高盛美股招股说明书(2025-08-21版)

由...保证 高盛集团公司 笔记不计利息。您将在指定期满日（2030年8月22日）收到的款项金额基于标普500指数的表现®从交易日期（2025年8月19日）至决定日期（2030年8月19日）计算的期货超额收益指数。 该指数追踪E-mini标普500期货合约的表现，而不是标普500® 索引。通常，期货合约投资的回报率与买入并持有该合约标的证券的回报率相关，但并不相同。 如果在确定日期上的最终指数水平是大于大约107.921%的初始指数水平529.20（这是日内水平或交易日的指数收盘水平），您的票据回报将是正的，并将等于101%的参与率times索引回报。如果最终指数级别是等于或者小于初始指数水平的约107.921%，您将获得每1000美元面额票据1080美元。 要确定您到期时的付款金额，我们将计算指数回报，即最终指数水平相对于初始指数水平的百分比增长或减少。到期时，对于您每份1000美元面值的票据，您将收到等于以下较大值的现金金额： •$1,000+the产品of (i) ￥1,000 times(ii) 参与率times(iii) 指数回报；或 •1000+the产品of (i)￥1,000times(ii) 8%。 你应该阅读本说明以更好地理解你的投资条款和风险，包括GS Finance Corp.和The Goldman Sachs Group, Inc.的信用风险。见第PS-10页。 在交易日期设定票据条款时，您的票据估计价值约为每1000美元面值953美元。关于票据的估计价值以及如果高盛公司（Goldman Sachs & Co. LLC）在票据上进行做市，其最初买入或卖出票据的价格，请参见下一页。 2025年8月22日 面额的0.8%原始问题日期：保险折扣： 原始发行价格：发行人净收益： 全部面额99.2%的 mặt数量 证券交易委员会或其他任何监管机构均未批准或拒绝批准这些证券，也未曾审阅过本招股说明书内容的真实性或充分性。任何与此相反的陈述均属犯罪行为。这些票据并非银行存款，未由联邦存款保险公司或其他政府机构承保，亦非任何银行的债务或担保。 高盛集团公司 价格补充文件编号19,606，日期为2025年8月19日。 发行价、承销折扣和上述列出的净收入与我们是初次销售的票据相关。在本定价补充日期之后，我们可能会决定销售额外的票据，其发行价、承销折扣和净收入可能与上述列出的金额有所不同。您投资票据的回报（无论是正还是负）将部分取决于您为这些票据支付的发行价。 GS Finance Corp. 可能在票据的初始销售中使用此招股书。此外，Goldman Sachs & Co. LLC 或 GS Finance Corp. 的任何其他附属公司可能在票据初始销售后，在市场做市交易中使用此招股书。除非GS Finance Corp.或其代理人已在销售确认书中告知买方否则本招股书正在市场做市交易中使用 在交易日期（根据高盛公司 llc（gs&co.）使用的定价模型确定，并考虑我们的信用利差）设定您票据条款时，您票据的估算价值约为每1000美元面额953美元，这低于原始发行价格。您票据在任何时间的价值将反映许多因素，无法预测；然而，价格（不包括gs&co。’按照习惯的买卖价差)来决定摩根士丹利最初会买入或卖出票据（如果它选择做市，尽管它没有义务这样做），以及摩根士丹利最初用于账户报表的估值（在其他方面等于定价时您的票据的估算价值，加上一个额外金额（初始为每1000面额47美元）。 在2025年11月19日之前，GS&Co.购买或出售您的票据（如果它提供市场，但它不必须这样做）的价格（不包括GS&Co.的惯常买卖价差）将大约等于（a）根据GS&Co.的定价模型确定的您票据的当时估计价值，加上（b）任何剩余的额外金额（额外金额将从定价时开始，到2025年11月18日为止，按直线方式递减至零）。