黑色建材日报：环保限产升级，铁矿震荡运行

市场分析

• 玻璃：昨日盘面大幅下跌，现货下游采购情绪谨慎，以刚需为主。供需矛盾较大，前期价格上涨导致产量增幅较多，高库存去库压力大，盘面升水快速修复。后期关注宏观政策对供需端的影响。
• 纯碱：昨日盘面大幅下跌，下游需求刚需补库为主。伴随后期新增产能落地，消费缺乏大幅增加预期，供需失衡加剧，需通过亏损制约产能释放。后期关注新产能投产进度等供应端变化。

策略

• 玻璃：震荡偏弱
• 纯碱：震荡偏弱
• 跨期：无
• 跨品种：无

风险

宏观政策、产能利用率变化、港口锰矿库存及下游需求情况等。

双硅市场分析

• 硅锰：昨日期货跟随黑色板块震荡，跌幅2.24%。现货市场情绪松动，钢厂压价情绪浓厚。产量环比回升，库存持续去化，处于近年同期中位。锰矿报价小幅抬升，成本上移。供应过剩，需通过亏损压制产量释放。后期关注锰矿成本支撑和发运情况。
• 硅铁：昨日期货高开低走，跌幅1.75%。现货市场情绪一般，价格小幅调整。利润修复带动产量回升较快，下游成材市场持续偏弱，淡季累库明显。盘面升水对价格起到一定压制。长期来看，硅铁产能相对宽松。后续关注成本支撑和产业政策影响。

策略

• 硅锰：震荡
• 硅铁：震荡

风险

宏观政策、产能利用率变化、港口锰矿库存及下游需求情况等。

图表

包含玻璃、纯碱、硅锰、硅铁等品种的现货价格、期货价格、基差走势图，以及相关成本和利润图表。

研究员

王海涛、邝志鹏、余彩云、刘国梁