国防军工行业行业周报：AI赋能下新质生产力发展将提速，同时商业航天有望继续加快组网进度

行业研究|行业周报 AI赋能下新质生产力发展将提速，同时商业航天有望继续加快组网进度 国防军工行业 看好（维持） 行业国防军工行业 国家/地区中国 报告发布日期2025年08月10日 核心观点 + AI赋能的智能化作战是大势所趋，重视“AI+军工”的投资机会。美国军用AI公司 Palantir于8月5日披露了2025Q2财报，公布了第二季度营收超过10亿美元的史上最佳业绩。Palantir公司一直利用大数据分析和人工智能为美国五角大楼等相关政府部门提供情报数据支持，并深度嵌入实时决策、火力指挥及跨国协作体系，从反恐到乌克兰战场，成为“算法化战争”的关键操作系统。我们认为军用AI在未来战场的渗透率将持续提升，它能让无人集群作战实现自主协同攻防，通过动态调整阵型规避敌方火力，同时精准锁定目标实施饱和打击；还能构建全域感知网络，将卫星、无人机、地面传感器等多维数据实时融合，我国各相关领域新质生产力发展有望提速。 各商业发射与卫星制造节奏加快，组网进度有望持续加速。据航天科技官网，卫星互联网低轨07组卫星于8月4日成功发射，实现“一周三发”的高密度组网节奏， 再次创下我国低轨卫星星座连续发射的新纪录；同时吉利星座04组卫星于8月9日在山东省日照市近海海域成功发射。市场对商业航天预期和关注度较低，而我们认为未来快速发射有望成为常态化，1）星网：①发射端：星网最近两次发射首次在新建的商业航天发射场工位进行，说明了未来商发工位将更多用于商业航天发射，随着海南商业航天发射场二期等新工位陆续建成，未来有望形成“沿海+内陆”互补的发射网络，火箭发射速度将持续加快；②卫星制造端：07组卫星首次由民企银河航天研制，银河航天、格思航天采用脉动式柔性生产工艺，目前卫星年产能300颗，未来新项目投产后产能有望翻倍，我们认为随着智能化、模块化生产普及，以及民营企业的参与，低轨卫星的制造速度与效率将大大提升；2）其他商业卫星：我们认为随着发射进程继续加速，中国的卫星网络将得到进一步丰富，未来将为各种空间应用提供更加精准和高效的服务。 罗楠021-63325888*4036 luonan@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860518100001 冯函021-63325888*2900 fenghan@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860520070002 鲍丙文baobingwen@orientsec.com.cn 投资建议与投资标的 商业航天组网有望持续加速，同时看好信 2025-08-04 息化及新质新域方向兵器集团展示我国军贸陆域无人装备体系 2025-07-27 化实力，军贸景气度恢复下有望继续增配军贸业务有望提速提效，继续看好军贸板 2025-07-20 块 7月以来军贸相关及新质作战标的表现突出，但上游元器件及部分原材料方向仍处于低位，下半年仍需关注内需的景气上行和新质生产力方向的积极进展，板块配置价值凸显。除了主机厂外，上游元器件和关键原材料作为武器装备研发与生产的底 层支撑，其重要性贯穿于导弹、雷达、战机等各类装备的全生命周期，有望充分受益于需求传导的放大效应，迎来更大的业绩弹性。建议关注以下细分领域标的： 军工电子：振华科技(000733，增持)、鸿远电子(603267，未评级)、航天电器(002025，买入)、中航光电(002179，买入)、长盈通(688143，未评级)、光电股份(600184，未评级)、火炬电子(603678，未评级)、宏达电子(300726，未评级)等； 新质新域：航天电子(600879，未评级)、七一二(603712，未评级)、中国海防 (600764，未评级)、臻镭科技(688270，未评级)、陕西华达(301517，未评级)、西部材料(002149，未评级)、晶品特装(688084，未评级)、海格通信(002465，买入)、中科海讯(300810，未评级)、光电股份(600184，未评级)、新光光电(688011，增持)、纵横股份(688070，未评级)、锐科激光(300747，未评级)等； 航发链：航发动力(600893，未评级)、西部超导(688122，买入)、图南股份 (300855，未评级)、派克新材(605123，未评级)、航发控制(000738，未评级)、华秦科技(688281，增持)、中航高科(600862，买入)等； 军贸：中航沈飞(600760，未评级)、国睿科技(600562，未评级)、中航成飞 (302132，未评级)、中航西飞(000768，未评级)、航天电子(600879，未评级)等。 风险提示 军品订单和收入确认不及预期；研发进度及产业化不及预期；竞争格局及份额波动风险；产品价格下降风险等。 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 目录 核心观点：AI赋能的智能化作战是大势所趋，看好信息化及新质新域方向4 1.1军用AI市场空间巨大，新质生产力进度有望提速4 1.2商业航天卫星发射百花齐放，组网进度有望持续加速4 1.3当前位置及时点继续看好军工5 附录：行情走势与主要新闻公告7 2.1一周行情走势：国防军工(申万)上涨+5.93%，跑赢沪深3007 2.2本周行业新闻梳理9 2.3本周重要公告梳理10 2.4中报业绩整理11 2.5业绩预告整理11 风险提示12 图表目录 图1：本周国防军工(申万)指数跑赢沪深300指数7 图2：本周申万一级子行业中，国防军工涨幅排在首位7 表1：Palantir公司各系统产品可提供全流程化服务体系4 表2：最近两周商业航天发射进度呈加速态势4 表3：本周主要军工指数和大盘指数均下跌7 表4：本周军工行业涨跌前十个股详情8 表5：军工行业一周国内重点新闻9 表6：军工行业一周国外重点新闻9 表7：军工上市公司本周重要公告10 表8：截止2025/8/9，军工公司25年中报业绩梳理11 表9：截止2025/8/9，多数军工公司的25年半年度业绩实现了快速增长11 核心观点：AI赋能的智能化作战是大势所趋，看好信息化及新质新域方向 1.1军用AI市场空间巨大，新质生产力进度有望提速 美国军用AI公司Palantir于8月5日披露了2025Q2财报，公布了史上最佳业绩：第二季度营收超过10亿美元，美国政府合同收益增长53%，总签订合同价值达23亿美元。同时CEO表示之前一周与美国陆军签订了一份总金额高达100亿美元的合同，该合同为10年服务期，是将75份 合同合并为1份大合同。 参考美国发展，智能化作战是未来大势所趋。Palantir公司一直利用大数据分析和人工智能为美 国五角大楼等相关政府部门提供情报数据支持，并提供战争武器开发不仅改变了美军的情报整合方式；还深度嵌入实时决策、火力指挥及跨国协作体系，从反恐到乌克兰战场，成为“算法化战争”的关键操作系统。我们认为军用AI在未来战场的渗透率将持续提升，它能让无人集群作战实现自主协同攻防，通过动态调整阵型规避敌方火力，同时精准锁定目标实施饱和打击；还能构建全域感知网络，将卫星、无人机、地面传感器等多维数据实时融合，提前预判敌方战略意图。我国正加速推进军用AI与国防体系的深度耦合，相关上市公司在智能芯片、战场算法模型等核心领域的技术突破，将持续释放增长动能，成为国防科技升级的重要力量。 表1：Palantir公司各系统产品可提供全流程化服务体系 平台名称 目标客户 核心功能 Gotham 政府、国防、情报机 构 融合多源异构情报数据，构建威胁分析网络，支撑反恐与军事行动的闭环决策与任务执行。 Foundry 大型商业企业（金 融、制造、医疗等） 打通企业数据孤岛，构建统一的数据中枢操作系统，实现运营优化、供应链管理及数字孪生体实时映射。 