黑色建材日报：全球发运增加，铁矿震荡运行

钢材：基本面淡季承压，钢价低位延续 市场分析 昨日螺纹钢期货主力合约收于3072元/吨，热卷主力合约收于3289元/吨。现货方面，昨日钢材现货成交整体一般，低价成交尚可，热卷成交略好于螺纹，低价刚需期现拿货增多。今日建材成交9.66万吨。 综合来看，建材方面，供需基本面淡季表现依旧，钢材价格承压延续。板材方面，板材产销有所转弱，库存由降转增，总库存依旧较高，制造业和出口保持一定韧性但高库存压制价格。后期关注淡季消费、累库情况、钢厂生产、成本支撑及出口接单。 策略 单边：震荡跨期：无跨品种：无期现：无期权：无 风险 宏观政策、成材需求、库存去化速度、钢材出口接单、钢厂利润、成本支撑等。 铁矿：全球发运增加，铁矿震荡运行 市场分析 期现货方面：昨日铁矿石期货价格震荡运行，唐山港口进口铁矿主流品种价格小幅波动，贸易商报价多随行就市，钢厂采购以刚需为主。全国主港铁矿累计成交47.3万吨，环比下跌18.45%；远期现货：远期现货累计成交26.0万吨（3笔），环比下跌47.47%，(其中矿山成交量为26万吨)。本期全球铁矿石总量3594万吨，环比增加6.8%。本期45港铁矿到港量2512万吨，环比减少226万吨。 供需与逻辑：目前铁矿石基本面弱势未改，库存压力不断加大，近期钢厂检修增多，弱需求叠加高供给，铁矿石价格下行压力较大，然而现货流动性扰动再度出现，对于矿价形成托底预期，后期关注钢厂检修和现货流动性。 策略 单边：震荡偏弱跨品种：无跨期：无期现：无期权：无 风险 宏观政策、钢厂铁水产量、钢厂利润，海外发运情况等。 双焦：供需双弱格局延续，双焦维持震荡运行 市场分析 期现货方面：昨日双焦震荡偏强。焦炭新一轮提涨落地，湿熄焦上调50元/吨、干熄焦上调55元/吨，成本端支撑进一步强化；焦煤受主产区安监持续收紧、蒙古那达慕大会临近口岸阶段性闭关预期支撑，下方托底稳固。终端钢材淡季需求偏弱仍压制上方空间，整体维持区间震荡偏强格局。 供需与逻辑：焦炭端：焦炭基本面整体平淡，焦企受盈利不佳、原料供应偏紧双重影响被动减产；下游钢厂利润 同样承压，采购意愿偏弱，库存维持高位。短期成本端支撑与下游减产压力并存，价格走势随入炉煤价同步波动。焦煤端：焦煤供需缺口持续扩大，山西安监态势严峻，国产焦煤供应明显收缩；蒙煤进口受价格回调、罢工事件影响，通关量有所回落，整体供给减量显著。需求端受焦化盈利偏弱、钢厂检修增多拖累，焦煤消费环比承压。短期蒙煤仓单仍对盘面形成压制，后续需关注蒙煤供需格局变化及焦煤去库节奏。 策略 焦煤方面：震荡偏强焦炭方面：震荡偏强跨品种：无跨期：无期现：无期权：无风险 宏观政策、钢厂利润、焦化利润、煤炭供给、基差风险等。 动力煤：市场谨慎观望，煤价弱势震荡 市场分析 期现货方面：产地方面，主产区煤价维持跌势，市场情绪悲观，站台及贸易商采购意愿下降。产地拉运车辆减少，煤矿出货节奏继续放缓，销售承压，情绪谨慎。港口方面，近期港口动力煤市场延续弱势，港口和终端库存维持高位，终端电厂日耗表现不及预期，采购趋降。进口煤方面，进口煤高卡压力较大，低卡煤跌幅放缓，与内贸煤价相比基本持平。 供需与逻辑：国内安监形势相对严格，供应偏低然而由于天气偏低日耗不足，导致港口库存持续攀升，下游采购积极性有限，因此短期价格震荡偏弱运行，后期关注厄尔尼诺对于气温的影响，同时关注非电煤的消费和补库情况。 策略 图表 图1：上海螺纹现货价格走势图................................................................................................................................................4图2：上海热卷现货价格走势图................................................................................................................................................4图3：螺纹期货主力合约收盘价走势图....................................................................................................................................4图4：热卷期货主力合约收盘价走势图....................................................................................................................................4图5：上海螺纹主力合约基差走势图........................................................................................................................................4图6：上海热卷主力合约基差走势图........................................................................................................................................4图7：唐山生铁即时成本............................................................................................................................................................5图8：江苏生铁即时成本............................................................................................................................................................5图9：螺纹华北唐山毛利润........................................................................................................................................................5图10：螺纹华东江苏毛利润......................................................................................................................................................5图11：螺纹盘面近月利润..........................................................................................................................................................5图12：螺纹盘面远月利润..........................................................................................................................................................5图13：热卷华北唐山利润..........................................................................................................................................................6图14：热卷华东江苏利润..........................................................................................................................................................6图15：热卷盘面近月利润..........................................................................................................................................................6图16：热卷盘面远月利润..........................................................................................................................................................6图17：青岛港PB粉现货价格走势图.........................................................................................................................................6图18：青岛港超特现货价格走势图..........................................................................................................................................6图19：铁矿石期货主力合约走势图..........................................................................................................................................7图20：铁矿石主力合约最小基差走势图..................................................................................................................................7图21：青岛港超特主力合约基差走势图..................................................................................................................................7图22：青岛港PB粉主力合约基差走势图.................................................................................................................................7图23：港口现货成交7日移动平均.......................................