金工ETF点评：跨境ETF单日净流入50.45亿元；农林牧渔、食品饮料拥挤变幅较大

一、资金流向

• 宽基ETF：单日净流出27.56亿元，其中流入TOP3为创业板ETF（+4.85亿元）、科创100ETF（+3.45亿元）、中证500ETF（+2.91亿元）；流出TOP3为科创50ETF（-10.90亿元）、沪深300ETF（-7.17亿元）、中证1000ETF（-7.11亿元）。
• 行业主题ETF：单日净流入47.99亿元，其中流入TOP3为证券ETF（+10.67亿元）、化工ETF（+8.14亿元）、券商ETF（+4.27亿元）；流出TOP3为军工ETF（-3.76亿元）、科创芯片ETF（-3.70亿元）、芯片ETF（-3.53亿元）。
• 风格策略ETF：单日净流出1.93亿元，其中流入TOP3为自由现金流ETF（+0.83亿元）、红利ETF易方达（+0.42亿元）、央企红利50ETF（+0.22亿元）；流出TOP3为红利国企ETF（-0.69亿元）、红利ETF（-0.67亿元）、现金流ETF（-0.65亿元）。
• 港股ETF：单日净流出0.52亿元（港股央企红利50ETF）、0.37亿元（港股通金融ETF）、0.33亿元（恒生央企ETF）。

二、行业拥挤度监测

• 申万一级行业指数拥挤度：前一交易日有色、电子、通信拥挤度靠前，煤炭、交运拥挤度较低，建议关注；食饮、农林牧渔、石化拥挤度变动较大。
• 主力资金流动：前一交易日流入商贸零售，流出电子、机械；近三交易日减配计算机、机械、电子，增配商贸零售、食饮。

三、ETF产品关注信号

• 溢价率Z-score模型筛选：提供潜在套利机会标的，需警惕回调风险。

风险提示：报告基于公开历史数据及量化模型，不构成投资建议。