铁矿石供给预期被阶段性证伪 玻璃交易逻辑重回基本面

发布时间：2025-08-07 10:32:56作者：新世纪期货来源：新世纪期货 行情复盘 8月6日，铁矿石期货主力合约收跌0.06%至794.5元。 持仓量变化 8月6日收盘，铁矿石期货持仓量：-26208手至358293手。 背景分析 短期制造业复苏被打断，ZZJ会议不及预期，国内供给政策预期被阶段性证伪，资金层面博弈加剧，“预期偏差”带来行情修复。9月3日阅兵期间北方地区将实施至少两周环保限产，可能压制铁矿需求。 后市展望 产业端淡季，铁水产量环比跌1.52万吨至240.71万吨，依然处于高位，铁矿基本面短期尚可。考虑到后期成材政策端的减产和限产风险，可以低位尝试多RB2601空I2601合约，后续关注政策落地情况以及淡季需求表现。 研报正文研报正文 【铁矿石】 短期制造业复苏被打断，ZZJ会议不及预期，国内供给政策预期被阶段性证伪，资金层面博弈加剧，“预期偏差”带来行情修复。9月3日阅兵期间北方地区将实施至少两周环保限产，可能压制铁矿需求。 全球铁矿石发运总量3061.8万吨，环比回落139.1万吨，铁矿发运回落，到港量大增。产业端淡季，铁水产量环比跌1.52万吨至240.71万吨，依然处于高位，铁矿基本面短期尚可。考虑到后期成材政策端的减产和限产风险，可以低位尝试多RB2601空I2601合约，后续关注政策落地情况以及淡季需求表现。 【双焦】 由于近期涨幅过大，交易所对焦煤调整限额，同时政治局会议整体表现不及市场预期，焦煤调整幅度也较大。近日市场又在炒作煤矿安全检查等消息，焦煤大涨。 暴雨问题导致煤矿生产情况不稳定，焦煤供应恢复缓慢，焦炭连续五轮提涨落地，焦企亏损现象有所改善。当前钢厂利润处于偏高水平，铁水产量维持高位，且钢厂焦炭到货一般，对焦炭采购积极，后期关注铁水及煤焦供应端动向以及市场与反内卷政策的匹配程度。 【玻璃】 宏观方面，随着政治局会议落地，市场未提及房地产，市场炒涨情绪降温，交易逻辑重回基本面。上周玻璃无产线放水或点火，开工率基本持稳，周熔量环比略增。市场情绪扰动较多，玻璃中下游库存偏低有补库空间，但刚需尚未回暖。 长期看，房地产行业整体仍处于调整周期，房屋竣工面积同比下降较多，玻璃需求难以大幅回升。近期交易重心在“反内卷+稳增长”，短期情绪释放后盘面再度调整下，后期需关注现实需求能否好转。 关联品种关联品种焦炭焦煤铁矿石玻璃所属公司：新世纪期货