加拿大帝国商业银行美股招股说明书(2025-08-18版)

.如果在定价日期后约一、二、三年中的任何一个观察日，指数的收盘价处于或高于起始值，则自动触发 如果发生自动呼叫，每个单位的应付金额将是： .若在首次观察日期被呼叫，则为10.854美元.若在第二次观测日期被调用，则为11.708.如果是在最终观察日期被调用，则金额为$12.562 若在最初的两个观察日期没有被调用，则成熟期大约为三年 如果未被调用，1对1的下行风险敞口于指数下降，最高可达本金金额的100.00%所有支付均受加拿大帝国商业银行的信用风险影响 ．不支付定期利息 除下述规定的承保折扣外，该票据还包含每单位0.05美元的与对冲相关的费用。见“构建笔记” 有限的二级市场流动性，没有交易所上市 . 本票据是无担保的券，并非行蓄或存款保。本票据未得到加拿大存款保公司的保或担保，也未得到美国邦存款保险公司或任何其他美国、加拿大或其他司法管辖区的政府机构的保险或担保。 加拿大帝国商业银行（“CIBC”）正在发行这些票据。这些票据与传统债务证券之间存在重要差异，包括不同的投资风险和某些额外成本。见本招股说明书第TS-6页开始的“风险因素”以及产品补充EQUITY STR-1第PS-7页开始的“风险因素”。 截至定价日的票据初始估计价值为每单位9.681美元，低于下表中列出的公开要约价格。参见下一页的“摘要”，本条款表的第TS-6页开始的“风险因素”以及本条款表第TS-14页的“笔记结构”以获取更多信息。您笔记在任何时候的实际价值将反映许多因素，并且无法准确预测。 证券交易委员会（以下简称“SEC”）、任何州证券委员会或任何其他监管机构均未批准或拒绝批准这些证券，也未曾确定本说明书 prospectus（以下简称“本说明书”）是否真实或完整。任何与此相反的陈述均属犯罪行为。 公开发行价核保折扣扣除费用前，收入汇至CIBC 摘要 ®®与标普500指数挂钩的自偿式战略加速赎回证券，到期日为2028年8月25日（“本证券”）是我们的高级无担保债务证券。本证券未由加拿大存款 保险公司、美国联邦存款保险公司或美国、加拿大或其他任何司法管辖区的任何其他政府机构提供担保或保险，也未提供抵押担保。本证券是不可接管债务证券（如招股说明书第6页所定义）。该票据的优先级将与我们所有其他无担保和无抵押债务相同。该票据应支付的任何款项，包括任何本金偿还，都将受加拿大帝国商业银行的信用风险影响。笔记将自动调用® 若市场指标（即标准普尔500指数（“指数”），其在任何观察日的收盘水平等于或大于起始值，则适用应赎回金额。如果票据自动被赎回，您将不会收到任何通知。如果您的票据未被赎回，您将损失票据的全部或部分本金。票据的任何付款将根据每份10美元的本金计算，并取决于指数的表现，并受我们的信用风险影响。参见下文“票据条款”。 票据的财务条款（包括溢价和赎回金额）基于我们的内部融资利率，该利率是我们通过发行市场关联票据借入资金的利率，以及某些相关对冲安排的财务条款。我们的内部融资利率通常低于我们发行传统固定利率债务证券时支付的利率。这种融资利率的差异，以及尽职折扣、与对冲相关的费用和下文所述的某些服务费，降低了票据对您的财务条款以及定价日的票据初始估算价值。由于这些因素，您购买票据时支付的大众招股价格高于票据的初始估算价值。 在本期报价单的封面页上，我们提供了票据的初始估算价值。该初始估算价值是基于我们的定价模型确定的，并基于定价日期我们的内部资金利率、当时的市场状况及其他相关因素，以及我们对市场参数的假设。有关初始估算价值及票据结构的信息，请参阅第TS-14页的“票据结构”。 