加拿大皇家银行美股招股说明书(2025-08-18版)

本初步价格补充信息不完整，并可能更改。 $降压自动调用障碍笔记与彭博美国大型股相关VolMax指数截止日期：2030年9月3日 2025初步定价补充说明截止完成：日期为8月15日 2025年8月__日的定价补充说明，2023年12月20日的招股说明书，2023年12月20日的招股说明书补充说明，2025年1月21日的标的补充说明第2A号以及2024年5月16日的产品补充说明第1A号 加拿大皇家银行 加拿大皇家银行正在提供与彭博美国大型股VolMax指数（“基础指数”）表现挂钩的阶梯式自动赎回障碍票据（“票据”）。 呼叫功能— 如果在任何季度行权观察日，该行权观察日距离交易日大约一年开始，标的资产收盘价大于或等于适用的行权价值，则该票据将自动赎回，赎回收益率按每年16.75%递增，每个行权观察日递增。该票据将不再支付任何款项。行权价值为：(1) 在最终行权观察日之前的每个行权观察日（估值日），初始标的资产价值；(2)在估值日，障碍价值（初始标的资产价值的50%）。 CUSIP: 78017PME8风险敞口— 如果笔记没有被自动调用，这意味着最终基础资产价值低于障碍价值，在到期时，投资者将损失本金1%。对于最终标的物价值低于初始标的物价值的每1%，他们的备注。 注 不利息。 所有票据的支付都受我的信用影响。 注不会在任何券交易所上市。 投资于票据涉及若干风险。请参阅本定价补充说明第P-8页开始的“精选风险考量”以及随附的招股说明书、招股说明书补充说明、基础材料补充说明和产品补充说明中的“风险因素”。 证券交易委员会（“SEC”）、任何州证券委员会或任何其他监管机构均未批准或拒绝批准本票据，也未对本定价补充的充分性或准确性作出裁定。对此的任何相反陈述均构成刑事犯罪。本票据不会构成加拿大存款保险公司的保险存款、美国联邦存款保险公司的保险存款或任何其他加拿大或美国政府机构或工具的保险存款。本票据不可被债权人接管，且不受加拿大存款保险法第39.2(2.3)款规定下的转换为我们的普通股的约束。 (1)对公众的价格承保折扣与佣金汇款至加拿大皇家银行 我们或我们的附属机构可能就向其他注册证券经销商分销票据支付不超过每1000美元本金12.50美元不等的销售让利。某些为特定按费用付费的顾问账户购买票据用于销售的销售商可能会放弃其一部分或全部承销折扣或销售让利。这些账户中的投资者购买票据的公开要价可能在每1000美元本金票据987.50美元至1000.00美元之间。此外，我们或我们的附属机构可能向与我们无关联的证券经销商支付每1000美元本金票据高达10.00美元的介绍费。见下文“分销补充计划（利益冲突）”部分。 截至交易日的初始估算价值，是我们确定的本息，我们将其称为初始估算价值，预计在每1,000美元本金的本息之间为880.00美元至930.00美元，并将低于本息的公开报价。与本息相关的最终定价补充将载明初始估算价值。本息在任何时间的市值将反映许多因素，无法准确预测且可能低于此金额。我们将在下文中更详细地描述初始估算价值的确定。RBC资本 Markets, LLC 下降自动触发的障碍与彭博美国相关的笔记大市值VolMax指数 关键词 本“关键条款”部分中的信息，受本价格补充文件以及随附的招股说明书、招股说明书补充文件、基础文件补充文件和产品补充文件中所载更详细信息的约束。 彭博美国大型股VolMax指数。标的物需承担名义融资成本、每年6%的扣除因子以及应计交易成本（按标的指数（下定义）的每日敞口变动0.01%计算），各项均在每日计提。 2025年9月3日2025年8月28日2030年8月28日交易日期：发行日期：估值日期：*(2)初始标的物价值的50%（四舍五入到两位小数）(1)交易日的标的资产收盘价 P-3 RBC资本 Markets, LLC 你的笔记的附加条款 您应与2023年12月20日修订的招股说明书一起阅读本定价补充说明，该招股说明书关联于我们的高级全球中期票据J系列，其中票据是其中一部分，基础补充说明编号2A，日期为2025年1月21日，以及产品补充说明编号1A，日期为2024年5月16日的产品补充说明。本定价补充说明与这些文件一起包含票据的条款，并取代所有其他先前或同时的口头声明以及任何其他书面材料，包括初步或指示性定价条款、函件、交易想法、实施结构、样本结构、事实表、手册或我们的其他教育材料。 我们未授权任何人提供任何信息或作出任何陈述，除了包含在本价格补充文件中或通过引用包含在内的信息。我们对其他人可能向您提供的其他任何信息的可靠性不承担任何责任，也无意对此提供任何保证。这些文件仅为在此处提供的票据的销售要约，但仅在合法的情况下并在相应的法域中进行。每份此类文件中包含的信息仅在其日期有效。 如果本定价补充信息中的信息与本定价补充信息下方所列文件中包含的信息不同，则您应以本定价补充信息中的信息为准。 您应当仔细考虑，除其他事项外，本定价补充说明中“选定的风险考量”以及下表中文件中“风险因素”，因为注释涉及与传统债务证券无关的风险。我们敦促您在投资注释前，咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。 您可以通过以下方式在SEC网站（www.sec.gov）上访问这些文件（或者如果该地址已更改，则可以通过查看SEC网站上相关日期的我们的报告）： 日期2023年12月20日的招股明:https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299520/d645671d424b3.htm 2023年12月20日布的招股明充文件：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299523/d638227d424b3.htm • 2025年1月21日生效的附件2Ahttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010325000719/dp223676_424b2- us2a.htm • 2024年5月16日发布的第1A号产品补充：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010324006777/dp211286_424b2- ps1a.htm 我们在美国证券交易委员会网站上的中央索引密钥（CIK）是1000275。