新能源汽车周度报告：市场高基数效应开始显现 特斯拉中国上线Model Y L

特斯拉中国上线ModelY L 徐瑜新能源汽车行业高级分析师从业资格号：F03107629投资咨询号：Z0022033Email：yu.xu@orientfutures.com 2025年8月24日 ★动态跟踪 国内市场，第33周（8月11日至8月17日），国内乘用车零售43.2万辆，同比增长7.6%；新能源乘用车零售24.6万辆，同比增长13.7%；新能源渗透率为57.0%，处于历史较高水平。今年以来，乘用车累计零售1,337.4万辆，同比增长6.6%；新能源乘用车累计零售687.1万辆，同比增长25.4%；累计新能源渗透率为51.4%。 企业端，特斯拉中国上线了六座纯电SUVModelYL，预计9月交付。售价33.9万元起，远低于此前外界普遍预测的40万元左右。近期多款六座纯电SUV新车推出加剧了这一细分赛道的竞争，其中乐道L90上市价格为整车购买26.58万元起、电池租用方式购买17.98万元起；理想i8售价33.98万元起（进行了配置调整，售价从34.98万元下调为33.98万元）。 海外市场，北美（美墨加三国）7月新能源汽车销量15.7万辆，同比增长10.7%，其中美国销量14.4万辆，同比增长13.0%。在5、6两个月同比负增长后，7月美国重回增长，我们认为主要原因是电动车税收抵免政策即将在10月结束带来的销量前置。除电车领域的变动外，进口车关税也将在下半年对终端售价产生影响，随着库存车辆售尽，加征新关税的车辆将拉高消费者购车成本。欧洲市场方面，今年以来正在开启新一轮补贴措施，我们预计对电车市场带来较强驱动。 ★投资建议 中国新能源汽车市场渗透率在2023年突破30%，2024年以来渗透率首次突破50%，步入25年，高竞争力新车产品持续推出，价格战逐渐被叫停。海外市场来看，欧美贸易保护主义严重，对出口带来波动风险，关注一带一路国家、中东等新增长点。竞争格局来看，沉舟侧畔千帆过，自主品牌市场份额继续扩大，关注产品力强、出海推进顺利、供应稳定性强的企业。 ★风险提示 政策风险；新能源汽车产销不及预期；技术推进不及预期；行业竞争加剧。 目录 1.金融市场跟踪.........................................................................................................................................................................52.产业链数据跟踪.....................................................................................................................................................................72.1.中国新能源汽车市场跟踪..................................................................................................................................................72.1.1.中国市场销量及出口量...............................................................................................................................................72.1.2.中国市场库存变动.......................................................................................................................................................82.1.3.中国新能源车企交付量...............................................................................................................................................92.2.全球及海外新能源汽车市场跟踪....................................................................................................................................112.2.1.全球市场.....................................................................................................................................................................112.2.2.欧洲市场.....................................................................................................................................................................122.2.3.北美市场.....................................................................................................................................................................142.2.4.其他地区.....................................................................................................................................................................152.3.动力电池产业链................................................................................................................................................................182.4.其他上游原材料................................................................................................................................................................233.热点资讯汇总.......................................................................................................................................................................243.1.中国：政策动态................................................................................................................................................................243.2.中国：行业动态................................................................................................................................................................243.3.中国：企业动态................................................................................................................................................................253.4.海外：企业动态................................................................................................................................................................254.行业观点...............................................................................................................................................................................265.投资建议...............................................................................................................................................................................266.风险提示...............................................................................................................................................................................26 图表目录 图表1：相关板块一周涨跌幅情况..............................................................................................................................................................5图表2：上市公司一周涨跌幅情况..............................................................................................................................................................6图表3：中国新能源汽车销量（季节性）....................................................................................................