传媒行业周报：广电21条提振长视频行业情绪，DeepSeek发布DS-V3.1

行情概览

• 本周（8.18-8.22）中信一级传媒板块上涨5.82%，主要受游戏板块二季度业绩及影视新政催化。临近中报期，建议关注中报预期较好的公司。
• 2025年下半年看好游戏等基本面驱动板块，以及AI应用（AI陪伴、教育、玩具）和IP变现（传统文化IP价值挖掘）方向。

重点事件回顾

• 广电总局“广电21条”解读：取消剧集40集上限、季播剧间隔限制等，提振长视频行业情绪，推动优质IP开发，加速行业重构。
• DeepSeek发布DS-V3.1：首款“混合推理”模型，参数规模671B，优于Claude 4 Opus，采用UE8M0 FP8 Scale参数精度，适配国产芯片。
• vivo发布MR头显Vision Pro：重量398g，支持眼手交互，采用Micro-OLED方案，价格目标万元内。
• 字节跳动开源Seed-OSS-36B：参数达360亿，支持512K超长上下文窗口，引入“思考预算”机制。

子板块数据跟踪

• 游戏：热门游戏包括《命运：群星》《偃武-即时三国》《地下城堡4》等。
• 院线：周票房11.07亿元，前三名分别为《浪浪山小妖怪》《捕风追影》《南京照相馆》。
• 影视视频：剧集热度前三为《生万物》《锦月如歌》《凡人修仙传》；综艺热度前三为《麻花特开心第二季》《披荆斩棘2025》《地球超新鲜》。

板块观点与关注标的

• 游戏：ST华通、吉比特、恺英网络、巨人网络等，关注完美世界、冰川网络等。
• AI：豆神教育、盛天网络、上海电影、中文在线等。
• 资源整合预期：中视传媒、国新文化、广西广电等。
• 国企：慈文传媒、皖新传媒、中文传媒等。
• 教育：学大教育、粉笔、天立国际控股等。
• 港股：阿里巴巴、腾讯控股、泡泡玛特等，关注阜博集团（产业爆发在即）。

风险提示
政策监管风险、竞争加剧风险、宏观环境不确定性风险。