FICC日报：A股市值破百万亿元，沪指创十年新高

市场分析 国常会巩固市场信心。国内方面，国务院总理李强8月18日主持召开国务院第九次全体会议，强调要进一步提升宏观政策实施效能，及时回应市场关切，稳定市场预期。持续激发消费潜力，系统清理消费领域限制性措施，加快培育壮大服务消费、新型消费等新增长点。加力扩大有效投资，发挥重大工程引领带动作用，适应需求变化更多“投资于人”、服务于民生，积极促进民间投资。采取有力措施巩固房地产市场止跌回稳态势。海外方面，面对特朗普威胁对印商品加征50%关税，印度总理莫迪拟进行商品及服务税改革，计划将四个税档5%、12%、18%和28%下调和简化成两档5%、18%，以提振经济同时应对关税冲击。 沪指创十年新高。现货市场，A股三大指数高开高走，上证指数涨0.85%收于3728.03点，创业板指涨2.84%。行业方面，板块指数涨多跌少，通信、计算机、电子、国防军工行业涨幅居前，仅房地产、石油石化行业收跌。当日沪深两市成交金额增加至2.8万亿元，A股总市值首次突破100万亿元大关。海外市场，市场关注杰克逊霍尔全球央行年会，美国三大股指收盘涨跌不一，道指跌0.08%报44911.82点。 期指增仓。期货市场，基差方面，IH所有合约升水，IC基差水平偏低。成交持仓方面，IF、IC、IM成交量上升，期指持仓量增加。 策略 本轮由流动性驱动的上行趋势还在继续，近期在活跃资金推动下，成长与周期板块表现突出。增量资金持续流入与市场赚钱效应形成良性互动，机构、个人投资者及外资均存在进一步加仓动能。尽管主要指数已创近年新高，但板块内部结构尚未呈现明显过热迹象。近期市场成交量放大可能加剧短期波动，但不影响长期向上趋势。 风险 若国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期、地缘风险升级，股指有下行风险 目录 一、宏观经济图表......................................................................................................................................3二、现货市场跟踪图表...............................................................................................................................4三、股指期货跟踪图表...............................................................................................................................4 图表 图1：美元指数和A股走势.........................................................................................................................................................3图2：美国国债收益率和A股走势.............................................................................................................................................3图3：人民币汇率和A股走势.....................................................................................................................................................3图4：美国国债收益率和A股风格走势.....................................................................................................................................3图5：沪深两市成交金额............................................................................................................................................................4图6：融资余额............................................................................................................................................................................4图7：IH合约持仓量|单位：手...............................................................................................................................................5图8：IF合约持仓量|单位：手...............................................................................................................................................5图9：IC合约持仓量|单位：手...............................................................................................................................................5图10：IM合约持仓量|单位：手............................................................................................................................................5图11：IH合约最新持仓占比|单位：%.................................................................................................................................6图12：IF合约最新持仓占比|单位：%..................................................................................................................................6图13：IC合约最新持仓占比|单位：%.................................................................................................................................6图14：IM合约最新持仓占比|单位：%................................................................................................................................6图15：外资IH合约净持仓数量|单位：手.............................................................................................................................6图16：外资IF合约净持仓数量|单位：手...............................................................................................................................6图17：外资IC合约净持仓数量|单位：手.............................................................................................................................7图18：外资IM合约净持仓数量|单位：手............................................................................................................................7图19：IF基差..............................................................................................................................................................................7图20：IH基差..............................................................................................................................................................................7图21：IC基差..............................................................................................................................................................................8图22：IM基差.............................................................................................................................................................................8图23：IH跨期价差|单位：点.................................................................................................................................................9图24：IF跨期价差|单位：点......................................................................................................................