核心观点:今日各国债期货均震荡小幅下跌。央行公布8月LPR利率维持不变,符合市场预期,未来货币政策或将侧重结构性宽松,全面宽松可能性下降,政策利率下降预期减弱。市场利率持续回升,政策利率的锚定效应限制市场利率继续上升空间,预计将维持高位震荡。股市风险偏好上升,资金流入股市抑制国债购买需求。7月M1同比增速大幅回升,显示固收类资产到期未续作,大类资产配置方向或发生变化,对股市与债市影响需关注。短期内国债期货震荡偏弱运行。
关键数据:
- 8月LPR:1年期LPR为3.0%,5年期以上LPR为3.5%。
- 8月20日人民银行公开市场开展6160亿元7天期逆回购操作,操作利率1.40%。
- 1185亿元逆回购到期。
研究结论:短期内国债期货震荡偏弱运行。