尿素产业风险管理日报

张博（投资咨询证号：Z0021070）投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 【核心矛盾】 受市场消息影响，尿素今日盘中大涨，市场传闻中国将恢复印度尿素出口，考虑到往年中国尿素出口45%流向印度，放开印度出口有望提升出口利润。周三上午发改委会议来公布出口印度的数量，市场之前的预期是三批次50-70万吨，总量不超过425万吨，如果公布印度出口在50-70将符合预期，投机性减弱，价格逐步回落。中期而言，尿素二批次出口对需求端形成一定支撑，需求端有贸易商在陆续进行出口提货，库存短期或难以大幅累库。工厂待发订单与库存压力提升，现货报价下降，但是伴随出口通道的逐步放开，或有阶段性的反弹。但农业需求逐渐减弱，下半年基本面继续承压综上，尿素处在下有支撑上有压制的格局下，09合约预计1650~1850震荡。 【利多解读】 尿素目前出口已经证实。尿素期货在市场投机性偏强背景下阶段性投机定价为主，因此预计期货呈现宽幅震荡的格局，下方支撑有所增强。 【利空解读】 受国内政策压制，协会要求工厂低价销售尿素，给现货情绪带来负面影响。