在2025年11月19日及以后，GS&Co.购买或出售您的票据（如果它提供市场）的价格（不包括GS&Co.的惯常买卖价差）将大约等于根据该定价模型确定的您票据的当时估计价值。 关于您的招股说明书 添加到你的笔记。 我们在此价格补充中提供的票据称为“提供的票据”或“票据”。每张提供的票据都有下述条款。请注意，在本价格补充中，“GS Finance Corp.”、“我们”、“我们”和“我们”仅指GS Finance Corp.，不包括其子公司或关联公司；“The Goldman Sachs Group, Inc.”、我们的母公司，仅指The Goldman Sachs Group, Inc.，不包括其子公司或关联公司；“Goldman Sachs”指The Goldman Sachs Group, Inc.与其合并的子公司和关联公司，包括我们。票据将根据2008年10月10日签署并由2015年2月20日签署的第一号补充契约为高级债务契约为发行，发行人为我们，担保人为The Goldman Sachs Group, Inc.，受托人为The Bank of New York Mellon。本契约经如此补充及此后进一步补充，在随附的招股说明书补充中被称为“GSFC 2008契约”。 票据将以记账形式发行，并由编号为第3号，日期为2021年3月22日的主票据表示。 PS-2 条款和条件 CUSIP / ISIN: 40058JAZ8 / US40058JAZ84 公司（发行人）：GS Finance Corp. 担保人：高盛集团公司 底层：标普500®期货超额回报指数（当前的彭博代码：“SPXFP指数”），或任何根据本协议不时修改、替换或调整的后续基础资产 参考股票指数：关于标普500®期货超额收益指数，标普500®索引面额：150万美元，在原始发行日期发行总额为；如果公司决定在交易日之后的某个日期出售额外金额，则总面值可能会增加。 授权面额：1000美元或其以上1000美元的整数倍 本金：在所述到期日，公司将就每一美元1000的未偿面值支付等于现金结算金额的现金金额。 现金结算金额：以上较大者： •$1,000+the产品of (i) ￥1,000 times(ii) 上行参与率times(iii)标的物回报；或 •$1,000+the产品of (i) ￥1,000times(ii) 最低回报初始基础资产级别：529.20，这是日内水平或标的资产在交易日的收盘水平 最终基础级别：确定日的标的资产收盘价，根据下方“—市场中断事件或非交易日的影响”和“—标的资产的终止或修改”中的规定进行调整 最低回报：8%向上参与率：101% 底层回报：the商(i)最终底层水平减初始标的物水平划分通过（ii）初始标的物水平，以百分比表示 交易日期：2025年8月19日 原始问题日期：2025年8月22日 确定日期：2030年8月19日，除非计算代理人在该日确定发生市场干扰事件或该事件持续发生，或者该日不是交易日。在这种情况下，决定日将是计算代理人在首个确定未发生且未持续市场干扰事件的交易日。但是，决定日不会推迟至原定声明的到期日之后，或者如果原定声明的到期日不是工作日，则不会推迟至原定声明到期日之后的首个工作日。如果在最后可能的决定日发生市场干扰事件或该事件持续发生，或者最后可能的该日不是交易日，则该日仍然将是决定日。 声明到期日：2030年8月22日，除非那天不是工作日，否则，预定到期日将推迟至下一个工作日。如果“—确定日”中所述确定日被推迟，预定到期日也将被推迟。在这种情况下，预定到期日将从但不包括原定确定日到包括实际确定日推迟相同数量的工作日。 收盘水平：对于任何给定的交易日，标的资产发起人在该交易日发布的标的资产或任何后续标的资产的正 thức收盘水平 交易日内：在标的发起人营业且标的由标的发起人计算和发布的那一天 后置基础计算代理人根据“—标的物停止或修改”下方规定批准的任何替代标的物 PS-3 基础资产发起人在任何时候，确定并公布标的物的个人或实体，包括任何继任赞助商。