笔记条款 支付确定 票据的条款和风险包含在本条款表以及以下内容中： 2023年9月5日签发的产品补充说明EQUITY STR-1：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1045520/000110465923098260/tm2325339d4_424b5.htm 2023年9月5日招股说明书补充文件：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1045520/000110465923098166/tm2322483d94_424b5.htm .2023年9月5日日期的招股说明书：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1045520/000110465923098163/tm2325339d10_424b3.htm 这些文件（以下简称“要约说明书”）已作为注册声明的一部分提交给美国证券交易委员会（SEC），可根据上述指示在SEC网站上免费获取，或通过电话拨打1-800-294-1322从美林公司、皮尔斯、芬纳尔和史密斯公司（“MLPF&S”）或花旗银行获取。在您投资之前，您应该阅读要约说明书，包括本条款表，以了解我们和本次发行的信息。您收到的任何先前或同时的口头声明以及任何其他书面材料均被要约说明书取代。本条款表中使用了但未定义的大写术语具有产品补充EQUITY STR-1中规定的含义。除非另有说明，或上下文另有要求，否则本文件中所有对“我们”、“我们”、“我们的”或类似参考的引用均指加拿大帝国商业银行。 投资者关注点 如果您希望考虑投资票据，则： .你预期在任何一个观察日，指数的收盘水平将等于或高于起始值，并且在这种情况下，你接受提前退出你的投资。 .你承认，即使指数水平的变化百分比显著大于适用的看涨溢价，票据的回报也将仅限于由适用的看涨溢价所代表的回报。 你愿意放弃传统利息债务证券支付的利息。您愿意放弃包含在指数中的股票的股息或其他所有权益。如果票据没有自动兑付，您愿意承担本金损失的风险。 .你愿意接受到期前有限或无市场销售，并理解如果存在的话，票据的市场价格将受多种因素影响，包括我们的实际和感知信用状况、我们的内部融资利率以及对票据的费和费用。 .作为票据发行人，您愿意承担票据项下所有付款的信用风险，包括赎回金额或偿还金额。 如果笔记可能不适合您投资： 您希望进行一项到期前无法自动赎回的投资。 .你在寻求无上限的投资回报。.您寻求本金偿还或资本保全。.您寻求对您投资的利息支付或其他当前收入。.你想收到指数中所包含的股票派发的股息或其他分配。.你寻求一个将有流动二级市场的投资。.您不愿或无能力承担票据的市场风险，或作为票据发行人承担我们的信用风险。 假设支付示例 以下示例仅用于说明目的。它们基于假设值和显示假设在票据上的收益率。它们说明了根据以下列出的假设条款计算调用金额或赎回金额（以适用者为准）。你实际收到的金额和产生的回报将取决于你的实际起始值、阈值、呼叫级别、观察级别和投资期限。 以下示例未考虑投资于票据的任何税收后果。这些示例基于： 1)一个起始值为100.00；2)一个阈值值为 100.00；3)一个调用级别为100.00；4)从2025年8月21日到2028年8月25日的票据期限，如果票据在前两个观察日期未被兑付；5)若在本息观测日首次赎回，则需支付本金8.54%的赎回费用；若在第二观测日赎回，则需支付17.08%；若在最终观测日赎回，则需支付25.62%；以及6)2026年8月21日、2027年8月20日和2028年8月18日发生的观测日期（最终观测日期）。 The假设这些示例中使用的起始值100.00仅为说明目的而选择。实际起始值为6,468.54，该数值为定价日的指数收盘水平。 有关指数最近的实际水平，请参见下文“指数”部分。该指数是一个价格回报指数，因此指数水平不包括由指数包含的股票所支付的股息所产生的任何收入，如果您直接投资于这些股票，则原本有权获得这些收入。此外，所有票据的支付都面临发行人信用风险。 在观察日期上记下笔记 当观测日期中任意一个的观察等级等于或高于呼叫等级时，票据将被称为，费用为10.00美元加上适用的呼叫溢价。