中国证监会关于深化上市公司并购重组市场改革的意见

中国证监会发布新措施，旨在完善资本市场并购重组政策体系，强化其资源配置功能，支持企业并购重组以适应新质生产力发展。具体措施包括：

一、助力新质生产力发展

• 支持上市公司围绕科技创新、产业升级布局，增强“硬科技”“三创四新”属性。
• 鼓励上市公司开展跨行业并购，加快向新质生产力转型。
• 支持收购有助于补链强链的优质未盈利资产，并实施私募投资基金投资锁定期与股份锁定期“反向挂钩”机制。

二、加大产业整合支持力度

• 鼓励头部上市公司整合产业链上市公司，完善股份锁定期政策。
• 支持传统行业上市公司并购同行业或上下游资产，提升产业集中度。
• 支持私募投资基金以促进产业整合为目的收购上市公司，推动沪深北交易所开展多层面合作。

三、提升监管包容度

• 发挥市场定价作用，支持多元化评估方法协商确定交易作价。
• 提高对并购重组形成的同业竞争和关联交易的包容度。
• 上市公司向第三方购买资产时，可自主协商承诺安排。

四、提高支付灵活性和审核效率

• 鼓励综合运用股份、定向可转债、现金等支付工具，建立分期支付机制。
• 试点配套募集资金储架发行制度，建立重组简易审核程序。
• 对市值超100亿元且信息披露质量评价连续两年为A的优质公司发行股份购买资产（不构成重大资产重组）实施简易审核。
• 对突破关键核心技术的科技型企业并购重组实施“绿色通道”。

五、提升中介机构服务水平

• 引导证券公司加大对财务顾问业务的投入，发挥交易撮合作用。
• 强化证券公司分类评价中财务顾问业务的比重，督促中介机构归位尽责。
• 支持上市证券公司通过并购重组提升核心竞争力。

六、依法加强监管

• 引导交易各方规范开展并购重组活动，严格履行信息披露义务。
• 严格监管“忽悠式”重组，从严惩治欺诈发行、财务造假等违法行为，打击违规“保壳”行为，保护中小投资者合法权益。