市场炒涨情绪降温 铁矿石交易逻辑重回基本面

发布时间：2025-08-14 10:47:52作者：中衍期货来源：中衍期货 行情复盘 8月13日，铁矿石期货主力合约收涨0.00%至795.0元。 持仓量变化 8月13日收盘，铁矿石期货持仓量：+8620手至452419手。 背景分析 从需求端看，据mysteel数据，163家钢厂高炉产能利用率90.09%，环比减少0.17%;日均铁水产量240.32万吨，环比减少0.39万吨，需求端基本持平。 后市展望 海外不确定性持续笼罩市场。美国对中国加征关税的政策走向尚未明朗，贸易冲突阴影挥之不去。这些宏观层面的不确定性抑制了市场风险偏好，当前交易者更倾向于观望而非积极做多。 研报正文研报正文 从供给端来看，据mysteel数据，本周澳洲发中国1399.9万吨，环比减少41.3万吨;巴西发中国675.5万吨，环比减少56.1万吨。发运总量小幅回落。 从需求端看，据mysteel数据，163家钢厂高炉产能利用率90.09%，环比减少0.17%;日均铁水产量240.32万吨，环比减少0.39万吨，需求端基本持平。 库存方面，据mysteel数据，进口铁矿港口库存为13100万吨，环比增加45.37万吨。45港口日均疏港量321.85万吨，环比增加19.14万吨。进口铁矿石钢厂库存总量为9013.3万吨，环比增加1.25万吨。整体来看，铁矿库存基本持平。 当前铁矿石市场呈现需求韧性与供应压力并存的局面。需求端，尽管铁水产量小幅回落，但仍维持在高位水平，钢厂生产驱动强劲。低库存和高利润条件下，钢厂短期内减产意愿有限，为铁矿石需求提供了基本支撑。然而，这种支撑正面临季节性挑战。 随着时间推移，内需即将向季节性淡季转化，终端需求难以持续消化当前高企的产量。建材需求受房地产行业拖累持续疲软，板材需求也面临出口受限的压力，终端需求预期整体悲观。供应端压力逐渐累积。主流矿山进入发运高峰期，发运量环比有望延续高位。特别是二季度作为传统铁矿石发运旺季，全球发运量通常呈现大幅增加趋势。供应回升与需求季节性走弱的组合，正在为市场埋下回调的伏笔。 宏观环境对铁矿石市场构成另一重压力。国内正处于政策“真空期”，没有新的宏观刺激政策接力。7月政治局会议未提及房地产，市场炒涨情绪降温，交易逻辑重回基本面。海外不确定性持续笼罩市场。美国对中国加征关税的政策走向尚未明朗，贸易冲突阴影挥之不去。这些宏观层面的不确定性抑制了市场风险偏好，当前交易者更倾向于观望而非积极做多。 盘面上，铁矿主力01上方压力参考805附近，下方支撑或位于770一带。操作时切忌追涨杀跌，平稳入场。