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ETF策略指数跟踪周报

2025-08-25 卫以诺,程秉哲,张君睿华宝证券高杨

华宝证券发布的ETF策略指数跟踪周报（2025/8/25）分析了六种华宝研究策略指数的绩效和持仓情况，涵盖大小盘轮动、SmartBeta增强、量化风火轮、量化平衡术、热点跟踪和债券ETF久期策略指数。

核心观点与关键数据：

华宝研究大小盘轮动ETF策略指数：利用机器学习模型预测申万大盘和小盘指数收益差，周度输出信号决定持仓。截至2025/8/22，2024年以来超额收益18.58%，近一月-0.39%，近一周0.14%。上周持仓为沪深300ETF 100%。
华宝研究SmartBeta增强ETF策略指数：基于量价指标择时自建barra因子，映射至ETF获取超额收益。涵盖主流宽基和风格策略ETF。截至2025/8/22，2024年以来超额收益14.93%，近一月-1.03%，近一周-0.01%。上周持仓包括创业板成长ETF 65.05%、中证1000ETF 19.08%、中证500ETF 15.87%。
华宝研究量化风火轮ETF策略指数：多因子分析中长期基本面、短期趋势和市场行为，通过估值与拥挤度信号提示风险。截至2025/8/22，2024年以来超额收益12.53%，近一月2.96%，近一周0.42%。上周持仓包括通信ETF 22.12%、工业母机ETF 20.35%、有色金属ETF 20.09%、建材ETF 18.73%、医药卫生ETF 18.71%。
华宝研究量化平衡术ETF策略指数：多因子体系（经济基本面、流动性、技术面、投资者行为）构建择时系统，预测大小盘风格调整仓位。截至2025/8/22，2024年以来超额收益-6.76%，近一月-3.27%，近一周-2.61%。上周持仓包括十年国债ETF 9.52%、中证1000ETF 5.92%、500ETF增强 5.80%、300增强ETF 31.37%、政金债券ETF 23.74%、短融ETF 23.63%。
华宝研究热点跟踪ETF策略指数：跟踪市场情绪、行业事件、投资者情绪、政策法规和历史演绎挖掘热点。截至2025/8/22，近一月超额收益-5.67%，近一周超额收益-3.06%。上周持仓包括有色50ETF 30.56%、港股消费ETF 26.26%、港股红利ETF 25.89%、国债ETF（5-10年）17.29%。
华宝研究债券ETF久期策略指数：采用流动性、量价指标择时，机器学习预测债券收益率，预期收益率低于阈值时减少长久期仓位。截至2025/8/22，近一月超额收益0.33%，近一周超额收益0.31%。上周持仓为短融ETF 100%。

研究结论：