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基础化工行业周报：HFCs将被禁止用于家用电冰箱和冷柜，碳酸锂价格上行

基础化工 2025-08-19 于庭泽上海证券张彦男 Tim

行业表现：基础化工指数周涨2.46%，跑赢沪深300指数0.09个百分点，位列所有板块第13位。子行业涨跌幅靠前的是氟化工（5.74%）、改性塑料（5.65%）、有机硅（5.64%）、钛白粉（5.17%）、橡胶助剂（5.16%）。
个股表现：壹石通（54.10%）、凯美特气（34.73%）、宏和科技（33.09%）等涨幅居前；至正股份（-13.04%）、巍华新材（-10.75%）、丰山集团（-8.51%）等跌幅居前。
化工品价格：周涨幅前五的产品为盐酸（江苏）（150.00%）、盐酸（山东）（85.71%）、液氯（66.67%）、碳酸锂（工业级）（18.85%）、碳酸锂（电池级）（18.57%）；周跌幅前五的产品为甲基环硅氧烷（DMC）（-9.60%）、丁酮（-9.55%）、粗酚（-6.65%）、合成氨（-5.88%）、液氨（-5.22%）。
重要动态：生态环境部拟禁止生产以HFCs为制冷剂的家用电冰箱和冷柜产品，自2026年1月1日起实施。家用电冰箱和冷柜主要使用R600a作为制冷剂，HFCs使用量占比极小。未来HFOs有望成为HFCs的理想替代方案。
碳酸锂价格：工业级碳酸锂（81950元/吨）、电池级碳酸锂（83000元/吨），本月分别上涨18.85%和18.57%。宁德时代宜春项目采矿许可证到期暂停开采，但正申请延续，产能过剩问题或逐步缓解。
投资建议：建议关注制冷剂（金石资源、巨化股份等）、化纤（华峰化学、新凤鸣等）、优质标的（万华化学、华鲁恒升等）、轮胎（赛轮轮胎、森麒麟等）、农化（亚钾国际、盐湖股份等）、优质成长标的（蓝晓科技、圣泉集团等）。维持基础化工行业“增持”评级。
风险提示：原油价格波动、需求不达预期、宏观经济下行。