家电行业周报：多家企业宣布接入DeepSeek，AI赋能下家电智能化进程有望提速

AI赋能下家电有望打开新的应用场景，智能化进程有望提速 家电企业积极拥抱DeepSeek，家电智能化进程有望提速。多个家电头部企业宣布整合DeepSeek大模型，有望实现从智能终端交互（如语音意图理解、跨设备协同）到工业效率优化（供应链预测、生产排程）的全链路升级。目前，海信自研的星海大模型已接入DeepSeek，在智慧生活和智慧城市领域为用户带来全新的智能交互体验，大幅提升了用户智能家居体验；美的旗下美擎集成平台iPaaS成功接入DeepSeek大模型，此次接入将与现有美擎大模型形成强大协同生态，为企业提供更智能、高效、性价比更高的数智化产品和方案，助力企业高质量发展。短期看接入AI的高端产品销售有望带动出货结构提升，长期看积极拥抱AI并能够形成技术生态的企业将建立新的护城河。 AI技术的深度渗透有望推动家电从“功能设备”到“家庭智能体”的发展进程。通过多模态感知、边缘计算与自主决策能力的融合，家电产品将突破单一功能边界，进化为具备环境理解、生态协同与个性化服务能力的家庭节点，有望重构产品价值，并催生以数据为驱动的家庭服务生态。具体来看可能有以下场景的拓展可能，1）空调：有望从单一的温控设备升级为家庭环境健康中枢，2）冰箱：则有望从保鲜仓储产品升级为家庭健康管理中心，3）洗衣机：有望从洗涤工具升级为衣物护理中心。 行业重点数据跟踪 市场及板块行情跟踪：本周沪深300指数+1.00%，申万家电指数-0.75%。个股中，本周涨幅前三名分别为亿田智能（+45.52%）、禾盛新材（+35.07%）、帅丰电器（+21.27%）；本周跌幅前三名分别为奥马电器（-7.96%）、海信家电（-7.40%）、海信视像（-6.57%）。 原材料价格跟踪：本周（2/17-2/21）铜价指数+2.18%，铝价指数+1.58%，冷轧板卷指数+1.31%，中国塑料城价格指数-0.32%。本月铜价指数+7.08%，铝价指数+4.57%，冷轧板卷指数+1.75%，中国塑料城价格指数-0.08%。 汇率及海运价格跟踪：截至2025年2月21日，美元兑人民币汇率中间价报7.17，周涨幅-0.01%，年初至今-0.25%。 近期集装箱航运市场运价小幅下行，上周出口集装箱运价综合指数环比-4.93%。 房地产数据跟踪 ：24年1-12月 ， 住宅新开工/住宅施工/住宅竣工/住宅销售全国累计面积分别为53660/51333/53741/81450万平方米，分别同比-22.6%/-13.0%/-25.8%/-14.1%。 细分行业景气指标 板块景气判断：白色家电-稳健向上、黑色家电-稳健向上、厨卫电器-底部企稳、扫地机-高景气维持。 投资建议 内销方面，25年以旧换新政策明确续作，各省后续政策落地力度或将加码，高景气有望延续；外销方面，欧美进入降息周期，地产对家电的拉动效果有望增强，美国库存水位健康，欧洲零售逐季回暖，我们预计成熟市场家电需求将进一步改善，新兴市场在渗透率提升、人口红利逻辑下需求延续性较强。建议关注以下主线：1）业绩稳健+高股息回报的白电龙头，2）具备高业绩弹性的黑电龙头，3）具备强竞争优势的优质出口链龙头公司。 风险提示 海内外需求波动、行业竞争加剧、原材料价格波动、汇率波动、关税波动风险。 1、周观点：AI赋能下家电有望打开新的应用场景，智能化进程有望提速 家电企业积极拥抱DeepSeek，家电智能化进程有望提速。多个家电头部企业宣布整合DeepSeek大模型，有望实现从智能终端交互（如语音意图理解、跨设备协同）到工业效率优化（供应链预测、生产排程）的全链路升级。目前，海信自研的星海大模型已接入DeepSeek，在智慧生活和智慧城市领域为用户带来全新的智能交互体验，大幅提升了用户智能家居体验；美的旗下美擎集成平台iPaaS成功接入DeepSeek大模型，此次接入将与现有美擎大模型形成强大协同生态，为企业提供更智能、高效、性价比更高的数智化产品和方案，助力企业高质量发展。