周度要点小结
- 行情回顾：本周国内尿素市场弱势下行，山东中小颗粒主流出厂价下跌至1680-1730元/吨，均价环比下跌55元/吨。
- 行情展望：部分装置重启导致国内尿素日产量小幅增加，预计下周1-2家企业计划停车，3-5家停车企业恢复生产，产量增加概率较大。农业需求处于季节性淡季，局部仅有零星需求；复合肥工业需求逢低适当采购，开工率稳中有升但提升缓慢，对尿素刚需偏少，下游工厂多逢低少量采购。国内需求推进缓慢，农业需求减弱，工业需求不温不火，部分集港出口企业产销平衡，但部分企业受国内需求减弱拖累流向偏少，本周国内尿素企业库存继续增加，出货放缓，短期库存预计将继续增加。
- 策略建议：UR2601合约短线建议在1700-1770区间交易。
期货市场情况
- 价格走势：郑州尿素主力合约价格震荡收跌，周度下跌0.8%。
- 跨期价差：UR9-1价差为-16。
- 持仓分析：数据未提供具体分析。
- 仓单走势：截至8月15日，郑州尿素仓单3573张，较上周增加200张。
现货市场情况
- 国内尿素现货价格：截至8月14日，山东地区主流价1720元/吨，下跌60元；江苏地区主流价1730元/吨，下跌50元。
- 外盘尿素价格：截至8月14日，尿素FOB中国460美元/吨，上涨50美元/吨。
- 尿素基差：截至8月14日，尿素基差为-6元/吨，较上周缩小50元/吨。
上游情况
- 煤炭及天然气价格：截至8月13日，秦皇岛动力煤5500大卡市场价670元/吨，持平；截至8月14日，NYMEX天然气收盘2.85美元/百万英热单位，下跌0.15美元/百万英热单位。
产业情况
- 产能利用率及产量：截至8月14日，中国尿素生产企业产量134.86万吨，环比上涨1.51%；产能利用率83.22%，环比上升1.24%，趋势由降转升。周期内新增4家企业装置停车，恢复2家企业装置生产，本周产量小幅增加。
- 库存及港口库存变动：截至8月14日，中国尿素港口样本库存量46.4万吨，环比减少1.9万吨，跌幅3.93%；截至8月13日，中国尿素企业总库存量95.74万吨，环比增加6.98万吨，涨幅7.86%。
- 出口情况：2025年6月尿素出口66240.55吨，环比上涨2618.13%；出口均价366.28美元/吨，环比上涨4662.05%。
下游情况
- 复合肥及三聚氰胺开工率：截至8月14日，复合肥产能利用率43.48%，环比提升1.98个百分点，预计下周继续小幅回升，但下旬及月底月初可能下降，需关注环保政策；截至8月14日，中国三聚氰胺产能利用率周均值为49.82%，较上周下降11.28个百分点。