该票据未由标的物赞助商或其任何附属机构赞助、认可、销售或推广，标的物赞助商及其附属机构对投资该票据的可行性不作任何陈述。 基础股票：任何时候，构成当时有效的参考股权指数的股票，在发生任何增加、删除或替换之后 市场扰乱事件对于任何给定的交易日，以下任何一项均为标的资产的交易市场中断事件： •其标的股票在其各自的一级市场上，因构成参考股票指数20%或以上（按重量计算），而出现暂停交易、缺货或重大限制，且在该情况下，根据计算代理人的独立判断，持续超过两个连续小时的交易时间，或在该市场收盘前的半小时内。 •对参考股票指数或构成参考股票指数20%或以上权重的标的股票相关的期权或期货合约的交易暂停、中止或实质性限制，在各自的主要市场，每种情况均超过连续两个交易小时，或在市场收盘前半小时内，由计算代理人自行决定，或 •构成参考股票指数20%或以上（按重量计）的基础股票，或（如有）与参考股票指数或构成参考股票指数20%或以上（按重量计）的基础股票相关的期权或期货合约，不在其各自原为主要交易场所进行交易 由计算代理人根据其独家决定权确定的那些标的股票或合约的市场 和若发生任何上述事件，计算代理人将其自行判断该事件可能实质性干扰公司或其任何附属公司或处于类似境地的人解除全部或实质性部分的、与此笔记相关的对冲能力。 以下事件不属于市场扰乱事件： •对交易小时数或天数设限，但仅当该限制定源于相关市场常规交易时间的宣布变更时；以及 •决定永久停止交易与参考股指或任何基础股票相关的期权或期货合约。 为此，在主要证券市场（该基础股票交易的市场，或交易与参考股票指数或基础股票相关的期权或期货合约的市场）中，若该市场本身在正常情况下停止交易，则“无交易”不包括任何时间。相反，若在交易与参考股票指数或基础股票相关的期权或期货合约的基础市场（该股票或这些合约的市场）中，因以下原因导致基础股票或与参考股票指数或基础股票相关的期权或期货合约的交易暂停或限制，则： •价格变动超出该市场设定的限制，•与该基础股票或这些合同相关的订单不平衡，或 •与该基础股票或这些合同相关的买卖报价差异，将构成在该市场对该股票或这些合同的暂停交易或实质性限制。 市场中断事件或非交易日后果：如果一个市场扰乱事件发生在原本应该是确定日期的那天，或者该事件正在持续，并且那天不是交易日，那么确定日期将按照上文“—确定日期”中所述的方式推迟。 如果计算代理机构判定，必须用于确定现金结算金额的基础资产在最后可能的确定日因市场中断事件、非交易日或其他任何原因（下文“—基础资产的终止或修改”所述情况除外）不可用，计算代理机构仍将根据其自行判断的唯一评估，确定该日基础资产的收盘水平。 基础资产的终止或修改:如果基础资产发起人停止发布基础资产，并且基础资产发起人或任何其他个人或实体发布了一个替代基础资产，计算代理人认定该替代基础资产与基础资产相当并批准其为继任基础资产，或者如果计算代理人指定了一个替代基础资产，那么计算代理人将参考该继任基础资产来确定在所述到期日应支付的金额。 如果计算代理机构确定标的物停止发布且没有后续标的物，计算代理机构将根据其确定的计算方法，在所述到期日确定应付金额，该计算方法将尽可能准确地复制标的物。 如果计算代理确定，在任何时间，以任何方式发生改变 —— 包括任何添加、删除或替换，以及任何对标的或标的股票的重权或再平衡，并且无论该改变是否由标的发起人根据其现有政策作出或遵循了政策的修改，是由于发布了后继标的，是由于影响一个或多个 其基础股票或其发行人，或由于任何其他原因——且未根据基础股票赞助商按照当时的基础股票方法所反映的基础股票水平——以及（ii）基础股票发生了拆分或反向拆分，则计算代理人将有权（但无义务）进行此类调整，以确保最终基础股票水平公平合理，该水平用于确定在指定到期日应付的金额。 所有关于标的物