国防军工行业行业周报：深海科技战略投入有望持续增长，同时看好无人作战的体系化、智能化发展趋势

核心观点 ⚫深海科技的发展是确保国防安全和资源利用的重要支撑，已被确认为十五五重要战略发展方向。据中国发展改革公众号，13日国家发展改革委相关部门公开称将统筹运用中央预算内投资等资金渠道支持海洋领域重大项目建设，强化重大科技基础设施支撑，提升海洋科技自主创新能力。我们认为发展深海产业具有重大战略价值，关乎国家国防安全、资源利用、经济高质量发展与海洋强国地位构建，1）国防安全：海域控制权争夺中，深海感知网络与无人作战系统构成的“水下屏障”，是抵御外部势力渗透、捍卫海洋权益的核心依托；2）资源利用：南海海域油气总资源量相当于全球储量的12%，约占中国石油总地质资源量的1/3，同时还蕴藏着其他丰富的深海矿产资源，主要包括锰结核、富钴结壳、多金属硫化物、富稀土沉积物及砂矿等类型，可为我国各战略产业提供资源、降低对外依存度；3）经济发展：深海科技将构建“勘探-开采-运输-加工-服务”的全配套产业链，将带来我国经济内循环，为经济高质量发展注入新的增长动能。目前中国在海洋领域已自主建造了一批大国重器，但在原材料端如高性能复合材料、传感器核心材料等端仍存在一些短板，未来国家层面将进一步厘清深海科技创新重点急需领域，加快推动实现海洋科技高水平自立自强，将带动深海科技全产业链需求持续增长，将持续开拓新的增长点。 罗楠021-63325888*4036luonan@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860518100001冯函021-63325888*2900fenghan@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860520070002 鲍丙文baobingwen@orientsec.com.cn ⚫无人作战未来将朝协同化、智能化、电子化发展，行业龙头有望得到充分受益。据环球时报，日本政府拟在2026年度预算申请中列入超过1000亿日元（约合49亿元人民币）用于大量部署防卫无人机。加速采购军用无人机已成为全球趋势，目前大多数国家快速采购列装并形成战斗力，我国多军种也在逐步加快列装部署无人机。未来有人-协同作战需求和智能化、电子信息化的重要性提升，军用无人机在战场感知能力、电子对抗、AI辅助智能化的要求更高，从中长期看，我们认为国内电子化信息能力强的无人装备系统生产商的优势更加突出，其市场需求有望快速增长。 AI赋能下新质生产力发展将提速，同时商业航天有望继续加快组网进度2025-08-10商业航天组网有望持续加速，同时看好信息化及新质新域方向2025-08-04兵器集团展示我国军贸陆域无人装备体系化实力，军贸景气度恢复下有望继续增配2025-07-27 投资建议与投资标的 ⚫随着“十五五”临近，新一阶段的装备建设即将启动，重点关注景气上行和新质新域方向。下半年仍需关注内需的景气上行和新质生产力方向的积极进展，板块配置价值凸显。除了主机厂外，上游元器件和关键原材料作为武器装备研发与生产的底层支撑，其重要性贯穿于导弹、雷达、战机等各类装备的全生命周期，有望充分受益于需求传导的放大效应，迎来更大的业绩弹性。建议关注以下细分领域标的： ⚫军 工电 子：振华科技(000733，增持)、鸿远电子(603267，未评级)、航天电器(002025，买入)、中航光电(002179，买入)、长盈通(688143，未评级)、光电股份(600184，未评级)、火炬电子(603678，未评级)、宏达电子(300726，未评级)等； ⚫新 质新 域：航天电子(600879，未评级)、七一二(603712，未评级)、中国海防(600764，未评级)、臻镭科技(688270，未评级)、陕西华达(301517，未评级)、西部材料(002149，未评级)、晶品特装(688084，未评级)、海格通信(002465，买入)、中 科 海 讯(300810， 未 评 级)、 光 电 股 份(600184， 未 评 级)、 新 光 光 电(688011，增持)、纵横股份(688070，未评级)、锐科激光(300747，未评级)等； ⚫航 发 链 ：航 发 动 力(600893， 未 评 级)、西 部 超 导(688122， 买 入)、 图 南 股 份(300855，未评级)、派克新材(605123，未评级)、航发控制(000738，未评级)、华秦科技(688281，增持)、中航高科(600862，买入)等； ⚫军 贸：中 航 沈 飞(600760， 未 评 级)、 国 睿 科 技(600562， 未 评 级)、中 航 成 飞(302132，未评级)、中航西飞(000768，未评级)、航天电子(600879，未评级)等。 风险提示 军品订单和收入确认不及预期；研发进度及产业化不及预期；竞争格局及份额波动风险；产品价格下降风险等。 目录 核心观点：看好深海科技、无人作战等新质生产力........................................4 1.1深海科技是国之重器，有望长期重点发展....................................................................41.2无人作战各国重视程度提升，但未来将朝着协同化、智能化、电子化发展..................51.3当前位置及时点继续看好军工......................................................................................5 附录：行情走势与主要新闻公告.....................................................................6 