短期看接入AI的高端产品销售有望带动出货结构提升，长期看积极拥抱AI并能够形成技术生态的企业将建立新的护城河。 图表1：家电企业接入Deepseek情况梳理 图表2：海信星海大模型已接入DeepSeek 图表3：DeepSeek+美擎机器人实现AI群聊助手 AI技术的深度渗透有望推动家电从“功能设备”到“家庭智能体”的发展进程。通过多模态感知、边缘计算与自主决策能力的融合，家电产品有望突破单一功能边界，进化为具备环境理解、生态协同与个性化服务能力的家庭节点，有望重构产品价值，并催生以数据为驱动的家庭服务生态。具体来看，我们认为可能有以下新应用场景： 空调：从温控工具到环境健康中枢。AI加持下，空调有望突破传统温控功能，向家庭健康中枢演进：1）环境智能管家，实时监测室内外空气质量，自动调节新风和湿度，通过视觉感知精准避开人体直吹区域，2）联动智能家居设备，PM2.5超标时自动关窗并开启净化器，3）深度健康服务开发个性化场景，根据用户代谢数据动态调节体感温度。 冰箱：从保鲜仓储到家庭营养管家。AI加持下，冰箱有望向家庭健康管理中心升级：1）智能保鲜系统通过视觉识别和传感器监测食材状态，自动调节存储环境延长保质期，AI结合采购时间主动预警临期食品，2）跨设备联动，自动生成购物清单推送至家庭终端，库存不足时触发电商平台精准补货等，3）精准健康服务，如为孕妇推荐营养膳食方案、为糖尿病患者语音提示饮食限额等。 洗衣机：从洗净工具到衣物护理专家。AI加持下，洗衣机有望从洗涤工具向家庭护理中心升级。有望在衣物护理与个性化服务维度实现突破：1）通过高精度传感器自动识别衣物材质（如真丝/羊毛），实现洗护模式误差调控，针对不同油渍自动延长浸泡时间并匹配专用洗涤剂，2）融入智能家居生态，如根据实时水质调节洗衣液用量。 2、行业重点数据跟踪 2.1、市场及板块行情回顾 本周沪深300指数+1.00%，申万家电指数-0.75%。个股中，本周涨幅前三名分别为亿田智能（+45.52%）、禾盛新材（+35.07%）、帅丰电器（+21.27%）；本周跌幅前三名分别为奥马电器（-7.96%）、海信家电（-7.40%）、海信视像（-6.57%）。 图表4：申万一级行业涨跌幅（2/17-2/21） 图表5：家电板块PE- TTM （21/01/04-25/2/21） 图表6：上周涨幅前十名公司（2/17-2/21） 图表7：上周跌幅前十名公司（2/17-2/21） 2.2、原材料价格跟踪 本周（2/17-2/21）铜价指数+2.18%，铝价指数+1.58%，冷轧板卷指数+1.31%，中国塑料城价格指数-0.32%。本月铜价指数+7.08%，铝价指数+4.57%，冷轧板卷指数+1.75%，中国塑料城价格指数-0.08%。25年以来，铜价指数+2.08%，铝价指数+6.55%，冷轧板卷指数+0.87%，中国塑料城价格指数+0.43%。 图表8：LME铜价上周2/3-2/7上升2.18%（美元/吨） 图表9：LME铝价上周2/17-2/21上升1.58%（美元/吨） 图表10：冷轧板卷上周2/17-2/21上升1.31%（元/吨） 图表11：塑料上周2/17-2/21下降0.32%（元/吨） 2.3、汇率及海运价格跟踪 截至2025年2月21日，美元兑人民币汇率中间价报7.17，周涨幅-0.01%，年初至今-0.25%。近期集装箱航运市场运价小幅下行，上周出口集装箱运价综合指数环比-4.93%。 图表12：美元兑人民币汇率：周涨幅-0.01% 图表13：集装箱运价综合指数环比-4.93% 2.4、房地产数据跟踪 2024年1-12月，住宅新开全国累计面积53660.0万平方米，同比-22.6%；住宅施工全国累计面积为51333.0万平方米，同比-13.0%；住宅竣工全国累计面积为53741.0万平方米，同比-25.8%；住宅销售全国累计面积为81450.0万平方米，同比-14.1%。 