Citigroup Global Markets Holdings Inc. 将于 2028 年 8 月 31 日到期发行与道琼斯工业平均指数、纳斯达克 100 指数和罗素 2000 指数最差表现挂钩的自动赎回附带条件息票股票。这些股票是不记名债务证券，由 Citigroup Inc. 发行并担保。股票提供定期附带条件息票支付，年化收益率如果全部支付，将通常高于同期限的常规债务证券收益率。作为更高的潜在收益率，你必须愿意接受风险，即：(i) 你的实际收益率可能低于同期限的常规债务证券收益率，因为你可能不会收到一个或多个或任何附带条件息票支付；(ii) 你在到期时收到的价值可能远低于你证券的票面本金金额，甚至可能为零；以及(iii) 这些证券可能在到期前自动赎回。每种风险都将完全取决于下面指定的标的物中最差表现。
投资者将面临与每个标的物相关的风险，并将受到任何一个标的物不利波动的影响。虽然投资者将面临最差表现标的物的下行风险，但投资者不会收到任何标的物的股息或参与任何标的物的升值。
投资者必须愿意接受：(i) 一种流动性可能有限或没有的投资；(ii) 如果我们和 Citigroup Inc. 违约，我们可能不会收到证券项下任何应计付款的风险。证券的所有付款都受到 Citigroup Global Markets Holdings Inc. 和 Citigroup Inc. 的信用风险。
Citigroup Global Markets Holdings Inc. 目前预计，定价日期上证券的估计价值将至少为每股 908.50 美元，这将低于发行价。估计价值基于 CGMI 的专有定价模型和内部融资利率。这不是 CGMI 或其他关联方的实际利润指标，也不是 CGMI 或任何其他人可能在发行后任何时候愿意从你手中购买证券的价格指标。
CGMI 将就本次发行中每出售的证券收取高达 30.00 美元的承销费。实际承销费将等于提供给选定经销商的销售额让渡，如本段落所述。从承销费中，CGMI 将向 CGMI 非关联的选定经销商支付高达每股 30.00 美元的可变销售让渡。如本定价补充说明中所述，任何费用或销售让渡如果在证券到期前自动赎回，都不会被退还。
CGMI 根据专有定价模型计算了本定价补充说明封面页上列出的证券估计价值。CGMI 的专有定价模型通过估计将复制证券付款的假设金融工具组合的价值来生成证券的估计价值，该组合由固定收益债券（“债券成分”）和构成证券经济条款的一个或多个衍生工具（“衍生成分”）组成。CGMI 使用基于内部融资利率的折现率计算债券成分的估计价值。CGMI 使用专有衍生品定价模型计算衍生成分的估计价值，该模型根据各种输入生成构成衍生成分的工具的理论价格，包括本定价补充说明中“总结风险因素——证券到期前的价值将根据许多不可预测的因素波动”部分所述的因素，但不包括我们或 Citigroup Inc. 的信用风险。这些输入可能是市场可观察到的，或者可能是 CGMI 在其专有定价模型输入中做出的自由裁量的判断。
估计价值是证券条款和 CGMI 专有定价模型输入的函数。在本初步定价补充说明的日期，不确定证券在定价日期的估计价值将如何，因为证券的某些条款尚未确定，并且不确定 CGMI 专有定价模型的输入在定价日期的值将如何。
在证券发行后大约三个月的期间内，CGMI 将愿意从投资者手中购买证券的价格（如果有），以及 CGMI 或其关联方准备的任何经纪账户报表中将为这些证券指示的价值（CGMI 也可能通过一个或多个金融信息供应商发布此价值），将反映从否则将确定的 price 或价值中的临时向上调整。这种临时向上调整代表了 CGMI 或其关联方在证券存续期内预期实现的套期保值利润的一部分。这种临时向上调整的金额将按直线方式在三个月的临时调整期内下降至零。然而，CGMI 没有义务在任何时候从投资者手中购买证券。