票据一经被称为，将不再保持未偿还状态，且不会对此票据进行任何进一步支付。 示例 1- 在首个观察日期的观察水平为110.00。因此，备注费用为10.00美元加上呼叫溢价0.854美元 = 每单位10.854美元。 示例 2- 在第一天观察时，观察值低于呼叫值，但在第二天观察时，观察值是150.00。因此，笔记将被呼叫，每单位为10.00美元加上呼叫溢价1.708美元=11.708美元。 示例 3- 在前两个观测日期的观测水平低于呼叫水平，但在第三个也是最后一个观测日期的观测水平为105.00。因此，备注将会在10.00美元加上呼叫溢价2.562美元=每单位12.562美元。 备注在任何观察日期都不会被调用 示例 4- 在任何观察日期都没有被调用，并且结束值小于阈值。赎回金额将小于本金金额，并且可能显著小于本金金额。例如，如果结束值为50.00，则每单位赎回金额将如下： 风险因素 记名票据与传统债务证券之间存在重要区别。投资记名票据涉及重大风险，包括如下所列风险。您应仔细阅读产品补充文件EQUITY STR-1第PS-7页起、招股说明书补充文件第S-1页及上述招股说明书第1页中关于记名票据风险的更详细说明。我们敦促您在投资记名票据前咨询您的投资、法律、税务、会计及其他顾问。 结构相关风险 如果笔记没有被自动调用，你将损失高达100%的本金。 您的投资回报仅限于适用的看涨期权溢价所代表的回报，并且可能低于直接投资于指数包含的股票的可比投资回报。 .您持有票据的回报率可能低于可比期限的常规固定利率或浮动利率债务证券所能赚取的收益率。 .票据的付款取决于我们的信用风险，而我们对信用状况的实际或感知变化预计将影响票据的价值。如果我们破产或无法履行义务，您可能会损失全部投资。 估值和市场相关风险 .我们最初对票据的估计价值低于票据的公开发行价格。票据的公开发行价格超过我们最初的估计价值，因为与销售和构建票据相关的成本，以及为票据进行套期保值，均如“构建票据”部分第TS-14页所述，均包含在票据的公开发行价格中。 .我们的初始估值不代表票据的未来价值，也可能与其他人的估值不同。我们的初始估值只是一个估计，该估值是在票据条款确定时参考我们的内部定价模型确定的。此估值基于当时存在的市场状况和其他相关因素、我们在定价日的内部资金利率以及我们对市场参数的假设，这些假设可能包括波动性、股息率、利率和其他因素。不同的定价模型和假设可能会对票据提供高于或低于我们初始估值的估值。此外，未来的市场状况和其他相关因素可能会发生变化，任何假设都可能被证明是错误的。在未来日期，票据的市场价值可能会根据市场状况的变化（包括指数水平、我们的信用价值、利率变动和其他相关因素）而发生重大变化，这可能会影响 MLPF&S、BofAS 或任何其他方在任何二级市场交易中愿意从您手中购买票据的价格。我们的估值不代表 MLPF&S、BofAS 或任何其他方在任何时间在任何二级市场（如果存在）愿意购买您的票据的最低价格。 .我们最初对票据的估值并非参考我们的传统固定利率债务的信用利差确定的。用于确定我们最初对票据估值的内资金成本通常代表对我们传统固定利率债务信用利差的折让。该折让基于，包括我们对该票据资金价值的看法，以及与我们的传统固定利率债务相比，该票据发行、运营和持续负债管理成本更高的因素。如果我们使用传统固定利率债务所隐含的利率，我们预期票据的经济条款将更有利于你。因此，我们使用内资金成本对市场关联票据估值，对票据定价日的经济条款和票据最初估值产生了不利影响，并可能 对票据的任何二级市场价格产生不利影响。 .一个交易市场预计不会为票据发展。我们中的任何一方，MLPF&S或BofAS，都没有义务为票据做市或回购票据。没有保证任何一方在任何二级市场上愿意以任何价格购买您的票据。 与冲突相关的风险 .我们的业务、套期保值和交易活动，以及MLPF&S、BofAS和我们各自的附属公司（包括交易指数