煤焦：盘面震荡回调 关注环保限产落地

焦煤市场分析

逻辑：

• 焦煤价格昨日震荡偏弱，重心下移。
• 交易所收紧焦煤2601合约开仓限制并提高日内交易手续费，平抑市场情绪，导致焦煤价格冲高回落。
• 周末美国特朗普政府宣布扩大对钢铁和铝进口征收50%关税，对盘面情绪形成冲击。
• 现货端，部分煤矿点高价资源成交乏力，价格回调；焦炭完成第6轮提涨后，个别地区焦企有进一步提涨计划。

环保限产：

• 唐山地区钢厂已接到环保限产口头通知，8月25日-9月3日烧结机限产30%。
• 部分钢厂反馈从8月31日-9月3日开始，高炉限产40%，持续关注钢厂减产情况。

基本面：

• 山西煤矿上周回到增产节奏，但临汾部分矿井因井下条件和执行276工作日文件减产，导致山西整体增产缓慢。
• Mysteel调研显示，本周煤矿仍大概率延续复产节奏，但在环保、安全等多重因素扰动下，增产进度偏缓，易受突发事件冲击中断。

观点：

• 市场情绪降温，叠加临近阅兵时间，需求存下滑预期，价格承压运行。

后期关注/风险因素：

• 关注钢厂高炉开工变化、煤矿复产情况。

成文时间： 2025年8月20日 重要声明：

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