煤焦：盘面震荡偏强，关注限产政策落地

晨报煤焦 煤焦：盘面震荡偏强关注限产政策落地 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1452号 负责人：赵毅 从业资格号：F3059924投资咨询号：Z0002978电话：010-62688526 成材：武秋婷 从业资格号：F3078638投资咨询号：Z0018248电话：010-62688555 原材料：程鹏 从业资格号：F3038114投资咨询号：Z0014834电话：010-62688541 原材料：冯艳成 从业资格号：F3059529投资咨询号：Z0018932电话：010-62688516 有色金属：于梦雪 从业资格号：F03127144投资咨询号：Z0020161电话：021-20857653 成文时间： 2025年8月13日 逻辑：昨日，焦煤期货价格延续震荡上行走势，价格突破前高。现货端，部分矿点高价资源成交乏力，价格出现回调；焦炭第6轮提涨遇阻，在环保限产的消息影响下，出现提降预期。 近日，关于9.3阅兵环保限产的消息不断，唐山限产通知:为保障阅 兵，独立轧钢企业自8月16日至25日根据气象条件研判随时进行停产，各企业做好停产准备。25日至9月3日停产。据Mysteel调研，部分企业接到口头通知，唐山8月26日-9月4日，烧结限产40%，高炉则看25 号以后的空气质量再确定是否需要减量。焦化方面，市场传山东焦企自8 月16日起焦企限产30%-50%，预计9月初结束。但据了解，多数焦企目前维持正常生产，暂未收到此类正式文件，多为市场传言或口头通知， 基本面上，煤矿核查超产政策正在推进中，叠加临近9月阅兵，安监形势严峻，短期煤矿生产以减量为主。焦煤结构性库存压力得到明显缓解。目前523家煤矿原煤库存476.5万吨，较6月高点下降224.5万吨；精煤 库存245.7万吨，较6月高点下降254.3万吨。需求端，本周焦化厂、钢厂对于原料补库动作有所放缓，厂内焦煤库存可用天数低位回升后趋稳，上周钢厂日均铁水产量240.32万吨，环比上周减少0.39万吨，同比去年 增加8.62万吨。 观点：短期市场看涨情绪仍强，盘面增仓上行，价格波动加剧，短期注意前高压力，建议谨慎参与。 后期关注/风险因素：关注钢厂高炉开工变化、煤矿复产情况。 重要声明： 本报告中的信息均来源于公开的资料，我公司对信息的准确性及完整性不作任何保证，也不保证包含的信息和建议不会发生变更，我们已力求报告内容的客观、公正，但文中观点、结论和建议仅供参考，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 地址：北京市海淀区海淀大街8号19层☎400-700-6700www.zgfcc.com