金工ETF点评：跨境ETF单日净流入47.52亿元，传媒、银行拥挤变幅较大

一、资金流向

• 宽基ETF：单日净流入23.39亿元，其中净流入TOP3为中证500ETF（+7.60亿元）、科创50ETF（+7.59亿元）、中证1000ETF（+4.18亿元）；净流出TOP3为沪深300ETF（-4.07亿元）、沪深300ETF易方达（-2.85亿元）、沪深300ETF华夏（-2.10亿元）。
• 行业主题ETF：单日净流出7.16亿元，其中净流入TOP3为通信ETF（+4.09亿元）、半导体设备ETF（+2.46亿元）、科创芯片ETF（+2.37亿元）；净流出TOP3为证券ETF（-5.05亿元）、银行ETF（-4.33亿元）、金融科技ETF（-3.25亿元）。
• 风格策略ETF：单日净流入1.39亿元，其中净流入TOP3为红利低波ETF基金（+1.23亿元）、现金流ETF（+0.56亿元）、自由现金流ETF（+0.46亿元）；净流出TOP3为红利低波ETF（-0.86亿元）、红利ETF易方达（-0.44亿元）、银行ETF优选（-0.17亿元）。
• 跨境ETF：单日净流入47.52亿元，其中净流入TOP3为恒生科技指数ETF（+7.06亿元）、中概互联网ETF（+6.80亿元）、恒生科技ETF（+5.56亿元）；净流出TOP3为港股红利ETF（-0.14亿元）、恒生ETF（-0.13亿元）、恒生消费ETF（-0.08亿元）。

二、行业拥挤度监测

• 拥挤度水平：环保、化工行业拥挤度较高，汽车、机械、家电拥挤度较低，建议关注；银行、传媒拥挤度变动较大。
• 主力资金流动：前一交易日主力资金流入通信、地产，流出电力设备、电子；近三交易日减配电子、电力设备，增配通信。

三、ETF产品关注信号

• 溢价率Z-score模型：筛选存在潜在套利机会的标的，需警惕标的回调风险。

风险提示：报告结论基于公开历史数据及量化模型，不构成投资建议。
资料来源：Wind，太平洋研究院