镍钴行业观点更新
- 沪镍价格环比下跌，沪镍及伦镍均有所去库。LME镍现货结算价报收14,745.00美元/吨，较8月15日下跌1.11%；沪镍报收11.95万元/吨，较8月15日下跌0.95%。菲律宾和印尼原料供应均不理想，镍价下跌和全球需求疲软导致青山控股集团暂停印尼镍业中心部分生产线，或进一步冲击印尼镍矿开采。
- 钴价涨跌互现，氧化钴价格环比上涨0.91%。电解钴价格下跌，氧化钴价格上涨。刚果（金）钴出口禁令延长加剧了国内钴原料供应不确定性，或对钴价有所支撑。
锑行业观点更新
- 锑价持稳运行，7月中国氧化锑出口量环比继续下滑。国内锑精矿和锑锭价格持平。终端需求不佳，供应端原料偏紧，锑矿依旧偏紧，导致锑锭偏紧，价格筑底转强。7月中国锑锭产量环比大幅下降，海外矿源无法大量进入国内市场，国内矿山停产加剧，锑矿供应紧张情况持续。
锂行业观点更新
- 碳酸锂价格环比上涨，7月中国锂矿进口量环比激增至75万吨。国内电池级碳酸锂市场均价为8.39万元/吨，较8月15日上涨1.38%。碳酸锂库存去库，但库存仍旧高企，去化缓慢，后续行业供给或恐难以出清。
稀土磁材行业观点更新
- 稀土价格偏强运行，镨钕价格大幅上涨12.16%。出口管制常态化导致海外客户的备库情绪高涨，磁材企业海外订单激增，采购需求急剧上升，大型磁材企业频繁发布对镨钕金属的招标活动，推动镨钕金属价格持续走高。
锡行业观点更新
- 沪锡价格环比上涨，沪锡持续去库。LME锡库存增加，沪锡库存减少。缅甸进口持续低迷，泰国当局禁令导致海外供给仍存不确定性，供应紧张局面短期内难以缓解，对锡价仍有支撑。
钨行业观点更新
- 钨价大幅上涨，短期内矿端几乎不存在增量预期。白钨精矿、黑钨精矿和仲钨酸铵价格均上涨。钨精矿开采指标缩减，钨原料供应端的紧张态势持续发酵，矿山企业采取捂盘惜售策略，市场流通货源收缩，短期内矿端几乎不存在增量预期，钨精矿市场将继续维持偏强运行态势。
铀行业观点更新
- 铀供给偏紧预期持续，对铀价或有支撑。全球铀实际市场价格处于高位，天然铀供给端的结构性短缺困境与需求端不断增长的核电发展态势，使铀供给偏紧预期持续发酵。受益标的：中广核矿业。
投资建议
- 镍：格林美、华越公司、华科公司、华飞公司。
- 钴：华友钴业、中伟股份、寒锐钴业、腾远钴业。
- 锑：湖南黄金、华锡有色、华钰矿业。
- 锂：天华新能源、雅化集团、永兴材料、中矿资源、国城矿业、大中矿业、天齐锂业、赣锋锂业。
- 稀土：北方稀土、金力永磁、广晟有色、中国稀土。
- 锡：兴业银锡、华锡有色、锡业股份。
风险提示
- 全球锂盐需求量增速不及预期、全球锂盐供给超预期、锡下游焊料等需求不及预期、缅甸佤邦锡矿主产区曼相矿区复产时间超预期、锡矿在建项目建设进度超预期、印尼镍供给释放超预期、全球锑矿供给超预期、全球钨矿供给超预期、刚果金钴出口管制政策变动超预期、中国出口管控政策超预期变动、地缘政治风险。
