焦煤焦炭周报：市场情绪回落，双焦期价以跌为主

市场情绪回落，双焦期价以跌为主 【期现行情】 上周焦煤2601合约周五收于1162，周跌幅5.53%，现货市场主流地区报价暂稳运行。 研究员 上周焦炭2601合约周五收于1678.5，周跌幅2.95%，现货市场主流地区报价暂稳为主。 姓名：申伟光从 业 资 格 号 ：F03088716投 资 咨 询 号 ：Z0019628 【基本面分析】 焦煤： 供应端：上周全国523家炼焦煤矿山核定产能利用率85.2%，环比上升1.5%。全国314家独立洗煤厂产能利用率36.1%，环比下降0.41%；精煤日均产量25.7万吨，环比减少0.7万吨。煤矿端扰动不断，煤矿主产区超产核查持续进行，部分煤矿执行276工作日生产，部分地区煤矿因安全事故影响产量有所缩减，煤矿复产依然偏慢，但从全国523家炼焦煤矿山核定产能利用率看炼焦煤原料端影响较小并且产量有所增加。库存方面，因市场观望情绪上升，炼焦煤矿原煤库存及洗煤厂精煤库存增加。 需求端：上周，焦企经过连续提涨后利润延续修复，开工率小幅上升，整体维持稳定，但原料焦煤价格整体以稳为主，焦企利润修复收窄，采购补库开始谨慎，对高价煤接受意愿继续下降，钢厂高炉开工率依然维持高位，支撑焦煤刚需仍然较强，焦钢企业采购按需为主。从焦煤线上竞拍来看，由于市场观望情绪升温下游采购放缓，竞拍流拍比例持续增加，成交降价比例增多。 综合看：上周焦煤供应小幅回落，需求以稳为主，从盘面看，上周焦煤2601合约大幅下跌，跌破20日均线支撑，短期以空头趋势对待。 焦炭： 供应端：上周Mysteel统计的全国全样本独立焦化企业产能利用率74.42%，环比上升0.08%。全国全样本独立焦化企业日均产量65.45万吨，环比增加0.07万吨。上周Mysteel统计的30家样本焦化企业吨焦利润为23元/吨，环比增加3元/吨，上周，由于焦煤价格以稳为主，焦企利润修复收窄，焦企出货顺畅，焦企维持较好的生产积极性，但随着受阅兵临近，部分地区焦企受环保影响已开始执行限产要求，预计焦炭供给受限。港口方面，焦炭现货暂稳运行，库存小幅下降。 研究员 姓名：申伟光从 业 资 格 号 ：F03088716投 资 咨 询 号 ：Z0019628 需求端：上周Mysteel调研247家钢厂高炉开工率83.36%，环比下降0.23%；日均铁水产量240.75万吨，环比增加0.09万吨，钢厂盈利率64.94%，环比下降0.86%，上周，钢厂盈利率小幅下降但继续维持较好的利润，高炉开工率继续维持高位运行，依然保持对焦炭的刚需。华北地区部分钢厂已接到通知，要求阅兵期间高炉限产30%-40%产能，预计将抑制焦炭需求，从而使得焦炭上涨动力不足，针对焦炭第七轮提涨焦钢企业博弈加剧，因此短期钢厂对焦炭采购按需为主。 综合看：上周焦炭供应及需求均以稳为主。从盘面走势上看，上周焦炭2601合约大幅下跌，跌破20日均线支撑，短期以空头趋势对待。 套利方面：上周焦煤比大幅下跌均值1.44，从过去5年的季节性走势图看，目前处于历史同期均高，关注1.35-1.55区间变化。关注煤焦现货价格，下游成材需求变化，钢厂生产情况，焦钢企业利润，国际宏观政策及突发性风险冲击。 免责声明 本报告版权归财达期货有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为财达期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告基于财达期货有限公司及其研究员认为可信的公开资料，但并不保证这些信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。本公司将随时补充和更正有关信息，但是不保证及时发布。本公司不承担任何投资者因使用本报告产生的任何责任。 财达期货有限公司对于本免责申明条款具有修改权和最终解释权。 期货投资咨询业务资格：津证监许可［2018］3号总部地址：天津市和平区君隆广场C座9层全国客户服务电话：4008-171-181官方网站：http://www.caidaqh.com