基金量化观察：中证A500红利低波动ETF再度申报

ETF市场回顾 从一级市场资金流动情况来看，上周（2025.08.11-2025.08.15）已上市ETF资金净流入合计36.58亿元，其中跨境ETF资金净流入164.39亿元，债券型ETF资金净流入126.35亿元，商品型ETF资金净流出17.30亿元，股票型ETF资金净流出236.87亿元。 在股票型ETF中，宽基ETF上周资金净流入-88.93亿元，上周上证50ETF资金净流入43.53亿元，中证1000ETF资金净流入29.41亿元，沪深300ETF资金净流入22.91亿元，中证500ETF资金净流入10.35亿元，中证2000ETF资金净流入6.46亿元。 主题行业ETF上周资金净流入-145.22亿元。上周周期、医药生物、消费板块ETF资金净流入额分别为15.15亿元、14.69亿元、14.46亿元，高端制造、金融地产、科技板块ETF资金净流出额分别为4.04亿元、26.41亿元、160.17亿元。 主动权益及增强指数型基金表现跟踪 主动权益型基金中上周表现前五名的基金包括：永赢数字经济智选A(018122.OF)、国投瑞银进宝(001704.OF)、国投瑞银先进制造(006736.OF)、国投瑞银新能源A(007689.OF)、国投瑞银产业趋势A(012148.OF)，它们的收益率分别为18.81%、17.88%、17.34%、17.29%、17.01%。 上周主动量化基金上周收益率中位数为2.28%，近1年以来收益率中位数为39.55%。上周各类主题基金中，医药与TMT主题基金表现相对较好，收益率中位数分别为4.46%、6.02%。近1年以来，医药与TMT主题基金业绩领先，收益率中位数分别为53.44%、56.33%。 在沪深300增强指数型基金中，易方达沪深300精选增强A(010736.OF)上周表现最佳，相对基准的超额收益率为1.91%。在中证500增强指数型基金中，长城中证500指数增强A(006048.OF)上周表现出色，相对业绩基准的超额收益率为0.52%。在中证1000增强指数型基金中，建信中证1000指数增强A(006165.OF)上周取得了0.57%的超额收益率。在国证2000增强指数型基金中，鑫元国证2000指数增强A(018579.OF)表现最优，取得了-0.26%的超额收益率。风险提示 以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在政策、市场环境发生变化时模型存在失效的风险；基金历史业绩不代表未来；ETF二级市场价格波动风险。基金相关信息及数据仅作为基金研究使用，不作为募集材料或者宣传材料。 内容目录 1、ETF市场回顾.................................................................................31.1一级市场资金流动情况（2025.08.11-2025.08.15）...........................................31.2二级市场交易情况（2025.08.11-2025.08.15）...............................................31.3增强策略ETF业绩跟踪（2025.08.11-2025.08.15）...........................................61.4本周非货币ETF申报、认购及上市情况（2025.08.18-2025.08.22）.............................62、主动权益及增强指数型基金表现跟踪.............................................................72.1绩优基金跟踪（2025.08.11-2025.08.15）...................................................72.2基金发行跟踪（2025.08.18-2025.08.22）...................................................93、风险提示.....................................................................................9 图表目录 图表1：各类非货币ETF资金流情况（亿元）.......................................................3图表2：股票型ETF资金流情况（亿元）...........................................................3图表3：宽基及主题/行业型ETF资金流情况（亿元）................................................3图表4：各类ETF交易情况.......................................................................4图表5：股票型ETF交易情况.....................................................................4图表6：宽基及主题/行业ETF交易情况............................................................4图表7：上周各类ETF成交额前5名一览...........................................................4图表8：部分已上市增强策略ETF表现跟踪.........................................