银行2025年2季度经营数据：净息差环比微降1bp至1.42%，净利润增速边际向上

资产质量

• 2Q25末全银行业不良贷款规模为3.43万亿，环比下降24亿元，不良率1.49%，环比下行2bp。
• 单季核销规模增加，加回核销后单季不良净生成率和全年累计不良净生成率分别为0.69%/0.77%，较1Q25环比改善。
• 关注类贷款占比下降至2.17%，未来向下迁移为不良贷款的规模可控。
• 2Q25末银行业整体拨备覆盖率211.97%，环比提升3.84个百分点；各类银行均有贡献，其中国有行拨备覆盖率最高（249.2%）。

净息差

• 2Q25行业净息差1.42%，环比下降1bp，负债端贡献继续显现。
• 下半年预计息差边际企稳，小幅回升，主要源于5月存款利率降幅大于资产端。

规模

• 2Q25行业资产同比增速8.9%，信贷同比增速7.5%，单季新增信贷3.19万亿，同比多增0.72万亿。
• 分板块看：
  • 国有行资产和信贷增速均环比上升，单季新增信贷同比持平。
  • 股份行资产和信贷增速均环比下降，信贷余额单季下降。
  • 城商行资产和信贷增速均环比上升，单季新增信贷同比多增。
  • 农商行资产和信贷增速均环比上升，单季新增信贷同比多增。

净利润

• 1H25商业银行净利润同比-1.2%，板块间差异收敛。
• 国有行净利润同比+1.08%，股份行-1.97%，城商行-1.10%，农商行-7.89%。

资本

• 2Q25末商业银行核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别为10.93%、12.46%、15.58%，环比提升。

投资建议

• 持续重点推荐银行板块股，看好银行的稳健性和持续性。
• 两条投资主线：
  • 区域优势明显的城农商行：江苏银行、杭州银行等。
  • 高股息稳健的大型银行：农行、建行、工行，以及招商、兴业、中信等。

风险提示

• 经济下滑超预期，经济恢复不及预期，数据更新不及时。