碳酸锂期货点评

行业碳酸锂期货点评 2025年8月20日 有色金属研究团队 研究员：张平021-60635734zhangping@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3015713 研究员：余菲菲021-60635729yufeifei@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3025190 研究员：彭婧霖021-60635740pengjinglin@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3075681 炒作情绪褪去，碳酸锂跌停 一、事件 日内碳酸锂期货跌停，早盘跳空低开后持续下跌，第一交易时段结束碳酸锂全线跌停，午后一度打开跌停板，但尾盘再度全线封跌停，主力收盘报80980，总持仓下降60079手至841337手。 二、点评 日内碳酸锂期货价格跌停主要是受到两个消息面影响：一是外网传闻美国将钢铁、铜、锂、烧碱和红枣列为《某族强迫劳动预防法》的优先执法领域，该法案限制强迫劳动生产的中国商品进入美国；二是江特机电全资下属公司将于近日复产。美国是中国主要锂电池出口国，2020-2024年美国一直是中国锂电池第一大出口国，2025年上半年由于美国频频颁布的相关关税政策，导致中国输美锂电池面临阻碍，上半年美国在中国锂电池出口国排名降至第二名，占比18%，美国相关政策变动会影响到中国锂电出口，不过新疆虽然锂资源储量丰富，但当前仅有新疆志存一期6万吨以及新疆有色3万吨碳酸锂项目投产，月产能仅有7500吨，相较于当前中国碳酸锂月产能14万吨，新疆地区当前产能规模还较小，尚不能影响中国对美锂电池出口，市场对美国相关法案消息的炒作缺乏基本面支撑。而对于第二个消息的炒作也更多是情绪面，从碳酸锂因减产消息刺激而大涨以来，碳酸锂的周度产量持续创新高，锂资源端的减产并未影响碳酸锂产量水平，截止8月14日，碳酸锂周度产量19980吨，周度开工率51.8%，当前锂盐厂产能充裕，个别盐厂开停对碳酸锂总产量影响有限。 对于后市，当前尚不能说锂资源端减产预期的炒作已经结束，9月底前宜春当地矿山企业要完成矿种变更储量核实报告的编制工作并报送至自然资源局进行评审，同时青海部分盐湖无证开采、采矿证到期等问题导致的停产风险也尚未落地，而且本轮锂价的上涨也带动了产业链上下游的涨价，表明产业端正在逐步接受高价锂。虽然基本面依旧维持高供应、高库存、高需求，但金九银十旺季到来下游有补货需求，预计碳酸锂库存将延续去库，高库存压力有望缓解。从现货角度看，在日内锂价跌至8万之际，现货碳酸锂表现抗跌，现货电碳依旧持平上一交易日8.57万，当前现货对盘面升水，若现货价格不跟跌，期货价也难单边下跌。短期关注前期跳空缺口7.7万附近支撑 图1：碳酸锂库存 数据来源：SMM，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 未经建信期货书面授权任何机构或个人不得以翻版引用或再次分发他人等 任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部专业机构投资者事业部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 西北分公司 地址：深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心B3211电话：0755-83382269邮编：518038 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室电话：0571-87777081邮编：310000 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话：021-62528592邮编：200122 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620 上海杨树浦路营业部 北京营业部 地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话：021-63097527邮编：200082 地址：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话：0595-24669988邮编：362000 郑州营业部 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A电话：0371-65613455邮编：450008 地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话：0592-3248888邮编：361000 宁波营业部地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话：0574-83062932邮编：315000 成都营业部地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号电话：028-86199726邮编：610020 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼邮编：200120全国客服电话：400-90-95533转5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com