新能源及有色金属日报：库存小幅降低，下游库存意愿仍较好

市场分析

2025年8月21日，碳酸锂主力合约开于82000元/吨，收于82760元/吨，当日收盘价较昨日结算价变化-0.17%。当日成交量为777827手，持仓量为390069手，前一交易日持仓量395102手。基差为2740元/吨（电碳均价-期货）。当日碳酸锂仓单24320手，较上个交易日变化275手。

碳酸锂现货方面，电池级碳酸锂报价83500-86900元/吨，工业级碳酸锂报价82300-83500元/吨，较前一交易日工业级碳酸锂价格下降500元/吨。6%锂精矿价格960美元/吨，未发生变化。期货价格大幅回调带动下游采购及点价积极性提升，市场成交量显著增加。短期内，受下游需求端刚性采购支撑，碳酸锂现货价格仍将维持相对高位。

最新统计显示，周度产量降低842吨至19138吨，锂辉石生产产量增加，云母生产产量降低。周度库存降低713吨，总库存141543吨，下游库存增加较多，冶炼厂库存减少。

策略

供需格局好转，库存及产量均有降低，其他矿山后续审批情况存在不确定性。需关注矿端开工情况，消费端存在支撑。在矿端扰动影响下，碳酸锂预计偏强运行，但盘面波动较大，参与者需做好风险管控。

单边策略：谨慎偏多；跨期、跨品种、期现、期权策略均无。

风险提示

1. 消费端不及预期
2. 矿端扰动超预期
3. 宏观情绪及持仓变动影响

图表

• 图1：国产电池级碳酸锂（99.5%）价格丨单位：元/吨
• 图2：国产工业级碳酸锂（99.2%）价格丨单位：元/吨
• 图3：碳酸锂周度总产量丨单位：吨
• 图4：碳酸锂周度统计库存丨单位：吨
• 图5：锂矿统计库存丨单位：万吨
• 图6：碳酸锂仓单数量丨单位：手

资料来源

• SMM货研究院
• SMM华泰期货研究院
• 同花顺，华泰期货研究院
• 钢联华泰货研究院

研究员

• 师橙
• 封帆
• 陈思捷
• 王育武

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