江波龙25中报交流20250822

2025年08月24日01:03 关键词关键词 公司业绩主控芯片研发团队存储产品毛利率存货市场环境客户技术底座品牌战略消费电子服务器创新产品竞争力财务数据经营情况存储行业手机PC 全文摘要全文摘要 本次业绩交流会首先感谢了投资者与分析师们的参与，旨在回顾公司近半年的经营状况及最新进展。公司已成长为一家集芯片设计、互联算法开发、存储设计与制造于一体的综合性企业，提供全站定制及一站式交付服务。通过介绍公司品牌战略及其在全球市场的表现，强调了行业荣誉与研发团队实力。 江波龙江波龙25中报交流中报交流250822_导读导读 2025年08月24日01:03 关键词关键词 公司业绩主控芯片研发团队存储产品毛利率存货市场环境客户技术底座品牌战略消费电子服务器创新产品竞争力财务数据经营情况存储行业手机PC 全文摘要全文摘要 本次业绩交流会首先感谢了投资者与分析师们的参与，旨在回顾公司近半年的经营状况及最新进展。公司已成长为一家集芯片设计、互联算法开发、存储设计与制造于一体的综合性企业，提供全站定制及一站式交付服务。通过介绍公司品牌战略及其在全球市场的表现，强调了行业荣誉与研发团队实力。特别提及了主控芯片研发的进展，包括多个系列芯片的推出及其在性能、毛利率和研发费用控制方面的积极成果。面对市场变化，讨论了消费电子、服务器领域增长趋势下，通过技术创新和商业模式调整的应对策略。强调了企业级市场的发展策略，包括针对客户需求的定制化产品与供应链管理优化。回应投资者提问，讨论了主控芯片技术壁垒、企业级存储产品组合，以及通过商业模式创新满足客户需求的策略。最后，表达了对未来与投资者更多交流的期待，强调了在满足客户需求、技术创新与商业模式灵活性方面的持续投入，以巩固公司在存储技术领域的领先地位。 章节速览章节速览 ● 00:00公司业绩交流会：发展与创新公司业绩交流会：发展与创新会议回顾了公司自1999 年以来的发展历程，强调了自研芯片设计、互联算法开发及存储设计制造能力，成就了三大品牌的全球地位。公司持续保持行业领先，拥有超千人研发团队，产品覆盖广泛，特别是在主控芯片领域取得显著进展。 ● 01:36公司主控芯片研发与市场部署进展公司主控芯片研发与市场部署进展2020年起，公司启动主控芯片研发，至今已推出四个系列多款产品，累计部署超80 万克，预计八月底将超过一个亿。产品支持UFS4.1、EMC5.1等先进协议，实现QLCEMC量产，广泛应用于高端市场。与全球两大方向合作，采用5纳米工艺，技术持续迭代，主控芯片能力将进一步提升。 ● 02:34 UFS4.1技术引领存储创新与市场拓展技术引领存储创新与市场拓展通过先进的UFS4.1技术和高性能芯片架构，产品在顺序读写和随机读写性能上超越市场同类产品，特别是在AI 及穿戴设备领域展现竞争力。采用TCM模式与原厂合作，提升国内市场占有率，并通过PDM模式为客户提供端到端服务，增强产品竞争力。 ● 05:07 2025年年Q2业绩大幅改善与财务分析业绩大幅改善与财务分析2025年第二季度，公司营收达59.39亿，创历史新高，毛利率回升至14.82% ，期间费用控制良好，研发费用稳定。存货管理优化，存货跌价准备转回，整体财务状况健康，市场回暖带动存储需求好转。 ● 06:52存储行业复苏与企业级业务机遇存储行业复苏与企业级业务机遇 2020年存储需求显著回暖，消费电子与服务器存储量增长，终端库存去化完成，预示二季度市场向好。原厂调整产能，战略重心迁移，QLC等高级存储产品受市场青睐，企业级业务迎来历史机遇。 ● 08:39企业级数据模组市场增长与产品创新企业级数据模组市场增长与产品创新对话讨论了企业级数据模组产品组合，包括ESB和RB，其市场规模已达到人民币千亿。提及了高市占率产品及AI 需求布局，如MRDC叉L2.0和周K产品，满足AI服务器需求。2025年上半年，企业技术主持人业务增长近200%，下半年需求预期更佳。