2.1一周行情走势：国防军工(申万)上涨+0.15%，跑输沪深300........................................62.2本周行业新闻梳理........................................................................................................82.3本周重要公告梳理........................................................................................................92.4业绩中报整理.............................................................................................................10 风险提示......................................................................................................10 图表目录 图1：本周国防军工(申万)指数跑输沪深300指数........................................................................6图2：本周申万一级子行业中，国防军工涨幅排在靠后位置.........................................................6 表1：近年来我国深海科技相关装备发展快速..............................................................................4表2：本周主要军工指数和大盘指数均上涨..................................................................................6表3：本周军工行业涨跌前十个股详情.........................................................................................7表4：军工行业一周国内重点新闻................................................................................................8表5：军工行业一周国外重点新闻................................................................................................8表6：军工上市公司本周重要公告................................................................................................9表7：截止2025/8/17，军工公司25年中报业绩梳理.................................................................10 核心观点：看好深海科技、无人作战等新质生产力 1.1深海科技是国之重器，有望长期重点发展 据中国发展改革官方公众号，国家发展改革委区域协调发展司副司长马维晨在新华社8月13日推出的“中国经济圆桌会”大型全媒体访谈节目中表示，国家发展改革委将统筹运用中央预算内投资等资金渠道支持海洋领域重大项目建设，强化重大科技基础设施支撑，提升海洋科技自主创新能力。 深海科技的发展是确保国防安全和资源利用的重要支撑，是未来发展的重点。深海由于其高压强、高腐蚀、低温、黑暗以及复杂洋流等特殊环境，需开发深海探测与通信、耐高压耐腐蚀材料、深海装备动力系统、深海资源开采与加工等核心技术。我们认为发展深海产业具有重大战略价值，关乎国家国防安全、资源利用、经济高质量发展与海洋强国地位构建，1）国防安全：海域控制权争夺中，深海感知网络与无人作战系统构成的“水下屏障”，是抵御外部势力渗透、捍卫海洋权益的核心依托；2）资源利用：南海海域油气总资源量相当于全球储量的12%，约占中国石油总地质资源量的1/3，同时还蕴藏着其他丰富的深海矿产资源，主要包括锰结核、富钴结壳、多金属硫化物、富稀土沉积物及砂矿等类型，可为我国各战略产业提供资源、降低对外依存度；3）经济发展：深海科技将构建“勘探-开采-运输-加工-服务”的全配套产业链，将带来我国经济内循环，为经济高质量发展注入新的增长动能。目前中国在海洋领域已自主建造了一批大国重器，但在原材料端如高性能复合材料、传感器核心材料等端仍存在一些短板，未来国家层面将进一步厘清深海科技创新重点急需领域，加快推动实现海洋科技高水平自立自强，将带动深海科技全产业链需求持续增长，将持续开拓新的增长点。 1.2无人作战各国重视程度提升，但未来将朝着协同化、智能化、电子化发展 据环球时报，日本政府开始协调在2026年度预算申请中列入超过1000亿日元（约合49亿元人民币）采购费，用于大量部署防卫无人机，日本共同社13日援引多名政府相关人士消息称，日本意图今后建立在国内制造无人机的体系，为提升利用无人机进行攻击和侦察的能力。 无人作战未来将朝协同化、智能化、电子化发展。日本防卫省今年4月成立了探讨未来作战方式的小组，一名高官表示大方针是“量先于质”，计划从海外购入相对低价的无人机，把采购乌克兰在俄乌冲突中使用的土耳其制低价无人机纳入选项。对比来看，日本处于无人机发展初期，首要目的是将无人机进行快速组网，试图通过低成本武器快速形成威慑；而我国无人机发展已较为成熟，未来协同作战较朝着智能化与电子化发展，主要体现在1）战场感知：无人机协同作战其中一大核心在于平台之间的通信与信息共享，快速响应战场态势变化，及时调整任务分配；2）电子对