市场信息
- 焦煤现货价格涨跌互现，JM01-05、JM05-09等品种价格下跌，JM09-01价格微涨。
- 焦炭现货价格同样涨跌不一，港口准一级焦炭价格下跌。
- 焦煤期货价格下跌，01、05、09合约均出现跌幅。
- 焦炭期货价格下跌，01、05、09合约均出现跌幅。
- 双焦仓单价格稳定，焦煤仓单价格分别为1280元/吨（山西煤）、1346元/吨（蒙5）、1203元/吨（蒙3）、1355元/吨（澳煤）；焦炭仓单价格分别为1690元/吨（日照港准一焦炭干熄）、1645元/吨（山西吕梁准一焦炭干熄）。
- 焦煤基差和焦炭基差均出现不同程度的下跌。
市场研判
- 当前焦煤市场核心矛盾是前期“煤炭替代油气”逻辑带动的上行动力减弱，价格上行缺乏持续支撑。
- 该替代逻辑传导链条长，对焦煤供需实际影响有限，仅能短期带动市场情绪，难以形成趋势性支撑。
- 近期原油、天然气高位震荡未延续强势，弱化了焦煤替代价值，市场对替代逻辑的交易热情降温。
- 后续需重点关注中东地缘冲突及油气价格走势、煤焦钢产业链供需基本面、市场情绪回落后的估值修复节奏。
- 短期焦煤未看到新的上行驱动，走势将回归基本面与宏观环境，而非单纯依赖情绪及资金推动，价格大概率以宽幅震荡为主，波动较大但趋势不明显。
- 交易策略建议：单边波段交易为主，套利和期权观望。
相关价格
- 焦煤仓单价格：山西煤1280元/吨，蒙51346元/吨，蒙31203元/吨，澳煤1355元/吨。
- 焦炭仓单价格：日照港准一焦炭干熄1690元/吨，山西吕梁准一焦炭干熄1645元/吨。
重要资讯
- 进口蒙古国炼焦煤市场涨跌互现，期货盘面弱势下跌，下游市场询盘减少，对高价蒙煤接受意愿不足，市场成交氛围冷清。
- 港口市场情绪转弱，上游报价小幅下调，下游需求疲软，还盘压价明显，整体成交冷清。
- 部分市场参与者表示，当前北港库存高企、下游需求不振，叠加海运费及部分煤矿价格下跌，贸易商挺价意愿减弱，报价有所回落，但由于进口煤价格仍处高位，对内贸形成一定支撑。
相关附图
- 图表展示了中硫主焦煤价格、蒙5原煤-甘其毛都、蒙5精煤-乌不浪口、优质低挥发澳煤CFR价、焦煤基差-主力合约-蒙5、焦煤基差-主力合约-山西煤、焦炭价格指数、准一级焦炭出厂价、焦炭出口FOB价格、准一级焦炭到厂价、焦炭基差-主力合约-港口现货、焦炭基差-主力合约-山西厂库等数据。
研究结论
- 短期焦煤市场缺乏新的上行驱动，价格大概率以宽幅震荡为主，波动较大但趋势不明显。
- 建议投资者关注中东地缘冲突及油气价格走势、煤焦钢产业链供需基本面、市场情绪回落后的估值修复节奏。
- 交易策略建议：单边波段交易为主，套利和期权观望。