在本定价补充中，“加拿大皇家银行”、“银行”、“我们”、“我们”和“我们”仅指加拿大皇家银行。 RBC资本 Markets, LLC P-4 下降自动触发的障碍与彭博美国相关的笔记大市值VolMax指数 笔记补充条款 如果在本估值日前发生材料指数修正事件，计算代理人可自行决定将其加速至该材料指数修正事件发生后的第十个营业日。如发生此类加速，则按如此加速后的到期日应付的票据金额将为由计算代理人自行决定确定的票据价值，该价值由计算代理人参考其他事项（包括但不限于嵌入期权或其他衍生品的价值）确定，该确定价值的日期由计算代理人确定，该日期在材料指数修正事件发生之日或之后（或，如果计算代理人自行决定参考另一日期更能实现公平的结果，则为此另一日期）。在确定票据价值时，计算代理人不会考虑自交易日以来我们信用状况或信用利差发生任何变化。 A “材料索引修订事件如果在计算代理人的绝对自由裁量权下确定，任何标的资产或标的指数的指数发起人作出，或宣布将作出，或将对任何此类指数的公式或计算方法，或对 governing 任何此类指数的指数方法的任何其他重大修改进行咨询，则将发生，除以下情况之一： · 在相关指标方法管理中的一项常规判断练习提供这种常规判断将不包括对旨在改善相关指数财务表现的有关指数方法论的偏离或变更； • 修改以纠正根据相关指数方法论执行的相关指数方法论或计算中出现的错误；或 • 应对索引发起人无法控制的外部非预期事件所进行的调整，例如股票分割、合并、上市或退市、相关指数的某一组成部分被国有化或破产、特定资产或特定司法管辖区的金融市场出现中断、合规要求、不可抗力或任何其他规模和重要性相当的未预期事件。 RBC资本 Markets, LLC 与彭博美国大型股VolMax指数相关的笔记 假设收益率 如果票据自动兑付 如果，在任何呼叫观察日期，标的物的收盘值是大于或等于适用赎回价值，备注将自动被调用。下文所述示例说明了基于年16.75%的赎回回报率、上述“关键条款”中规定的赎回结算金额、在最终赎回观察日（估值日）之前的每个赎回观察日的赎回价值等于初始标的资产价值，以及估值日的赎回价值等于初始标的资产价值50%的障碍价值的自动赎回的假设性支付。这些示例仅为说明目的，可能无法显示投资者适用的实际回报。 示例 1—在首个呼叫观察日，标的物的收盘值大于或等于初始标的物价值。 在这个例子中，因为标的物在首个看涨期权观察日的收盘价高于看涨期权价值，所以票据将在首个看涨期权结算日自动被赎回，赎回金额为每1000美元票据本金支付1167.50美元，回报率为16.75%。投资者在首个看涨期权结算日后将不再收到任何付款。 示例2——在估值日期之前的每个看涨观察日，标的物的收盘价均低于初始标的物价值。估值日期标的物的收盘价比初始标的物价值低10%（即，估值日期标的物的收盘价高于适用的看涨价值）。 在这个例子中，由于在估值日期之前的每个看涨观察日期上，标的资产的价格收于看涨期权价值之下，因此在此估值日期之前，票据不会自动被行权。 由于在估值日期上标的资产的收盘价大于障碍价值（估值日期上的看涨价值），因此该票据将在相应的看涨结算日期（到期日）自动行权，支付每1,000美元票据本金相当于1,837.50美元的款项，收益为83.75%。 P-6 到期付款（若本票未自动赎回） 下表和示例说明了在标的资产假设表现的情况下，基于初始标的资产价值的50%作为障碍价值的到期假设支付。下表和示例也假定注释不会自动调用。该表格和示例仅供说明之用，可能无法显示适用于投资者的实际回报。 示例——标的物价值从初始标的物价值下降至最终标的物价值，减少了60%（即，最终标的物价值低于障碍价值）。 标的资产回报：-60%到期付款：$1,000 + ($1,000 × -60%) = $1,000 – $600 = $400 在这个例子中，到期时的还款是每$1,000面值的票据$400，相当于本金损失了60%。因为最终标的资产价值低于障碍价值，投资者无法收回其票据的全部本金。 注记的投资者可能在到期时损失其注记本金的大部分或全部。上表和示例假设注记不会自动赎回。但是，如果注记被自动赎回，投资者在赎回结算日之后将不会收到任何进一步支付。 RBC资本 Markets, LLC P-7 下降自动触发的障碍与彭博美国相关的笔记大市值VolMax指数 选定的风险考量 对票据的投资涉及重大风险。我们敦促您在投资票据之前咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。适用于对票据投资的一些风险总结如下，但我们敦促您也阅读随附的招股说明书、招股说明书补充文件、基础文件补充和产品文件补充中的“风险因素”部分。除非您理解和能够承担投资票据的风险，否则您不应购买票据。 与笔记条款和结构相关的风险 您可能会在到期时损失部分或全部本金如果笔记没有被自动调用，即最终基础资产价值小于障碍价值，你将损失笔记本金总额的1%，对于最终基础资产价值低于初始基础资产价值每个1%而言。在到期时，你可能会损失本金的大部分或全部。 如果票据自动兑付，您的潜在回报是有限的— 如果通知被自动调用，则自动调用时的支付金额不会超过调用回报率，无论标的资产价值有任何涨幅，这可能非常显著。因此，您持有通知的回报率可能低于您直接投资于与标的资产正向表现挂钩的证券所能获得的回报率。 票据不支付利息，且您的票据回报