LLDPE 概述
- 基本面：宏观方面，7月中国官方制造业PMI为49.3%，环比下降0.4个百分点，连续4个月收缩；财新7月制造业PMI从50.4降至49.5，同样收缩；7月出口3217.8亿美元，同比增7.2%。“反内卷”政策推动商品预期改善，但情绪降温后回归基本面。短期油价震荡回落。供需端，农膜整体需求不及预期，膜类开工偏低。当前LL交割品现货价7250（-30），基本面整体中性。
- 基差：LLDPE 2601合约基差-101，升贴水比例-1.4%，偏空。
- 盘面：LLDPE主力合约20日均线向上，收盘价位于20日线下，中性。
- 预期：塑料主力合约盘面震荡，反内卷政策涨幅回落，原油回落，农膜需求不及预期，产业库存中性，预计LLDPE今日走势震荡。
- 利多：成本支撑。
- 利空：需求偏弱、原油回落。
- 主要逻辑：成本需求，国内宏观政策推动。
- 主要风险点：原油大幅波动、国际政策博弈。
PP 概述
- 基本面：宏观方面，7月中国官方制造业PMI为49.3%，环比下降0.4个百分点，连续4个月收缩；财新7月制造业PMI从50.4降至49.5，同样收缩；7月出口3217.8亿美元，同比增7.2%。“反内卷”政策推动商品预期改善，但情绪降温后回归基本面。短期油价震荡回落。供需端，下游逐渐转向旺季，管材、塑编等需求小幅走好。当前PP交割品现货价7100（-0），基本面整体中性。
- 基差：PP 2601合约基差16，升贴水比例0.2%，中性。
- 盘面：PP主力合约20日均线向上，收盘价位于20日线下，中性。
- 预期：PP主力合约盘面震荡，反内卷政策涨幅回落，原油回落，下游管材、塑编等小幅走好，产业库存中性，预计PP今日走势震荡。
- 利多：成本支撑。
- 利空：需求偏弱、原油回落。
- 主要逻辑：成本需求，国内宏观政策推动。
- 主要风险点：原油大幅波动、国际政策博弈。
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