宏观金融方面，市场情绪有所降温，商品价格短期回调。海外市场预期俄乌冲突可能结束，全球避险情绪下降，美元维持震荡，全球风险偏好整体升温。国内经济数据全面放缓且不及预期，但政策刺激预期增强，中美延长关税休战期90天，国内风险偏好整体升温。股指短期高位偏强震荡，短期谨慎做多；国债短期高位震荡回调，谨慎观望；商品板块短期谨慎观望。
股指方面，国内股市小幅下跌，主要受保险、军工以及证券等板块拖累。基本面上，经济数据放缓，政策方面有提振消费和巩固房地产市场止跌回稳的举措，中美贸易谈判进展以及国内增量政策实施情况是后续关注重点。操作方面，短期谨慎做多。
贵金属方面，沪金主连合约收至772.60元/克，沪银主连收至9061元/千克。美元指数收窄跌幅，10年期收益率下滑，9月降息概率降至90%以下，贵金属承压下行。7月美国CPI环比上涨0.2%，同比涨幅2.7%，PPI环比上涨0.9%，通胀回落进程可能面临阻力。贵金属长线向好逻辑不变，货币宽松格局叠加央行购金需求，注意关键点位的入场布局机会。
黑色金属方面，钢材期现货市场继续小幅回落，市场成交量低位运行。7月份宏观经济数据回落，需求持续走弱，五大品种钢材库存环比回升40万吨，供应方面，螺纹钢产量相对偏低，板材产量相对稳定，铁水产量可能进一步回落。钢材市场建议以震荡偏弱思路对待。铁矿石期现货价格继续小幅回落，铁水产量可能下行，港口运输受活动影响，矿石疏港量将下降，供应压力持续增加，铁矿石价格后期或阶段性转弱。硅铁、硅锰现货价格小幅下跌，厂家开工情绪积极，部分后期仍有增产计划，铁合金价格短期以震荡偏弱思路对待。纯碱主力合约弱势运行，供应过剩格局未改变，需求支撑乏力，纯碱上方空间有限。玻璃主力合约弱势运行，供应持稳，需求难有大的增量，价格有所回落。
有色新能源方面，商品情绪回落，关注多晶硅仓单变化。铜价坚挺态势难持续，美国企业计划提高价格，关税高税率影响不容忽视，铜矿增速高于预期，精铜产量难有大幅减产，国内需求将边际走弱。铝价下跌，国内社库继续累库，中期上涨空间有限，短期震荡。铝合金价格短期震荡偏强，但受制于需求疲软，上方空间有限。锡价短期震荡，冶炼厂检修预期可能提振价格，但高关税风险、复产预期和需求偏弱将继续制约反弹空间。碳酸锂主力2511合约下跌1.79%，锂矿支撑走强，预期高位震荡。工业硅主力2511合约下跌1.26%，以区间震荡看待。多晶硅主力2511合约下跌0.53%，近期仓单连续多日增加，关注仓单压力，光伏行业反内卷行业仍存，但具体落地方案有待进一步推出，预期多晶硅高位震荡。
能源化工方面，美国大力推动俄乌停战，油价小幅回落。原油市场评估俄乌冲突停火前景，部分对俄罗斯供应阻碍将结束的预期溢价正在缓慢吐出，油价长期将继续保持偏弱走势。沥青继续跟随原油下行，社库仍旧未见明显去化，近期或继续保持弱震荡格局。PX短期保持震荡格局，等待后期PTA装置变化情况。PTA短期继续保持窄幅震荡格局，供应受限，需求小幅回升，盘面价格支撑明显，但上方空间仍然受制于原油走势以及9月的终端订单情况。乙二醇短期维持震荡格局不变，港口库存小幅去化，工厂库存仍在偏高水平，后期国内装置开工也将有部分恢复。短纤板块共振走弱带动价格走低，中期跟随聚酯端保持或可继续逢高空。甲醇内地偏强，港口偏弱，区域分化明显。PP装置开工提升，新增产能待投放，供应端压力增加，预计09震荡偏弱，01合约换月后关注旺季备货情况。LLDPE供应端压力仍然不减，需求端有拐头迹象，09合约预计震荡偏弱为主。
农产品方面，国际原油和油脂期货下跌，或拖累棕榈油早盘表现。美豆市场静待美国中西部ProFarmer作物巡查的结果，此前基金净空持仓继续大幅增加。国内油厂大豆及豆粕持续胀库压力减轻，中粮集团确认订购约5万吨澳大利亚新作油菜籽，预计11月至12月装运。菜油港口库存持续去化，国内进口菜籽买船少、库存低，供应收缩预期强。油脂国际原油期货下跌，芝加哥豆油期货走低，这将拖累马来西亚毛棕榈油期货市场的早盘表现。棕榈油性价比降低一定程度影响未来需求。玉米东北玉米价格略弱，贸易商库存有限，市场购销活跃度偏差，下游深加工库存较为充足，目前持续下调收购价格。饲料企业物理库存及合同均较多，目前采购意向也显一般。东北玉米价格目前偏弱运行，市场购销不活跃，东北深加工库存多较为充足，目前买货积极性不高，华北企业有意主动调减库存，价格窄幅窄幅下调。8月下旬安徽、新疆玉米陆续上市，预期供应充足，且陈稻拍卖也依然是目前多头最大焦虑。生猪现货行情偏弱，放养公司及散户二有群体出栏意愿增强,供给端出栏增加,多地屠企宰量维持窄幅调整。目前头部企业大幅缩量挺价,价格跌势有所收窄。目前基准地现货13.4-13.6元/kg企稳，关注猪价在下旬集中开学带来的阶段性消费小高峰的表现。
