金工ETF点评：跨境ETF单日净流入15.58亿元，石油石化、通信拥挤变幅较大

一、资金流向

• 宽基ETF：单日净流出8.25亿元，资金净流入TOP3为中证1000ETF（+4.22亿元）、创业板ETF（+3.63亿元）、中证A500ETF（+2.46亿元）；资金净流出TOP3为科创50ETF（-8.05亿元）、科创50ETF（-2.50亿元）、中证A500ETF龙头（-2.29亿元）。
• 行业主题ETF：单日净流出4.45亿元，资金净流入TOP3为证券ETF（+5.42亿元）、银行ETF（+3.05亿元）、证券保险ETF（+1.56亿元）；资金净流出TOP3为科创芯片ETF（-4.31亿元）、半导体ETF（-3.48亿元）、军工ETF（-3.32亿元）。
• 风格策略ETF：单日净流入3.60亿元，资金净流入TOP3为红利低波ETF（+1.82亿元）、红利低波50ETF（+1.54亿元）、红利低波动ETF（+0.22亿元）；资金净流出TOP3为创业板成长ETF（-0.21亿元）、红利ETF易方达（-0.20亿元）、红利ETF（-0.19亿元）。
• 跨境ETF：单日净流入15.58亿元，资金净流入TOP3为恒生科技ETF（+6.50亿元）、港股通互联网ETF（+5.21亿元）、恒生科技指数ETF（+4.56亿元）；资金净流出TOP3为港股红利指数ETF（-2.59亿元）、港股创新药ETF（-1.97亿元）、港股央企红利50ETF（-1.88亿元）。

二、行业拥挤度监测

• 拥挤度靠前行业：医药、军工、建材；
• 拥挤度较低行业：商贸零售、食饮、煤炭；
• 拥挤度变动较大行业：通信、石油石化；
• 主力资金流动：前一交易日流入国防军工、机械设备，流出电子、计算机；近三交易日减配电子、有色，增配银行、交运。

三、ETF产品关注信号

• 潜在套利机会：基于溢价率Z-score模型筛选标的，需警惕回调风险。

风险提示：报告结论基于公开历史数据及量化模型，不构成投资建议。
资料来源：Wind，太平洋研究院