核心观点与关键数据
最新日变化与周期变化
- 主焦煤：柳林主焦价格1453元/吨，日降11.94%；安泽主焦1470元/吨，日降16.00%。
- 进口煤：Peak Downs 205.5元/吨，日降6.00%；Goonyella 208.8元/吨，日降2.70%。
- 蒙煤：沙河驿蒙5# 1380元/吨，日降19.77%。
- 盘面价格：05合约1233元/吨，周降31.50元；09合约1048.5元/吨，周降103.00元。
- 库存：总库存3420.31万吨，周降30.99万吨；港口库存277.34万吨，周降4.77万吨；钢厂库存808.66万吨，周增4.87万吨；焦化库存987.92万吨，周降4.81万吨。
月度与年度变化
- 价格：原煤口岸库提价954元/吨，月降20.50%；盘面05合约月降87元，月降8.80%；盘面09合约月降103元，月降23.05%。
- 库存：煤矿库存257.67万吨，月降81.40万吨；焦化产能利用率74.34%，月降1.33个百分点。
基差与价差分析
- 05基差：19.53元，月降226.98元。
- 09基差：204.03元，月降0.14元。
- 价差：焦化5-9价差184.50元，月降18.00元；9-1价差-145.00元，月降31.22元。
其他关键指标
- 进口量：炼焦煤进口量月度波动，2024年8月预计为-300万吨。
- 产量：炼焦精煤产量持续增长，2024年8月预计达1100万吨。
- 港口现货价差：蒙煤-普氏中挥月降1500元，蒙煤-澳煤月增800元。
- 仓单：蒙煤仓单月度变化不明显。
研究结论
当前炼焦煤市场呈现价格分化特征：进口煤价格相对稳定，而国内主焦煤价格持续承压，尤其是安泽主焦煤月降幅度显著。库存端，港口库存与煤矿库存均出现下降，但钢厂与焦化库存分别上涨，显示下游补库迹象。基差与价差方面，05基差大幅贴水，反映期货对现货的支撑减弱；价差收窄可能预示市场供需趋稳。进口煤方面，澳洲焦煤进口利润波动，但整体进口量仍处高位。长期趋势，焦化产能利用率高位运行，但主焦煤价格仍受供应端制约，需关注煤矿库存恢复速度及下游补库力度。