Apollo 内部平台，服务于 Gotham和Foundry 提供跨云、本地及边缘环境的自动化持续交付系统，保障软件的安全部署、更新与全生命周期管理。 AIP 政府与商业客户 集成大型语言模型（LLM）等AI能力，通过统一操作界面实现安全可控的模型部署与工作流编排。 数据来源：观察者网，东方证券研究所 1.2商业航天卫星发射百花齐放，组网进度有望持续加速 据航天科技官网，卫星互联网低轨07组卫星于8月4日成功发射，实现“一周三发”的高密度组 网节奏，再次创下我国低轨卫星星座连续发射的新纪录；同时吉利星座04组卫星于8月9日在山东省日照市近海海域成功发射。 表2：最近两周商业航天发射进度呈加速态势 发射卫星 发射时间 运载火箭 发射地点 卫星互联网低轨05组卫星 2025年7月27日 长征六号改 太原 卫星互联网低轨06组卫星 2025年7月30日 长征八号甲 海南商业航天发射场 卫星互联网低轨07组卫星 2025年8月4日 长征十二号 海南商业航天发射场 吉利星座04组卫星 2025年8月9日 捷龙三号 太原卫星发射中心 （在山东日照附近海域） 数据来源：中国航天科技集团，东方证券研究所 火箭发射端与卫星制造端共振，星网发射有望持续加速。1）发射工位端：目前海南商业航天发射场一期1、2号工位已建成并投入使用，06组卫星在一期1号工位发射，07组卫星在一期2号工位发射，也说明了两工位均可用来组网。一期两个设计年发射能力16次，按照通常一次发射 10颗星来计算，一年将组网300颗星以上；同时二期于25年1月在文昌开工建设，将新建两个发射工位，预计2026年底完工，2027年有望形成高密度商业发射能力；凉山、阳江等地的商业航天发射场规划也逐步落地，未来将形成“沿海+内陆”互补的发射网络。当前四大传统发射场 （酒泉、太原、西昌和文昌卫星发射场）的工位需要承担较多国家战略层面的发射任务，而新建的商业航天发射场工位将更多用于商业航天发射，我们认为随着新工位陆续建成，火箭发射速度将持续加快。2）卫星制造端：星网07组卫星首次由民企银河航天研制，银河航天、格思航天采 用脉动式柔性生产工艺，目前卫星年产能300颗，未来新项目投产后产能有望翻倍，我们认为随着智能化、模块化生产普及，以及民营企业的参与，低轨卫星的制造速度与效率将大大提升。 吉利星座04组卫星的成功发射，不仅进一步丰富了中国的卫星网络，还将为各种空间应用提供更加精准和高效的服务。吉利星座由浙江时空道宇科技有限公司自主研发设计、建设和运营，所有卫星均由位于台州湾新区的吉利卫星超级工厂制造出厂。依托浙江汽车制造产业集群的智能装备和流程体系，工厂实现卫星从总装、集成、测试的全流程智能化制造，打破了传统卫星制造“慢、贵、少”的瓶颈。卫星生产周期被压缩至28天以内，年产能力可达500颗，制造成本降低约45%。此前，时空道宇已在600km轨道部署30颗卫星，随着本次发射任务完成，在轨卫星增至41颗。预计未来两个月内，在轨卫星数量将增至64颗，实现除南北极外，全球任意地表实时无缝数据通信，星座建成后，将面向全球用户提供商业卫星物联通信服务。依托吉利星座时空道宇已与中东、东南亚、非洲、拉美等20余个国家的通信运营商建立合作关系，完成多地商用通信测试，测试成 功率达99.15%，网络可用性超99.97%，在海外市场建立了良好口碑与实践基础。我们认为其他商业航天的密集发射将丰富中国的卫星网络建设，未来将衍生更多的服务与应用场景。 1.3当前位置及时点继续看好军工 7月以来军贸相关及新质作战标的表现突出，但上游元器件及部分原材料方向仍处于低位，下半年仍需关注内需的景气上行和新质生产力方向的积极进展，板块配置价值凸显。当前位置及时点继续看好军工，除了主机厂外，上游元器件和关键原材料作为武器装备研发与生产的底层支撑，其重要性贯穿于导弹、雷达、战机等各类装备的全生命周期，有望充分受益于需求传导的放大效应，迎来更大的业绩弹性。建议关注以下细分领域标的： 军工电子：振华科技(000733，增持)、鸿远电子(603267