金工ETF点评：跨境ETF单日净流入18.45亿元；石油石化、有色拥挤变幅较大

一、资金流向

• 宽基ETF：单日净流入16.34亿元，其中A500ETF净流入最多（+8.16亿元），上证50ETF净流出最多（-5.33亿元）。
• 行业主题ETF：单日净流入2.30亿元，旅游ETF净流入最多（+2.26亿元），银行ETF净流出最多（-3.69亿元）。
• 风格策略ETF：单日净流入2.33亿元，红利低波50ETF净流入最多（+0.88亿元），红利低波ETF净流出最多（-2.03亿元）。
• 跨境ETF：单日净流入18.45亿元，恒生科技ETF易方达净流入最多（+4.89亿元），港股通科技30ETF净流出最多（-0.31亿元）。

二、行业拥挤度监测

• 申万一级行业指数拥挤度：通信、农牧、军工拥挤度较高，汽车、美护、非银拥挤度较低，建议关注汽车、美护、非银。
• 石化、有色拥挤度变动较大。
• 主力资金流动：前一交易日流入煤炭，流出电子、计算机；近三交易日减配电力设备、计算机，增配煤炭。

三、ETF产品关注信号

• 根据溢价率Z-score模型，筛选存在潜在套利机会的ETF标的，需警惕标的回调风险。

风险提示：报告结论基于公开历史数据及量化模型，不构成投资建议。

投资评级说明

1. 行业评级：看好（未来6个月回报高于沪深300指数5%以上）、中性（回报介于-5%与5%之间）、看淡（回报低于沪深300指数5%以下）。
2. 公司评级：买入（未来6个月相对沪深300指数涨幅15%以上）、增持（涨幅介于5%与15%之间）、持有（涨幅介于-5%与5%之间）、减持（涨幅介于-5%与-15%之间）、卖出（涨幅低于-15%以下）。