金融工程周报

市场概况

过去一周，国内主要市场指数均上涨，上证50涨0.38%，沪深300涨0.88%，中证500涨1.6%，中证1000涨2.1%。中信行业指数涨多跌少，通信行业指数涨幅最大（5.06%）。

近期经济日历

未来一周，中国关注5月通胀和金融信贷数据，美国关注5月通胀数据。

市场宏观环境概况

中美领导人通话，双方同意共同努力落实协议，尽快举行新一轮会谈。中方逐步批准稀土出口申请，副总理何立峰访问英国举行中美经贸磋商机制首次会议，市场预期贸易冲突缓和。特朗普积极推进与各国的谈判，全球资金风险偏好回升，流动性改善，带动港股等非美市场小盘和成长板块表现良好。央行本周净回笼370亿元，SHIBOR和DR007分别下降11.7 BP和14.58 BP。

中期权益配置视角

宏观择时策略推荐6月份权益仓位为45%，经济增长层面信号强度50%，货币流动性层面信号强度40%。

微盘股指数择时与轮动指标监控

微盘股茅指数相对净值上穿年线，20日收盘价斜率均为正值，轮动策略看好微盘指数相对表现。波动率拥挤度指标回落至阈值以下，利率同比指标未触发阈值，微盘择时模型未触发风控，建议继续持有微盘股。

量化因子视角

选股因子

上周价值和市值因子在沪深300表现较好，质量因子在全部A股取得正收益。量价类因子承压，小市值和成长因子表现良好。未来一周建议提升市值和成长因子配置权重。

转债因子

上周正股一致预期、成长、财务质量和转债估值因子取得正的多空收益。