120-3500美元/盎司区间震荡整固，以等待下一轮突破上涨行情；央行宽松预期或在中短期继续支持银价。建议继续持多头思路以中低仓位参与金银交易，不要满仓追多或盲目做空。
二、贵金属市场相关图表
- 多张图表数据来源均为Wind，建信期货研究发展部。
三、主要宏观事件/数据
- 美联储主席鲍威尔暗示9月可能降息，称就业市场面临风险上升，通胀仍是威胁，政策决定尚未确定。
- 加拿大总理卡尼表示将取消针对美国商品的多项报复性进口关税，加强与美国的联系。
- 美国国会预算办公室估计特朗普加征关税可在未来10年使美国赤字减少4万亿美元。
- 日本央行总裁植田和男表示工资上涨从大型企业向中小型企业蔓延，加息条件逐步成熟。
- 特朗普表示将对进入美国的家具进行重大关税调查。
【免责声明】本报告仅供参考，不构成投资建议，本公司不对使用本报告内容导致的损失负责。市场有风险，投资需谨慎。
【建信期货业务机构及联系方式】
- 总部大宗商品业务部、总部金融机构业务部
- 深圳分公司、西北分公司、山东分公司、浙江分公司、广东分公司、北京营业部、上海杨树浦路营业部等
- 全国客服电话：400-90-95533转5
- 邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com
- 网址：http://www.ccbfutures.com
