螺纹热卷日报

2025年08月21日 螺纹热卷日报 研究员：戚纯怡期货从业证号：F03113636投资咨询证号：Z0018817:021-65789253:qichunyi_qh@chinastock.com.cn 第一部分市场信息 第二部分市场研判 【相关价格】 现货：网价上海中天螺纹3270元（+10），北京敬业3260元（-），上海鞍钢热卷3430元（-20），天津河钢热卷3380元（-20）。 【交易策略】 今日下午黑色板块依然维持震荡走势，钢材现货成交整体一般。本周钢联数据公布，钢材继续复产，其中螺纹继续减产而热卷增产，五大材整体累库，但累库速度放缓；近期钢材出口仍然存在较强韧性，热轧表需仍然偏强；而上周资源集中到货，库存明显累积，本周有所缓解，导致建材需求底部反弹。目前钢材需求出现一定修复，铁水产量仍高，叠加钢材出口强劲，使得钢价存在支撑。而随着阅兵临近，预计下周后半周左右铁水将开始减产，叠加钢材持续累库，走出8月煤炭日耗面临下滑，短期对钢价存在压力。但减产窗口较短，而近期盘面跌至“反内卷”影响前的价格位置附近，使得下方空间有限，预计短期钢价维持底部震荡走势，9月钢材需要关注旺季需求情况，继续关注海外关税及国内宏观、产业政策。 【交易策略】 单边：维持底部震荡走势，建议逢低试多 套利：建议螺纹正套继续持有 期权：建议观望 【重要资讯】 1.海关总署数据显示：2025年1-7月国内钢坯出口总量共计747.2万吨，年同比增加309.72%；7月国内钢坯出口总量共计157.98万吨，月环比增加34.37%，年同比增加349.07%。其中普方坯占比53.96%，普板坯占比14.63%。2025年1-7月，国内钢坯进口总量共计54.4万吨，年同比减少62.71%。7月份国内钢坯进口总量共计2.83万吨，月环比减少81.67%，年同比减少88.09%。其中普方坯占比50.27%，普板坯占比 18.93%。 2.本周螺纹小样本产量214.65万吨，环比-5.80吨，表需测算194.8万吨（农历同比+2%），环比+4.86万吨。库存方面，厂库+2.27万吨，社库+17.58万吨，总体库存+19.85万吨。热卷本周产量325.24万吨，环比+9.65万吨，表需测算321.27万吨（农历同比+5.18%），环比+6.52万吨。库存方面，厂库-1.09万吨，社库+5.06万吨，总体库存+3.97万吨。五大品种钢材整体产量+6.43万吨，五大品种库存厂库环比-1.3万吨，社库+26.37万吨，总库存+25.07万吨。 第三部分相关附图 数据来源：银河期货、Mysteel、Wind 数据来源：银河期货、Mysteel、Wind 数据来源：银河期货、Mysteel、Wind 数据来源：银河期货、Mysteel、Wind 数据来源：银河期货、wind资讯 数据来源：银河期货、wind资讯 数据来源：银河期货、wind资讯 数据来源：银河期货、Wind 数据来源：银河期货、Wind 数据来源：银河期货、Wind 数据来源：银河期货、Wind 数据来源：银河期货、Wind 数据来源：银河期货、Mysteel、Wind 数据来源：银河期货、Mysteel、Wind 数据来源：银河期货、Mysteel、Wind 数据来源：银河期货、Mysteel、Wind 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司大宗商品研究所 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层 上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层 网址：www.yhqh.com.cn