高端嵌入式产品商业化进程加速，企业级产品 如3EB2XB和RDM增长显著，RN产品增长超300%。 ● 10:22 UFS4.1市场份额增长与市场份额增长与QFC技术应用技术应用UFS4.1市场份额预计2025年达33%，并计划2026年推出UFS5.0。公司与闪迪合作PCM 模式，多家厂商验证中，率先应用QFC技术于嵌入式产品。产品在AM划分和总分上表现优异，得益于领先主控技术。海外业务规模高速扩张。 ● 11:15公司海外业务与品牌增长分析公司海外业务与品牌增长分析对话强调了公司高端消费品牌雷克沙在海外市场的高速成长，特别是自2022 年起的连续增长，归功于主控技术优势与本地化运营。通过全球零售伙伴铺货，品牌认知度和收入持续提升，预计保持快速增长。巴西制造基地作为中南美洲最大食品制造商，结合资源与技术赋能，显著提升了海外出货量，CBR销售收入增长达40%，展现了独特的竞争优势。 ● 12:05投资者互动交流环节开启投资者互动交流环节开启 会议进入投资者提问环节，提醒不允许可录音录像。电话端投资者输入数字五键申请提问，六键解除静音；网络端投资者点击举手或问答按钮提问。网络端投资者可语音或文字提问，电话端同样申请后解除静音。随后，某投资者提问，具体问题未提及。 ● 12:53 CTP模式进展与市场接受度分析模式进展与市场接受度分析对话围绕CTP模式的进展展开，提及自2025 年初以来，该模式在客户接受度方面表现良好，但推广中仍面临瓶颈。公司已从传统的差价模式转型为服务与价值模式，通过连接原厂与客户，提升产品存储利益和效率，同时解决客户灵活化和定制化需求。为增强竞争力，公司加大了芯片研发和海外制造的投入，这些举措为商业模式转型奠定了基础。计算模式的应用帮助解决了供应链风险，促进了销售稳健增长，特别是在TO one市场的渗透与规模扩张上取得了显著成效。 ● 16:19 DTM模式收入与利润优化策略模式收入与利润优化策略对话探讨了DTM 模式在收入与利润方面的优化目标，强调了采用净额法以提升公司利润而非单纯追求销售规模的重要性。通过与上游原厂合作解决效率、成本及客户服务问题，展现了DTM模式在行业内的盈利优势。未来计划逐步公开更多合作细节，以彰显自身价值与信任关系的建立。 ● 18:24公司人员扩张与转型策略解析公司人员扩张与转型策略解析对话围绕公司二季度人员扩张计划展开，强调了专业人才的增加以支持高端品牌海外拓展，同时提及工厂方面不 进行直接扩张，而是通过第三方合作及收购苏州历程转型为工程制造和定制化服务。指出公司正从OAS转向ESTA，专注于高端定制与工程服务输出，利用封装测试的高端能力，实现效率提升，减少新产品导入时间，从而增加工程与专业人员。 ● 20:20关税影响与巴西市场拓展策略关税影响与巴西市场拓展策略 对话围绕特朗普在巴西增加关税的影响展开，指出尽管存在政治因素，但当前并未影响在巴西的业务。强调巴西市场潜力巨大，正与国内客户深化合作。同时，提出新的业务模式，利用中国工程师和供应链优势，解决海外制造落地问题，而非简单迁移生产。最后，表达了对公司业绩的肯定及对未来发展的信心。 ● 21:46长城科技长城科技UFS4.1主控技术优势及未来研发计划主控技术优势及未来研发计划长城科技员工询问关于UFS4.1主控性能优势及其技术壁垒，以及未来1到2 年的研发计划。公司表示在主控性能上优于市场同类产品，具体优势和技术壁垒涉及工艺制程等细节未详述，但未来将有持续研发计划以保持技术领先。 ● 22:41高性能芯片设计与高性能芯片设计与TCM模式拓展模式拓展对话围绕高性能芯片的设计与性能优势展开，强调了软硬件一体化设计、先进工艺及自研IP 的重要性。同时，介绍了下一代芯片的开发进展及TCM模式在手机大客户拓展方面的初步成果，包括预付款备货方式和对客户价值的理解。 ● 29:52企业级存储与企业级存储与DRAM占比及技术创新占比及技术创新讨论了企业级存储与DRAM的市场占比，强调了技术创新如ESSD、RDM及socket 的应用场景，以及如何构建竞争优势，避免与原厂直接竞争。同时提及了在长尾市场和定制化产品上的策略，以及未来在技术能力和服务型商业模式上的规划。 ● 33:30 SO cm与与AI技术在数据中心的应用及市场策略技术在数据中心的应用及市场策略讨论了SO cm技术在AI和数据中心的应用，强调了其高速低功耗特性及成本优势，特别是在中国AI 市场的部署策略。提及了与头部客户合作，加速AI技术导入，以及对SO cm特性和市场情况的更新说明。同时，分享了企业级资源产品，尤其是PCIESSD的布局与客户合作策略，展现了行业领先技术与市场拓展的决心。 商业公司强调在考虑商业机会时，需在技术、供应链及商业模式上做足准备，尤其在企业级SSD与主控芯片领 域。公司已做好技术与资源储备，聚焦于具有竞争力的歼5 SSD产品开发。面对企业级市场，公司重视系统工程能力、资金投入与市场规模，以确保盈利。此外，公司看好国产化趋势，认为通过先进主控技术可优化竞争格局，撬动手机市场销售。 ● 40:51主控芯片技术革新与商业机会探讨主控芯片技术革新与商业机会探讨 对话围绕主控芯片的技术创新与商业价值展开，强调了主控芯片需超越现有市场主流产品的局限，挖掘并解决未被满足的客户需求，尤其是在高端手机市场。通过采用先进工艺和封装技术，提升芯片性能，降低成本，满足数据吞吐量增加的需求，从而开辟新的商业机会。同时，以客户为中心，持续迭代升级产品，期待在嵌入式及企业级市场实现快速增长。 ● 43:51国产化趋势与存储业务增长分析国产化趋势与存储业务增长分析对话围绕国产化趋势及存储业务增长展开，讨论了国产化对本地化支持和成本降低的贡献，以及大客户定制化需 求对毛利率的影响。强调了全球范围内降低成本、实现差异化和保证质量的共同诉求，同时分析了学习存储业务的毛利率稳定性和未来利润水平的展望。 ● 48:15企业级市场发展策略与价值导向企业级市场发展策略与价值导向对话探讨了在缺乏技术优势的环境下，企业难以实现高利润，因此需通过技术合作与服务创新来提升竞争力。企 业应聚焦于价值与利润导向，而非单纯追求规模扩张。在企业级市场，规划蓝图应围绕头部客户与价值产品的突破，实现利润增长，而非盲目冲量赔钱。通过联合客户解决交付、成本等问题，企业可抓住更多创业机会，实现可持续发展。 ● 51:18自研主控芯片发展与供应链合作策略自研主控芯片发展与供应链合作策略 对话围绕自研主控芯片的技术路线、应用场景及未来规划展开，强调根据产品性能和功耗需求选择不同工艺制程，涵盖5纳米至28纳米等多款芯片。讨论了与现有合作伙伴的关系，明确目标是补充和加强市场空白，而非取代，强调供应链生态的协同与共同成长，展现清晰的市场定位与合作愿景。 问答回顾问答回顾 发言人发言人问：公司简介及发展历程如何？问：公司简介及发展历程如何？ 发言人答：该演讲首先回顾了公司自1999年成立以来的发展历程，强调了公司在芯片设计、互联算法开发、存储设计及制造能力方面的显著成就，并且已经发展成为能够提供全站定制和一站式交付的综合解决方案提供商。 发言人发言人问：公司的品牌战略与市场表现如何？问：公司的品牌战略与市场表现如何？ 发言人答：公司坚持的品牌战略已见成效，其三大品牌雷克沙佛C和C在各自的市场领域取得了突出成绩：消费类市场全球第二，工业市场全球第五大独立手机品牌，以及巴西和拉丁美洲最大的独立数字新品品牌。此外，公司在荣誉方面持续保持行业领先，并拥有超千人的研发团队和技术储备。 发言人发言人问：公司在主控芯片领域取得哪些进展？问：公司在主控芯片领域取得哪些进展？ 未知发言人答：公司在主控芯片领域高起点布局，自2020年开始研发，已推出四个系列多款主控芯片，一次性点亮成功。截至7月底，累计部署超过80万颗。其中，UFS4.1等先进技术产品的应用使得公司产品在性能上具有竞