万联证券请阅读正文后的免责声明 [Table_MainInfo] 证券研究报告|汽车 特斯拉Model Y降价，比亚迪汉正式上市 同步大市（维持） ——汽车行业周观点报告 日期：2020年07月13日 [Table_Summary] 投资要点： ⚫ 投资建议：6月汽车销量230.0万辆，同比增长11.6%，环比增长4.8%，其中乘用车销量176.4万辆，同比增长1.8%，环比增长5.4%，持续4个月环比增长，表现出良好的恢复态势，其中乘用车同比略增长，主要是去年国六切换因素导致的高基数影响，下游乘用车销量的稳步复苏有望带动一线自主品牌销量的持续回升，建议重点关注优质自主品牌。6月新能源汽车销量10.4万辆，同比增长-33.1%，表现依然弱于燃油车，但环比增长26.8%，保持较好的改善态势，预计7月开始新能源汽车销量有望恢复正增长，建议关注新能源产业链。特斯拉Model Y继续降价3,000美元，依然保持较强的竞争优势，本土品牌比亚迪首次搭载刀片电池的汉车型上市，配置优越且价格优势明显，预计有望与特斯拉展开竞争，下半年新能源车优质品牌在爆款车型带动下销量有望迎来高增长，建议关注相关产业链零部件配套企业。 ⚫ 行情回顾：上周汽车（申万）行业指数上涨了8.29%，跑赢沪深300指数0.74个百分点。汽车行业子板块中，乘用车板块上涨7.91%、商用载货车上涨6.66%、商用载客车上涨7.50%、汽车零部件上涨8.02%、汽车服务上涨10.16%、其他交运设备上涨12.40%。汽车行业185只个股中179只个股上涨，6只个股下跌。涨幅靠前的有奥特佳33.64%、华阳集团32.80%、苏奥传感31.93%、美力科技31.85%金额拓普集团30.74%等，跌幅靠前的有力帆股份-8.84%、八菱科技-6.47%、湘油泵-4.15%、隆基机械-2.51%和福耀玻璃-0.50%等。 ⚫ 行业动态：特斯拉Model Y降价3000美元；6月车市同环比增长，本土新能源将迎战特斯拉；刀片电池首次上车，比亚迪汉正式上市；江西南昌发布新能源汽车产业奖励政策。 ⚫ 公司动态：德赛西威（002920）：2020年半年度业绩预告；阿尔特（300825）：关于对全资子公司增资的公告；隆盛科技（300680）：2020年半年度业绩预告；常熟汽饰（603035）：关于投资设立合资公司的公告。 ⚫ 风险提示：汽车销量不及预期，新能源汽车销量不及预期，全球 疫情持续扩散。 [Table_IndexPic] 汽车行业相对沪深300指数表 数据来源：WIND,万联证券研究所 数据截止日期： 2020年07月09日 [Table_DocReport] 相关研究 万联证券研究所20200706_行业周观点_AAA_汽车行业周观点 万联证券研究所20200629_行业周观点_AAA_汽车行业周观点 [Table_AuthorInfo] 分析师: 周春林 执业证书编号： S0270518070001 电话： 021-60883486 邮箱： zhoucl@wlzq.com.cn [Table_AssociateInfo] -10%-2%5%13%20%28%汽车沪深300证券动态跟踪报告 行业周观点 行业研究 万联证券 证券研究报告|汽车 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 13 页 目录 1、行情回顾 ......................................................................................................................... 3 1.1汽车板块周涨跌情况 ..................................................................................................... 3 1.2汽车相关概念板块涨跌情况 ......................................................................................... 3 1.3个股涨跌情况 ................................................................................................................. 4 1.4汽车板块估值情况 ......................................................................................................... 4 2、行业动态 ......................................................................................................................... 5 3、公司动态 ......................................................................................................................... 6 4、行业重点数据 ................................................................................................................. 7 5、本周行业策略 ............................................................................................................... 12 6、风险提示 ....................................................................................................................... 12 图表1：汽车板块一周涨跌幅 ............................................. 3 图表2：今年以来汽车板块涨跌幅 ......................................... 3 图表3：汽车概念板块一周涨跌幅 ......................................... 3 图表4：今年以来汽车概念板块涨跌幅 ..................................... 3 图表5：排名前10和后10个股涨跌幅情况 ................................. 4 图表6：汽车板块PE估值 ................................................ 5 图表7：汽车板块PB估值 ................................................ 5 图表8：经销商库存预警指数（%） ........................................ 8 图表9：2020年6月每周日均零售销量（台/日、%） ......................... 8 图表10：乘用车月销量 .................................................. 8 图表11：乘用车月销量同比 .............................................. 8 图表12：轿车月销量 .................................................... 9 图表13：SUV月销量 ..................................................... 9 图表14：客车月销量 .................................................... 9 图表15：客车月销量同比 ................................................ 9 图表16：货车月销量 ................................................... 10 图表17：货车月销量同比 ............................................... 10 图表18：重卡月销量 ................................................... 10 图表19：重卡月销量同比 ............................................... 10 图表20：新能源汽车月销量情况（万辆，%） .............................. 10 图表21：新能源乘用车及商用车月销量（万辆） ........................... 10 图表22：原油价格（美元/桶） .......................................... 11 图表23：国内钢材价格（元/吨） ........................................ 11 图表24：天然橡胶价格（元/吨） ........................................ 11 图表25：铝A00平均价格（元/吨） ...................................... 11 万联证券 证券研究报告|汽车 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 3 页 共 13 页 1、行情回顾 1.1汽车板块周涨跌情况 上周汽车（申万）行业指数上涨了8.29%，跑赢沪深300指数0.74个百分点。汽车行业子板块中，乘用车板块上涨7.91%、商用载货车上涨6.66%、商用载客车上涨7.50%、汽车零部件上涨8.02%、汽车服务上涨10.16%、其他交运设备上涨12.40%。 今年以来，汽车（申万）指数上涨14.30%，跑输沪深300指数1.72个百分点，其中乘用车板块上涨19.59%、商用载货车上涨11.51%、商用载客车下跌4.02%、汽车零部件上涨13.78%、汽车服务上涨4.80%、其他交运设备上涨26.75%。 图表1：汽车板块一周涨跌幅 图表2：今年以来汽车板块涨跌幅 资料来源：WIND，万联证券 资料来源：WIND，万联证券 1.2汽车相关概念板块涨跌情况 从WIND汽车相关概念板块周涨跌幅情况来看，主题热点板块均表现良好，其中特斯拉概念指数上涨11.66%、新能源汽车概念指数上涨9.52%、智能汽车概念指数上涨12.90%、锂电池概念指数上涨10.34%，汽车后市场概念指数上涨7.88%。 而今年以来WIND汽车概念指数表现相对较好，其中特斯拉概念指数上涨41.02%、新能源汽车概念指数上涨15.98%、智能汽车概念指数上涨35.20%、锂电池概念指数上涨15.01%，汽车后市场概念指数上涨20.25%。 图表3：汽车概念板块一周涨跌幅 图表4：今年以来汽车概念板块涨跌幅 7.916.667.508.0210.1612.400.005.0010.0015.00乘用车商用载货车商用载客车汽车零部件汽车服务其他交运设备19.59 11.51 (4.02)1