开源电子顺络电子芯片电感钽电容服务器业务强劲增长服

【开源电子】顺络电子：芯片电感+钽电容，服务器业务强劲增长○ ☑服务器：多种芯片功率电感+钽电容，订单强劲增长○ ❶在GPU主板、ASIC芯片及AI服务器电源模块封装垂直供电的应用场景下，磁性元件需满足更高功率密度和更低功耗需求；DDR5对电感需求持续增加；AI服务器对超薄大容值、高温状态稳定性强的钽电容需求持续走高。 ❷公司与#行业头部客户保持合作与联系，在AI服务器、DDR5、企业级SS 【开源电子】顺络电子：芯片电感+钽电容，服务器业务强劲增长○ ☑服务器：多种芯片功率电感+钽电容，订单强劲增长○ ❶在GPU主板、ASIC芯片及AI服务器电源模块封装垂直供电的应用场景下，磁性元件需满足更高功率密度和更低功耗需求；DDR5对电感需求持续增加；AI服务器对超薄大容值、高温状态稳定性强的钽电容需求持续走高。 ❷公司与#行业头部客户保持合作与联系，在AI服务器、DDR5、企业级SSD等应用场景提供多种产品组合方案，包括各类功率电感（一体成型/组装式/超薄铜磁共烧）和#钽电容。 目前公司服务器订单饱满，2025年数据中心业务保持强劲增长○ 【钽电容】方面：公司新型结构钽电容采用PCB封装，性能实现大幅改善，已为客户配套供应产品线，持续开拓 ☑氢燃料电池：公司通过控股子公司信柏陶瓷与臻泰能源合作成立柏泰公司进入固体氧化物电池（包括SOFC与 SOEC等）及相关领域，积极推动氢燃料电池项目的预研及发展，打开新市场。 ☑消费电子等主业：❶公司拥有叠层/绕线/涂覆/模压/薄膜/结构陶瓷等多种工艺平台，在射频电感/信号电感/功率电感领域处于全球领先水平。 AI终端对元器件性能和数量需求进一步提升，叠加公司横向品类拓展，#未来公司在手机领域单机价值量有望逐年提升○ ○我们看好公司在数据中心和服务器业务发展空间，预计公司2025/2026/2027年归母净利润为10.77/13.08/16.26亿元，建议重点关注○