................6图表9：上周申报ETF一览.......................................................................7图表10：本周发行ETF一览......................................................................7图表11：本周上市ETF一览......................................................................7图表12：主动权益型绩优基金Top5（数据截至2025.08.15，筛选时剔除成立不满1年的基金）...........8图表13：行业主题基金收益统计..................................................................8图表14：主动量化基金收益统计..................................................................8图表15：各类增强指数型基金上周超额收益率Top5（数据截至2025.08.15，筛选时剔除成立不满1年的基金）................................................................................................9 1、ETF市场回顾 截至2025年8月15日，全市场已上市非货币ETF共1223只，上周共5只ETF上市。 1.1一级市场资金流动情况（2025.08.11-2025.08.15） 我们按每日份额较前一日增加额乘以前一日净值的方式计算了ETF每日的净申购/赎回额，并对发生份额拆分的ETF进行处理。 从一级市场资金流动情况来看，上周已上市ETF资金净流入合计36.58亿元，其中跨境ETF资金净流入164.39亿元，债券型ETF资金净流入126.35亿元，商品型ETF资金净流出17.30亿元，股票型ETF资金净流出236.87亿元。 在股票型ETF中，宽基ETF上周资金净流入-88.93亿元，上周上证50ETF资金净流入43.53亿元，中证1000ETF资金净流入29.41亿元，沪深300ETF资金净流入22.91亿元，中证500ETF资金净流入10.35亿元，中证2000ETF资金净流入6.46亿元。 主题行业ETF上周资金净流入-145.22亿元。上周周期、医药生物、消费板块ETF资金净流入额分别为15.15亿元、14.69亿元、14.46亿元，高端制造、金融地产、科技板块ETF资金净流出额分别为4.04亿元、26.41亿元、160.17亿元。 来源：iFinD，国金证券研究所 来源：iFinD，国金证券研究所 来源：iFinD，国金证券研究所 1.2二级市场交易情况（2025.08.11-2025.08.15） 1.2.1ETF交易情况 上周非货币ETF的成交金额合计为17728.53亿元。其中股票型ETF的周成交额为5546.53亿元。在股票型ETF中，宽基ETF的成交额最高，其中A500ETF周成交额最高。在主题/行业ETF中，科技ETF周成交额最高。 从ETF融资融券情况来看，上周ETF融资净买入额为-17.93亿元，其中中证500ETF融资净买入额为2.36亿元，消费ETF融资净买入额为0.68亿元，相对更获杠杆资金青睐。 来源：iFinD，Wind，国金证券研究所 来源：iFinD，Wind，国金证券研究所 来源：iFinD，Wind，国金证券研究所 1.3增强策略ETF业绩跟踪（2025.08.11-2025.08.15） 截至2025年8月15日，已有45只增强策略ETF上市交易，覆盖沪深300、中证500、中证1000、上证科创板50、科创创业50、创业板指、中证2000等指数。 上周各类增强策略ETF中，14只增强策略ETF的表现超过业绩比较基准。近1年以来，成立满1年的33只增强策略ETF中有27只取得正超额。无论是近1年以来还是2025年以来，招商中证2000增强策略ETF业绩均最佳，近1年以来获得33.39%的超额收益率，2025年以来获得21.85%的超额收益率。 1.4本周非货币ETF申报、认购及上市情况（2025.08.18-2025.08.22）1.4.1上周非货币ETF基金申报情况 上周共有8只ETF产品申报，包含跨境、SmartBeta、宽基和行业主题ETF。 1.4.2本周新发行非货币ETF情况 本周共有7只ETF开始发行，其中包含跨境、行业主题、SmartBeta和增强策略等类型。 1.4.3本周非货币ETF上市情况 本周共有6只ETF上市，包含跨境、Smart Beta和增强策略等类型。 2、主动权益及增强指数型基金表现跟踪 2.1绩优基金跟踪（2025.08.11-2025.08.15） 主动权益型基金中上周表现前五名的基金包括：永赢数字经济智选A(018122.OF)、国投瑞银进宝(001704.OF)、国投瑞银先进制造(006736.OF)、国投瑞银新能源A(007689.OF)、国投瑞银产业趋势A(012148.OF)，它们的收益率分别为18.81%、17.88%、17.34%、17.29%、17.01%。 剔除成立不满1年的基金，截至2025年8月15日，近一年以来，灵活配置型基金中，德邦鑫星价值A(001412.OF)收益最高，近一年取得147.07%的收益率，排名第一。偏股混合型基金中，中信建投北交所精选两年定开A(016303.OF)业绩优异，过去一年以来取得231.50%的收益率，排名第一。在普通股票型基金中，平安先进制造主题A(019457.OF)收 益率达到148.86%，排名第一。 上周主动量化基金上周收益率中位数为2.28%，近1年以来收益率中位数为