下游逢低采购氛围改善 沪镍预计区间宽幅震荡

发布时间：2025-08-21 11:21:50作者：瑞达期货来源：瑞达期货 行情复盘 8月20日，沪镍期货主力合约收跌0.48%至119930.0元。 持仓量变化 8月20日收盘，沪镍期货持仓量：-5111手至50856手。 背景分析 宏观面，8月LPR报价维持不变：5年期以上LPR为3.5%，1年期LPR为3%。工信部等部门：进一步规范光伏产业竞争秩序，遏制低价无序竞争。 后市展望 不锈钢厂利润改善，钢厂进行提产;新能源汽车产销继续爬升，但三元电池需求有限。近期镍价回落，下游逢低采购氛围改善，现货升水上涨，国内库存略降;海外LME库存也有所下降。 研报正文研报正文 行业消息行业消息 1.8月LPR报价维持不变：5年期以上LPR为3.5%，1年期LPR为3%。 2.8月18日，中共中央政治局委员、外交部长王毅在新德里同印度外交部长苏杰生举行会谈。双方就共同关心的双边、地区和国际问题进行了积极、建设性、前瞻性讨论，达成10项成果。 3.工信部等部门：进一步规范光伏产业竞争秩序，遏制低价无序竞争。 观点总结观点总结 宏观面，8月LPR报价维持不变：5年期以上LPR为3.5%，1年期LPR为3%。工信部等部门：进一步规范光伏产业竞争秩序，遏制低价无序竞争。 基本面，印尼政府PNBP政策发放限制，提高镍资源供应成本，内贸矿升水持稳运行;菲律宾镍矿供应回升，不过国内镍矿港库下降，原料呈现偏紧局面。冶炼端，7月份头部企业生产节奏维持稳定，个别几家冶炼厂产量上行，新增产能仍有计划投放，带动整体精炼镍产量小幅增加。 需求端，不锈钢厂利润改善，钢厂进行提产;新能源汽车产销继续爬升，但三元电池需求有限。近期镍价回落，下游逢低采购氛围改善，现货升水上涨，国内库存略降;海外LME库存也有所下降。技术面，持仓增量价格下跌，多空存在分歧，预计区间宽幅震荡。操作上，建议暂时观望，或区间操作，参考11.95-12 .4。 关联品种关联品种沪镍所属公司：瑞达期货