图表14：2024年1-12月住宅新开全国累计面积同比-22.6% 图表15：2024年1-12月住宅施工全国累计面积同比-13.0% 图表16：2024年1-12月住宅竣工全国累计面积同比-25.8% 图表17：2024年1-12月住宅销售全国累计面积同比-14.1% 3、重点公司公告及行业动态 3.1、重点公司公告 【三花智控】关于控股股东及其一致行动人权益变动的提示性公告：2025年2月12日，公司公告，披露了权益变动前后的持股情况变化，主要涉及三花控股、三花绿能和张亚波。三花控股变动前持有949,155,884股，占总股本的25.91%，变动后持有948,487,077股，占总股本的25.41%，持股数量减少668,807股，持股比例下降0.50%。三花绿能变动前持有742,747,954股，占总股本的20.27%，变动后持有688,274,738股，占总股本的18.44%，持股数量减少54,473,216股，持股比例下降1.83%。张亚波变动前持有39,024,200股，占总股本的1.07%，变动后持有39,024,200股，占总股本的1.05%，持股数量不变，持股比例下降0.02%。信息披露义务人及其一致行动人合计持股数量由2023年7月17日的1,730,928,038股被动减少至2025年2月10日的1,675,786,015股，合计持股比例由47.25%降至44.90%。 【欧圣电气】关于2024年特别分红方案的公告：公司积极响应国家政策，拟实施2024年特别分红方案，以提升投资者回报水平。2024年前三季度，公司合并报表归属于上市公司股东的净利润为184,579,806.71元，可供分配利润为289,715,213.36元；母公司净利润为198,931,991.03元，可供分配利润为283,902,674.56元。根据孰低原则，本次特别分红可供股东分配的利润为283,902,674.56元。公司拟以180,814,661股为基数，向全体股东每10股派发现金4.20元（含税），合计派发现金75,942,157.62元。本次利润分配不送红股，不进行资本公积金转增股本。分配方案公布后至实施前，分配基数发生变动的，公司将按照现金分红总额不变的原则对分配比例进行调整。该方案尚需提交公司股东大会审议。 【合肥高科】2024年年度业绩快报公告：报告期内，预计营业收入为119,770.22万元，较上年同期增长14.13%；预计归属于上市公司股东的净利润为7,585.35万元，较上年同期增长21.43%， 预计归属于上市公司股东的扣除非经常性损益净利润为7,191.99万元，较上年同期增长35.53%。截至报告期末，预计总资产为90,717.70万元，较报告期初增长9.26%；预计归属于上市公司股东的所有者权益56,061.53万元，较报告期初增长11.48%。 报告期内，受家电以旧换新政策及新客户拓展等因素影响，公司经营业绩稳步增长。本业绩快报为公司财务部门初步预测数据，尚未经会计师事务所审计，不构成公司对投资者的业绩承诺，最终数据以公司正式披露2024年年度报告为准。敬请广大投资者谨慎决策，注意投资风险。 3.2、行业动态 【TCL成为奥林匹克全球合作伙伴】据TCL电子投资者关系报道，2月20日，TCL电子在北京水立方举行了TCL与奥林匹克全球合作伙伴签约仪式，国际奥委会主席巴赫与TCL创始人、董事长李东生共同出席并完成签约。此次合作标志着TCL正式成为国际奥委会全球最高级别的合作伙伴（TOP计划），彰显了TCL在全球范围内的品牌实力和影响力。作为全球领先的科技产业集团，TCL将在智能终端领域（包括电视、空调、冰箱、洗衣机等）为奥林匹克运动提供技术、产品与服务支持。TCL的体育营销基因是其成为奥林匹克全球合作伙伴的重要原因。作为中国品牌全球化的先行者，TCL连续30余年布局顶级体育及娱乐IP，通过“全球本土化”策略，在足球