申万轻工东港股份银行卡业务爆发增长积极布局机器人稳定币潜力赛道

主业企稳回升，结构性爆发增长：公司主业为印刷、#覆合类（银行卡等）、技术服务类（档案存储、电子发票等）；受益于行业格局优化，公司积极开拓新客户，银行卡业务供不应求（24H2同比增长35%、25年进一步加速），近期新增产能投产，下半年有望环比提速 稳定币：公司为国内头部卡厂，过去电子发票业务具备区块链底层技术能力，具备数字人民币卡的制造积 【申万轻工】东港股份：银行卡业务爆发增长，积极布局机器人、稳定币潜力赛道 主业企稳回升，结构性爆发增长：公司主业为印刷、#覆合类（银行卡等）、技术服务类（档案存储、电子发票等）；受益于行业格局优化，公司积极开拓新客户，银行卡业务供不应求（24H2同比增长35%、25年进一步加速），近期新增产能投产，下半年有望环比提速 稳定币：公司为国内头部卡厂，过去电子发票业务具备区块链底层技术能力，具备数字人民币卡的制造积累，目前积极探索稳定币发展领域 机器人：过去商业票据印刷等业务，与银行、税务、教育等机构形成良好合作关系，公司积极发展垂类大模型，应用于机器人细分领域，政务、教育等机器人已持续出货 公司主业企稳回升，银行卡业务爆发性增长，积极探索机器人、稳定币等高增赛道，账面6亿现金，预计25年净利润1.8亿，对应PE 38X，新业务有望贡献较大向上弹性