固定收益市场日报
市场动态
- 新发行 ALVGR 6.55 期永续债较发行价上涨 0.5 个基点，中国和韩国投资级债券收益率扩大 1-3 个基点，BNKEA/NANYAN 出现获利了结，BBLTB 下属债券上涨 2 个基点，SHIKON 35 收窄 1 个基点，PerpNC10 欧洲 AT1s 出现买盘。
- DBS 3.989 28 收窄 3 个基点，HYUELE 2.375 31s 收窄 1 个基点，SK Hynix 偿还 3.4 万亿韩元（25 亿美元）的 HBM 芯片销售，STANLN 出现抛售，Perps 下跌 0.1 个基点，Yankee AT1s 弱势，JP DAIL 6.2 Perps/MYLIFE 5.854s/NIPLIF 6.5 55s 下跌 0.4 个基点，KR TYANLI 35 收窄 1 个基点，Tongyang Life 宣布赎回 3 亿美元 TYANLI5.25 Perp（2025 年 9 月 22 日到期）。
- 中国 AMC CFAMCI25/29s 上涨 0.1-0.2 个基点，中国中投证券 AMC 预计 2025 年上半年净利润同比增长 12.5-16.3% 至 60-62 亿元，HK Corp HYSAN/CPREIT/CKHH/MTRC 出现抛售，HYSAN 4.85/7.2 Perps 下跌 0.4-1.1 个基点，MTRC 55 收宽 1 个基点，MTRC Perps 下跌 0.1-0.2 个基点，NWDEVL 6.25 Perp/NWDEVL 5.875 27 不变，其余 NWDEVL 上涨 0.1-0.4 个基点。
- 中国高收益 HONGQI 28s 收紧 1 个基点，中国宏桥宣布回购 1020 万股，GWFOOD 30 下跌 1.1 个基点，WESCHI 26 上涨 0.1 个基点。
- 中国房地产业 FTLNHD 25-26 上涨 0.2 个基点，FUTLAN 28 不变，Seazen 获得不超过 11 亿元人民币（1.475 亿美元）的境内 ABS 发行批准，宣布 2025 年上半年业绩预警，ROADKG 28-30/7.75 Perp 下跌 0.2-0.1 个基点，Road King 2025 年上半年亏损扩大至 15-17 亿元（2.17 亿美元）。
- 东南亚 PTTGCs 上涨 0.2-1.4 个基点，PTT Global Chemical 寻求非核心资产处置 300 亿泰铢（9.23 亿美元），PERTIJs 收紧 1-2 个基点，VLLPM 27-29 下跌 0.1-1.5 个基点。
- LGFV 市场双向流动，8%+ 收益率票据仍受 HF 和 RM 关注，5%-7% 收益率票据出现获利了结和风险规避，TSIVMG 1.55 29 上涨 0.7 个基点。
宏观新闻回顾
- S&P 500 下跌 0.59%，道琼斯指数上涨 0.02%，纳斯达克指数下跌 1.46%，美国国债收益率下降，2/5/10/30 年期收益率分别为 3.75%/3.82%/4.30%/4.90%。
分析员市场观点
- INCLEN：模组和电池制造推动 2026 财年第一季度收入和调整后 EBITDA 增长，ReNew Energy 2026 财年第一季度收入同比增长 71% 至 390 亿印度卢比，调整后 EBITDA 同比增长 43% 至 272 亿印度卢比，主要受模组和电池制造运营稳定和扩张的推动，预计 2026 财年调整后 EBITDA 指导范围为 870-930 亿印度卢比，其中包含 10-20 亿印度卢比资产出售和 80-100 亿印度卢比模组和电池制造贡献，维持 140-170 亿印度卢比现金流至股权指导范围，预计强劲的运营现金流和持续的资本循环将资助 2026 财年剩余资本支出。
- 其他新闻和市场动态：内地信用债发行 118 只，规模 1140 亿元，截至本月初发行 1319 只，规模 11830 亿元，同比增长 3.7%；美国政府探索通过 CHIPS 和科学法案提供资金换取台积电、美光和三星等公司股份；BHP 计划将 2028-2030 财年资本支出削减至 100 亿美元，从 2026-2027 财年的 110 亿美元；CK Asset 被开发商接触提供项目层面的短期融资或股权投资；Seazen 预计 2025 年上半年利润同比下降 48% 至 50-70 亿元；HPCL-Mittal Energy 将在要约收购中购买 HMELIN 5.45 10/22/26 和 HMELIN 5.25 04/28/27，剩余要约收购规模分别为 243.608 亿和 289.447 亿印度卢比；LG Electronics 寻求在印度家庭电子市场扩大份额；Powerlong 2025 年上半年亏损扩大至 29 亿元；West China Cement 将于 8 月 26 日召开固定收益投资者会议；小米 2025 年上半年收入同比增长 38.2% 至 2273 亿元；小米计划于 2027 年进入欧洲电动汽车市场。
