【鑫期汇】金银周报：美经济数据不及预期，抬升降息预期，金银共同走强

二、汇率和利率 三、分析及展望 本周沪金震荡偏强，周涨幅为2.22 %，沪金主力收于787.8。沪银主力收于9278，周涨幅为4.04%。 上周五，美国7月非农就业骤降至7.3万人，远低于预期的10.4万人，叠加ISM制造业PMI意外回落至48，创2024年10月新低，避险情绪降息预期强力提振金价上行。周二，美国7月非制造业采购经理人指数(PMI)从6月份的50.8下滑至50.1，订单几无变化，劳动力市场的活动进一步减弱。 8月7日数据显示，我国央行7月再次增持黄金6万盎司，为连续第9个月增持黄金。世界黄金协会(WGC)发布的最新央行黄金统计报告显示，全球央行6月净购买22吨黄金，在去美元化的大背景下，黄金仍具有极高的购买需求。 美联储的独立性仍受到威胁，特朗普持续不断的施压美联储要求降息。目前外界认为美联储9月降息25个基点的可能性超过90%。 策略：中长期来看黄金的牛市没有结束，关税落地不确定性+美联储降息预期仍存或将刺激黄金继续向上，维持单边多配策略，更多策略可关注“云策略”里对贵金属的资产搭配；对于白银，外部贸易环境或影响白银向上弹性，维持轻仓低吸策略。但值得注意，美国经济环境并不容乐观，工业金属银可能受到抑制，且白银波动较大，合理控制仓位。 本文中的信息均来源于公开资料，华鑫期货研究所及相关研究人员力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。我们已力求文章内容客观、公正，但文章中的信息与所表达的观点不构成所述期货买卖的出价或询价的依据，该等信息、意见并未考虑到获取本文人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。对依据或者使用本文所造成的一切后果，华鑫期货及其关联人员均不承担任何法律责任。 本文中的资料、意见、预测均只反映文章初次发布时的判断，可能会随时调整。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。华鑫期货没有将此意见及建议向文章所有接收者进行更新的义务。本文仅供内部参考交流使用，不构成投资建议。如未经授权，私自转载或者转发本文，所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担。华鑫期货将保留随时追究其法律责任的权利。 华鑫期货研究所立足诚信和专业，秉承“高效研究创造价值”的理念，深谙“知微见著,臻于至善”的投研内核，并基于宏观、产业、市场风偏和估值构建“四维一体”决策模型，助力各类客户包括产业型客户和交易型客户的成长。 华鑫期货 华鑫研究